Glassnode: O interesse aberto em futuros de Bitcoin sofre queda – baixa de 35% em 2 meses
A queda no interesse aberto em futuros de Bitcoin reflete a contração observada na liquidez on-chain do ativo, indicando um comportamento mais cauteloso no mercado.
Desde que o Bitcoin (BTC) atingiu sua máxima histórica (ATH) de US$ 109.000 em meados de janeiro, a principal criptomoeda já caiu cerca de 30%. Esse declínio se estendeu além do preço do ativo, afetando também o interesse aberto na rede.
De acordo com dados analisados pela plataforma de inteligência de mercado Glassnode, o interesse aberto em futuros de Bitcoin está registrando uma queda significativa na especulação e na atividade de hedge. Esse mercado caiu de US$ 57 bilhões para US$ 37 bilhões, representando uma queda de 35% em dois meses.
O interesse aberto em futuros cai 35%
A Glassnode afirmou que a queda no interesse aberto em futuros de Bitcoin reflete a contração observada na liquidez on-chain do ativo, sugerindo um comportamento mais cauteloso dos investidores.
Quando o interesse aberto em futuros de Bitcoin diminui, isso significa que os traders estão fechando suas posições, o que pode ocorrer por diversos motivos: redução da atividade de mercado, possível reversão de tendência, realização de lucros/incerteza e menor confiança na trajetória do preço do Bitcoin.
Independentemente do motivo, um menor interesse aberto em futuros de Bitcoin geralmente resulta em menos contratos em aberto, enfraquecendo o impulso de alta, reduzindo a alavancagem, diminuindo a volatilidade e, em alguns casos, aumentando a pressão de venda.
O CryptoPotato relatou anteriormente que o mercado de Bitcoin tem passado por um processo de desalavancagem desde meados de fevereiro, com mais de US$ 10 bilhões sendo eliminados durante uma grande liquidação de posições alavancadas. Historicamente, isso sempre proporcionou boas oportunidades de lucro para traders de BTC no curto e médio prazo.
Potencial volatilidade de curto prazo
Enquanto o BTC subia em direção à sua máxima histórica em meados de janeiro, a taxa de financiamento perpétuo dos futuros de Bitcoin disparou para 0,035%—sua maior marca desde 5 de dezembro de 2024—indicando que os traders em posições long estavam pagando periodicamente os traders em posições short. No entanto, o excesso de otimismo acabou superaquecendo o mercado e desencadeou uma reversão de preço acompanhada por liquidações generalizadas.
Com essa liquidação em larga escala, o viés para posições long enfraqueceu, e o mercado de futuros testemunhou o desmonte da estratégia de arbitragem cash-and-carry. Saídas massivas de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista e o encerramento de contratos futuros na Chicago Mercantile Exchange (CME) aumentaram a pressão de venda nos mercados à vista, refletindo uma mudança de posicionamento.
Embora um menor interesse aberto em futuros de Bitcoin normalmente esteja associado a menor volatilidade devido à redução da alavancagem, a Glassnode acredita que os ETFs de Bitcoin à vista, que possuem menor liquidez em comparação ao mercado de futuros, podem amplificar a volatilidade no curto prazo.
Enquanto isso, dados da CoinMarketCap mostram que o BTC estava sendo negociado a aproximadamente US$ 83.960 no momento da redação, com uma queda de 2,18% nas últimas 24 horas. O Bitcoin permanece abaixo dos US$ 90.000 há duas semanas.
