O avanço dos perp DEXs ganha força enquanto projetos como Hyperliquid impulsionam um modelo financeiro mais eficiente dentro do setor cripto. Plataformas de contratos perpétuos alcançam novos patamares e, segundo análises da Delphi Digital, podem evoluir para estruturas completas capazes de competir com serviços oferecidos hoje por bancos tradicionais. Além disso, traders buscam sistemas baseados em blockchain que reduzem intermediários e custos.

Os perp DEXs permitem negociar contratos perpétuos com alavancagem e sem data de vencimento. Esse tipo de negociação, antes concentrado em plataformas centralizadas, migra de forma consistente para soluções on-chain. De acordo com a pesquisa, a eficiência operacional das exchanges descentralizadas cria vantagem competitiva frente a modelos legados, ainda fragmentados e mais caros de operar.

Avanço estrutural das exchanges perpétuas

A análise da Delphi Digital mostra que a infraestrutura on-chain possibilita integrar negociação, custódia, compensação e crédito em uma única estrutura. Assim, processos antes complexos tornam-se mais diretos. A Hyperliquid avança com serviços nativos de empréstimos, reforçando uma tendência maior no setor que busca criar ecossistemas financeiros completos dentro das blockchains.

Projetos como Aster, Lighter e Paradex seguem a mesma direção, ampliando recursos e incorporando funcionalidades que incluem crédito, gestão de capital e serviços de custódia. Portanto, o setor demonstra uma convergência tecnológica, deixando de atuar apenas como plataformas de execução de ordens.

Dados da CoinGecko mostram que, em janeiro de 2023, os perp DEXs representavam 2,1 por cento do volume de contratos perpétuos negociados em plataformas centralizadas. Em novembro de 2025, essa participação alcançou 11,7 por cento. Isso indica que, atualmente, quase um em cada nove dólares negociados nesse mercado passa por plataformas descentralizadas.

Fonte: CoinGecko

Crescimento do volume negociado

No acumulado anual, o volume movimentado pelos perp DEXs triplicou e atingiu US$ 12,09 trilhões. Desse total, US$ 7,9 trilhões foram registrados somente em 2025. Além disso, o ecossistema já supera US$ 20 bilhões em valor total bloqueado, com posições em aberto que rondam US$ 20 bilhões e volumes mensais acima de US$ 1 trilhão.

No mercado à vista, a trajetória também é positiva. Em janeiro de 2021, as DEXs representavam 6 por cento do volume global; em novembro de 2025, atingiram 21,2 por cento, com pico de 37,4 por cento em junho devido ao aumento da especulação com memecoins.

Fonte: CoinGecko

Apesar do crescimento expressivo, o setor ainda está distante dos US$ 846 trilhões movimentados por derivativos de balcão em 2025, segundo o Bank for International Settlements. Além disso, bancos ainda contam com vantagens importantes, como clareza regulatória, integração total com sistemas fiduciários e serviços de proteção ao consumidor.

Para competir diretamente com as instituições tradicionais, analistas afirmam que os perp DEXs precisam ampliar serviços. Entre eles, incluem-se pagamentos on-chain, tokenização de ativos reais e melhorias de segurança. No entanto, plataformas começam a testar livros de ordens on-chain, blockchains de alta velocidade e modelos sem taxas, indicando um novo estágio de maturidade para o setor.

A expansão de players como Hyperliquid reforça o potencial de crescimento dos perp DEXs. Além disso, os dados da Delphi Digital mostram que o mercado avança em adoção global, volume negociado e integração de serviços, consolidando um papel cada vez mais relevante dentro do universo cripto.