1. O Bitcoin que impulsiona grande parte do mercado de cripto, manteve forte atração institucional nos Estados Unidos ao longo de 2025. De acordo com dados da Farside Investors, os ETFs de cripto negociados no país registraram quase US$ 32 bilhões em entradas líquidas no ano. Esse resultado reforça o avanço da adoção institucional e amplia o interesse por produtos regulados, especialmente entre investidores que buscam exposição direta ao ativo.

ETFs de Bitcoin se destacam em 2025

Os ETFs de Bitcoin responderam pela maior parte dos aportes. A Farside Investors registrou US$ 21,4 bilhões em entradas líquidas no segmento ao longo de 2025. Embora esse número seja inferior aos US$ 35 bilhões vistos em 2024, ele demonstra que o ativo segue como principal porta de entrada institucional no mercado.

O iShares Bitcoin Trust (IBIT), da BlackRock, foi o destaque absoluto. O produto recebeu cerca de US$ 24,7 bilhões em aportes, posicionando-se entre os maiores fluxos do mercado tradicional durante o ano. Apenas fundos amplos de índice e um grande fundo de títulos do Tesouro superaram seu volume.

Sem o IBIT, o conjunto de ETFs de Bitcoin teria encerrado 2025 com aproximadamente US$ 3 bilhões em saídas líquidas. Essa diferença evidencia como o desempenho do fundo da BlackRock sustentou o setor. Já o produto da Grayscale somou quase US$ 4 bilhões em perdas.

Fonte: Farside Investors

Mesmo com a queda do preço do Bitcoin, que começou 2025 próximo de US$ 93.500 e terminou abaixo desse valor, o apetite institucional permaneceu evidente.

Interesse em Ethereum cresce com ritmo mais moderado

Os ETFs de Ethereum também registraram forte demanda em 2025. O iShares Ethereum Trust (ETHA), da BlackRock, acumulou quase US$ 12,6 bilhões em aportes. O FETH, da Fidelity, somou US$ 2,6 bilhões, enquanto o Ethereum Mini Trust, da Grayscale, atraiu cerca de US$ 1,5 bilhão.

No entanto, dados on-chain indicaram uma desaceleração no interesse por ETFs de Bitcoin e Ether no último mês do ano, sugerindo início de 2026 mais moderado. Analistas afirmam que os ETFs de Ether foram favorecidos por serem mais recentes e oferecerem alternativa regulada para exposição ao ativo.

Desde seu lançamento, em julho de 2024, os ETFs de Ether acumularam US$ 9,6 bilhões. Já os ETFs de Solana, lançados em outubro de 2025, fecharam dezembro com US$ 765 milhões.

BTCUSD negociado a US$ 87.688. Fonte: TradingView

Altcoins ganham espaço, mas volumes seguem limitados

ETFs de altcoins como Litecoin e XRP ampliaram as opções do mercado. Apesar disso, o volume negociado permanece baixo. O desempenho de Solana, que captou US$ 765 milhões, mostra entusiasmo inicial, mas ainda distante de entradas consistentes.

Cenário global apresenta retração

Fora dos Estados Unidos, o movimento foi diferente. ETFs de cripto listados globalmente registraram US$ 2,95 bilhões em saídas apenas em novembro de 2025. No fim do mesmo mês, o total investido nesses produtos era de aproximadamente US$ 179 bilhões.

Nos EUA, a atuação mais ágil de reguladores e bolsas em 2025 contribuiu para a expansão dos ETFs de cripto. A nova liderança da SEC, mais aberta a aprovações, teve papel importante nesse avanço.

Os números mostram que o Bitcoin continua sendo o foco principal dos investidores institucionais, especialmente graças ao desempenho dominante do IBIT. Enquanto isso, os ETFs de Ethereum e produtos voltados para altcoins seguem ampliando a diversidade do mercado, embora com ritmos distintos.