O mercado de criptomoedas está fervilhando com a expectativa da tradicional “alta do Papai Noel”. Assim, investidores e traders buscam ansiosamente por lucros. Eles vêm de um período de volatilidade e desempenho fraco dos ativos digitais durante a primeira quinzena de novembro. A expectativa é que essa alta de preços possa chegar mais cedo em 2025. De fato, historicamente, ela ocorre nas últimas semanas de dezembro até o início de janeiro. Este movimento impulsionará o Bitcoin (BTC) antes do final do ano.

Essa tendência sazonal é conhecida como “Rally do Papai Noel“. Ela reflete o otimismo de fim de ano. Ademais, múltiplos fatores a impulsionam, incluindo o crucial rebalanceamento anual de portfólios. Grandes instituições e traders realizam este rebalanceamento. Embora o preço do Bitcoin esteja passando por um período difícil, a situação pode se reverter. Isso ocorre porque a pressão vendedora atual é notoriamente impulsionada por investidores de varejo.

No entanto, as carteiras maiores estão absorvendo a maior parte dessas liquidações de varejo, indicando uma fase de acumulação inteligente. Além disso, essa acumulação por grandes carteiras provavelmente se refletirá no preço do BTC no curto prazo. As condições macroeconômicas gerais estão melhorando significativamente. Os grandes investidores já consideram este fator como base para a reestruturação estratégica de suas carteiras. Portanto, o cenário se mostra promissor.

Por que as grandes baleias estão comprando e a influência macro

A acumulação massiva por parte das “baleias” do mercado não é um evento isolado. De fato, o aumento nos preços de ativos de risco, como ações e criptomoedas, no final do ano, tem uma explicação robusta. Não se trata de frenesis aleatórios, como a febre do “Uptober”. Os fatores são mais consistentes e previsíveis, como o rebalanceamento anual de portfólios. Durante a reta final do ano, as grandes carteiras de Wall Street realizam ajustes. Muitas delas incluem players importantes no setor de criptomoedas.

Essa manobra financeira significa que os lucros e a renda passiva são distribuídos. O capital proveniente de alguns ativos vai para outros com grande potencial de crescimento para o ano seguinte. Uma parte significativa desses recursos é investida consistentemente em ativos de crescimento seguro. Nesse sentido, o Bitcoin se encaixa perfeitamente nesse perfil. Portanto, a maior criptomoeda em valor de mercado apresentou retornos positivos em 8 dos últimos 10 anos. Claramente, isso não passou despercebido pelos investidores institucionais.

Assim, o Bitcoin tem se consolidado como um ativo com enorme potencial de retornos positivos, apesar da narrativa de alta volatilidade no curto prazo. Como resultado, isso motiva os investidores a alocarem bilhões de dólares no Bitcoin no final de cada ano. Isso, por sua vez, provoca os aumentos de preço popularmente conhecidos como “altas de Papai Noel”. O fim da paralisação do governo americano e a redução das tensões entre Washington e a China são fatores macroeconômicos significativos. Além disso, eles contribuem para diminuir os temores dos investidores individuais, preparando o terreno para a próxima rodada de ganhos nas próximas semanas.

O confronto técnico: cruz da morte versus otimismo sazonal

O caminho para uma forte recuperação este ano está longe de ser garantido. Isto é verdade apesar do otimismo sazonal. O Bitcoin exibiu recentemente sua quarta “cruz da morte“. Este é um padrão técnico de baixa. Ele se forma quando a média móvel de 50 dias cai abaixo da média móvel de 200 dias. Historicamente, essas formações precederam períodos prolongados de queda no preço. Elas refletem um enfraquecimento do ímpeto e uma cautela generalizada dos investidores. A título de exemplo, a volatilidade observada em outubro reforçou essa incerteza.

O mês de outubro começou com um ímpeto de alta. No entanto, ele terminou com a maior liquidação de mercado desde o início da pandemia. Bilhões de dólares foram eliminados em poucas horas. A onda de vendas ocorreu após renovados temores em relação ao comércio global. Os comentários do ex-presidente Donald Trump sobre tarifas de 100% sobre as importações chinesas abalaram os mercados globais e desencadearam a queda. Ademais, novembro trouxe pouco alívio até agora. O Bitcoin chegou a cair brevemente abaixo de US$ 100.000 duas vezes.

De acordo com o último relatório semanal da CryptoQuant, o BTC perdeu uma importante zona de suporte técnico e psicológico. Isso aconteceu ao cair abaixo de sua média móvel de 365 dias, em US$ 102.000. O analista conhecido como Trader Koala, na plataforma X, expressou um otimismo fervoroso. Ele declarou: “Se não ficou claro para você, deixe-me esclarecer. Esta vela mensal se resolve como um pavio. O mesmo padrão da faixa de 60 mil a 70 mil. Próxima parada: Alta de Natal. Os ursos são imundos.” Portanto, sua confiança ecoa o sentimento de que a pressão vendedora recente será absorvida, agindo como um “pavio” em um gráfico de velas.

O fator liquidez e a promessa de ganhos históricos

As tendências históricas do Bitcoin apontam fortemente para uma recuperação no final do ano. O “Rally de Natal” refere-se à tendência de o preço do BTC subir. Isso acontece durante as últimas semanas de dezembro, normalmente entre o Natal e o Ano Novo. Além disso, dados da Coinglass confirmam a tendência. O Bitcoin encerrou seis dos últimos oito meses de dezembro em território positivo. Ele registrou ganhos que variam de 8% a impressionantes 46%. Esse padrão sugere uma tendência consistente de alta no final do ano para a maior criptomoeda do mundo.

“Estamos observando uma mudança de venda por pânico para acumulação estratégica por detentores de longo prazo… essa trajetória de recuperação, fortalecida pelas esperadas reduções nas taxas do Fed e pela adoção institucional, posiciona o mercado para um forte rally de Natal,” disse Nick Ruck, diretor da LVRG Research, em mensagem no Telegram.

Durante o período de festas, a liquidez do mercado geralmente diminui. Isto pode, consequentemente, amplificar as flutuações de preços. Isso impulsiona ainda mais a tendência de alta se o sentimento for positivo. O otimismo de fim de ano, o rebalanceamento de portfólios e volumes de negociação mais baixos geralmente impulsionam os preços. Isso espelha os mercados de ações tradicionais. Especificamente no caso do Bitcoin, a alta frequentemente coincide com a redução da liquidez nas corretoras. O planejamento tributário de fim de ano e um renovado apetite por risco no início do novo ciclo anual também contribuem.

Apesar desses obstáculos técnicos, muitos analistas defendem o argumento. Fatores estruturais podem fornecer o cenário ideal para que o Bitcoin se valorize em dezembro. Isso inclui cortes esperados nas taxas de juros, fluxos institucionais constantes e os próprios padrões sazonais de compra. Em suma, a atual pressão vendedora de varejo está sendo vista como uma oportunidade de compra pelas grandes baleias. Assim, as grandes carteiras estarão posicionadas para a próxima onda de ganhos. Isso ocorrerá assim que os temores dos investidores individuais diminuírem. Embora seja improvável que essa alta seja a mais explosiva, as condições de mercado estão se alinhando para uma alta antecipada e significativa do Bitcoin.

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