Bitcoin vê rendimento crescente, desafios na mineração e volatilidade de mercado
O Bitcoin enfrenta uma pressão crescente ao encarar simultaneamente ventos contrários macroeconômicos, aumento na dificuldade de mineração e volatilidade elevada no mercado. Com os rendimentos do Tesouro dos EUA em alta e as condições de mineração se tornando mais desafiadoras, o futuro da criptomoeda permanece incerto, dividindo analistas sobre sua trajetória de curto prazo.
O impacto do aumento dos rendimentos do Tesouro no Bitcoin
O recente aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA para 4,79%—um nível não visto há 14 meses—criou um efeito dominó sobre ativos de risco, incluindo o Bitcoin. Rendimentos mais altos tornam os títulos governamentais de baixo risco mais atraentes para investidores institucionais e conservadores, incentivando a rotação de capital para fora de ativos especulativos, como as criptomoedas. Analistas da Bitfinex destacam que o aumento dos rendimentos eleva o custo de oportunidade de manter Bitcoin, colocando pressão adicional sobre o preço do ativo.
O Bitcoin já demonstrou sinais de reação a esses fatores macroeconômicos. Nos últimos dias, a criptomoeda caiu brevemente abaixo de $90.000, continuando sua tendência de baixa em janeiro. ETFs de Bitcoin no mercado à vista nos EUA também registraram fluxos líquidos negativos em sete dos últimos 12 dias de negociação, sinalizando um interesse reduzido por parte dos investidores institucionais.
Somando-se ao sentimento de baixa está a autorização do Departamento de Justiça dos EUA para liquidar $6,5 bilhões em Bitcoin. Juntamente com condições financeiras mais rígidas e menos cortes de juros esperados pelo Federal Reserve, a liquidez em mercados especulativos, como o de criptoativos, deve continuar a diminuir.
Dificuldade de mineração do Bitcoin alcança o maior nível da história
Apesar dos desafios de mercado, os mineradores de Bitcoin enfrentam níveis de dificuldade sem precedentes para produzir novos blocos. Em 13 de janeiro, a dificuldade de mineração do Bitcoin atingiu um recorde histórico de 110,45 trilhões, marcando o oitavo ajuste positivo consecutivo. Nos últimos 90 dias, a dificuldade de mineração subiu quase 20%, refletindo a crescente competição entre mineradores com mais poder de hash sendo adicionado à rede.
A dificuldade de mineração é ajustada a cada 2.016 blocos (aproximadamente a cada duas semanas) para manter um tempo de produção de bloco consistente em torno de 10 minutos. Embora o último ajuste tenha representado um aumento modesto de apenas 0,61%, a tendência sustentada de alta levantou questões sobre suas implicações para o preço do Bitcoin.
Historicamente, aumentos consecutivos na dificuldade de mineração foram vistos como sinais tanto de alta quanto de baixa. Por exemplo, durante o mercado de alta de 2021, nove aumentos consecutivos na dificuldade coincidiram com a ascensão do Bitcoin para um recorde histórico de $69.000. No entanto, em 2018, um padrão semelhante ocorreu sem uma alta significativa no preço, com o valor do Bitcoin caindo de $20.000 para $6.000 ao longo daquele ano.
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