O mercado iniciou a semana em clima de cautela, e o Bitcoin voltou a operar abaixo de US$ 90.000. Esse movimento acompanha a forte alta dos rendimentos dos títulos do Japão e a escalada das tensões tarifárias entre Estados Unidos e Europa. O cenário elevou a aversão ao risco e pressionou diversos ativos globais.

Segundo a QCP Asia, a disparada dos yields japoneses e o aumento das disputas comerciais apertaram as condições financeiras. Além disso, reduziram o apetite por posições mais arriscadas no curto prazo.

O investidor James Lavish observou que os mercados deveriam focar no Japão, já que o comportamento dos títulos do país tem influenciado o sentimento global de forma intensa.

No entanto, o Bitcoin tem reagido como um ativo sensível a juros. Assim, deixou de funcionar como proteção direta durante períodos de instabilidade, de acordo com analistas do setor.

Yields japoneses sobem ao nível mais alto desde 1999

O avanço dos juros no Japão ampliou preocupações em relação à sustentabilidade fiscal do país. Os títulos públicos de dez anos atingiram cerca de 2,29 por cento, o maior nível em mais de duas décadas, após anos de rendimentos próximos de zero.

A dívida pública japonesa supera 240 por cento do PIB, e o serviço da dívida deve consumir um quarto do orçamento fiscal em 2026. Portanto, o aumento dos custos de financiamento tornou o ambiente mais delicado para o governo.

Fonte: Tradingeconomics

Um analista da QCP Asia afirmou que a trajetória fiscal do Japão está em revisão, já que a alta constante dos yields aumenta dúvidas sobre a estabilidade das contas públicas.

Iene pressionado e liquidez menor no mercado de bonds

A inflação mais persistente também pesa sobre o mercado japonês. Além disso, investidores têm evitado títulos longos com pagamentos fixos, o que impulsiona os rendimentos. Assim, os custos de empréstimos sobem e geram um ciclo de maior pressão no mercado local.

Seguradoras japonesas venderam US$ 5,2 bilhões em títulos com vencimento acima de dez anos em dezembro. Esse foi o maior montante registrado desde 2004 e reforça a tendência de redução da exposição.

Fonte: Bloomberg

O leilão mais recente de títulos de 20 anos também registrou menor interesse. Além disso, fundos de hedge ampliaram posições vendidas no iene, com a maior alta semanal desde 2015.

Fonte: Bloomberg

Tensões tarifárias acentuam volatilidade e afetam o Bitcoin

Os Estados Unidos anunciaram tarifas de 10 por cento sobre oito países europeus que se opõem ao controle norte-americano da Groenlândia. Além disso, há previsão de aumento para 25 por cento até junho, o que gerou sinais de retaliação imediata por parte da Europa.

O Parlamento Europeu discute suspender o acordo comercial firmado em julho, aumentando o risco de um confronto tarifário profundo entre as duas potências.

Fonte: Stephanie Lecocq/AP

Para a QCP Asia, o mercado já não questiona se as tensões irão aumentar, mas até onde irão se estender. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, atribuiu as quedas globais ao movimento extremo nos yields do Japão.

Com menor liquidez e volatilidade mais alta, analistas acreditam que o Bitcoin pode seguir pressionado até que surjam sinais mais claros sobre a política monetária japonesa. O suporte de US$ 86.000 permanece crucial para evitar recuos em direção a US$ 80.000.

Assim, a combinação de juros em alta no Japão, tensões tarifárias crescentes e maior aversão ao risco mantém o Bitcoin sob pressão no curto prazo.