O mercado de criptomoedas vive um momento crítico nos Estados Unidos, segundo o diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan. Ele afirma que o setor tem até 2029 para demonstrar utilidade prática ao público e ao sistema financeiro, especialmente diante da falta de clareza regulatória no país. Caso isso não aconteça, o ambiente pode se tornar ainda mais hostil e marcado por regras mais duras.

A preocupação cresceu após a queda nas chances de aprovação do CLARITY Act, que desabou de 80% para cerca de 50%. A resistência aumentou depois que o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, criticou o texto e o classificou como catastrófico.

O documento foi redigido por Teresa Goody Guillén, ex-advogada da SEC, e publicado na segunda-feira no site da comissão como contribuição pública.

Sua resposta abordou uma carta da Ripple datada de 9 de janeiro, que alertava contra estruturas regulatórias que tratam um criptoativo como um valor mobiliário simplesmente porque os compradores esperam que seu preço suba.

No relatório enviado a clientes, Hougan avaliou que, sem o avanço do projeto, os ativos digitais enfrentarão um período de forte cobrança por resultados reais. Assim, stablecoins e ações tokenizadas precisarão se tornar úteis no dia a dia dos americanos para que o setor conquiste relevância duradoura.

Setor cripto enfrenta corrida por adoção até 2029

Segundo Hougan, a urgência reflete um cenário regulatório frágil nos EUA. Ele acredita que o setor depende de um marco legal que garanta proteção jurídica e, portanto, evite que a base atual desmorone. Além disso, ele comparou o desafio ao enfrentado por plataformas como Uber e Airbnb, que cresceram tanto que inviabilizaram qualquer tentativa de bloqueio regulatório.

No entanto, o Congresso americano segue lento. O Comitê Bancário do Senado adiou por tempo indefinido a análise do CLARITY Act após Armstrong retirar o apoio da Coinbase. Em vez disso, legisladores passaram a priorizar propostas sobre habitação, impulsionadas pela pressão do presidente Donald Trump.

Enquanto isso, o Comitê de Agricultura do Senado decidiu avançar com uma proposta alternativa, mesmo sem apoio democrata. A votação está marcada para quinta-feira, mas o risco de paralisação do governo pode atrasar o processo novamente.

A tensão diminuiu quando o senador Roger Marshall desistiu de apresentar um adendo sobre taxas de cartão de crédito, que poderia dividir os republicanos. A Casa Branca atuou para impedir o avanço, argumentando que a emenda ameaçaria sua agenda legislativa.

Correlação entre incertezas e salto do ouro

Além do debate regulatório, Hougan relacionou o momento da cripto à disparada do ouro, que ultrapassou US$ 5.000 por onça após alta de 65% em 2025 e 16% em 2026. Para ele, esse movimento mostra que a confiança em instituições centralizadas segue em queda.

Fonte: Bitwise

Ele mencionou o aumento das compras de ouro por bancos centrais após o congelamento dos ativos russos em 2022, além da pressão de economistas alemães pela repatriação de reservas armazenadas no Federal Reserve de Nova York. Autoridades da Noruega também alertaram para riscos crescentes de intervenção estatal em patrimônios internacionais.

Assim, Hougan afirmou que ativos como Bitcoin ganham relevância por oferecer propriedade direta, sem intermediários. Além disso, redes como Ethereum e Solana operam sob regras que não podem ser alteradas unilateralmente, o que reforça a segurança estrutural.

Fonte: Bitwise

Para ele, a aprovação do CLARITY Act impulsionaria stablecoins e tokenização, garantindo crescimento consistente. No entanto, a não aprovação manteria o mercado em incerteza, atrasando investimentos e adoção.

A análise coincide com a projeção do banco TD Cowen, que acredita que leis completas sobre cripto só devem entrar em vigor em 2029. Além disso, indicadores recentes mostram força: transações recorde na Ethereum, stablecoins superando US$ 300 bilhões e a Uniswap negociando mais do que a Coinbase.

Por fim, uma pesquisa da Coinbase com a Glassnode apontou que 70% das instituições consideram o Bitcoin subvalorizado, mesmo após a queda de quase um terço no fim de 2025. Diante desse cenário, Hougan reforça que a janela até 2029 será decisiva para provar o valor real da cripto na economia global.