O mercado de Bitcoin e de outros ativos digitais registrou uma forte pressão vendedora pela segunda semana seguida, acumulando saídas de US$1,7 bilhão. Segundo dados apresentados pela CoinShares, o movimento reverteu todos os fluxos positivos do ano e levou o saldo global de 2026 para um resultado negativo de US$1 bilhão.

O cenário atual reflete maior cautela dos investidores. Isso ocorre devido à percepção de um Federal Reserve mais rígido, além do aumento das tensões geopolíticas. Assim, o ciclo de quatro anos do mercado cripto passou a ser acompanhado por ajustes relevantes de grandes detentores. Esses elementos criaram um ambiente mais sensível e reforçaram a pressão principalmente sobre o Bitcoin.

Saídas se intensificam nos EUA e ampliam perdas do mercado

O valor total sob gestão dos produtos de investimento recuou de forma expressiva desde o pico de outubro de 2025. Houve uma queda acumulada de cerca de US$73 bilhões, indicando a magnitude do ajuste. Os Estados Unidos puxaram a maior parte desse movimento, com resgates de US$1,65 bilhão na última semana.

Outros países também acompanharam o ritmo negativo. No Canadá, as retiradas chegaram a US$37,3 milhões, enquanto a Suécia viu saídas de US$18,9 milhões. No entanto, alguns mercados europeus mostraram um comportamento levemente mais estável. A Suíça registrou entradas de US$11 milhões e a Alemanha recebeu US$4,3 milhões.

A pressão atingiu praticamente todos os grandes ativos. Produtos de Bitcoin concentraram perdas de US$1,32 bilhão. Ethereum somou saídas de US$308 milhões. Além disso, tokens como XRP e Solana, que já haviam atraído fluxos significativos em outros ciclos, também sofreram com retiradas de US$43,7 milhões e US$31,7 milhões.

Por outro lado, produtos short Bitcoin tiveram um comportamento diferente. Eles receberam entradas de US$14,5 milhões e agora acumulam alta de 8,1% no valor sob gestão em 2026, o que mostra maior busca por proteção.

Produtos ligados ao hype do mercado também se destacaram com entradas de US$15,5 milhões, impulsionados por maior atividade em protocolos de metais preciosos tokenizados.

Atualmente, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA administram cerca de US$113 bilhões e detêm aproximadamente 1,28 milhão de unidades. Isso coloca o preço médio de aquisição em torno de US$87.830, acima do valor de mercado atual. Portanto, a maioria dos compradores opera no prejuízo no curto prazo.

Resgates de ETFs aceleram e pressionam preços

As saídas dos ETFs de Bitcoin ganharam força ao longo de janeiro. Os 11 produtos listados nos EUA acumularam cerca de US$2,8 bilhões em resgates nas últimas duas semanas. Somente na semana passada, houve retirada de US$1,49 bilhão, conforme dados do Coinglass.

Apesar da inversão brusca em relação ao fluxo positivo observado no final de 2025, analistas apontam que investidores institucionais continuam mais resilientes do que a queda de preços sugere. O valor sob gestão desses ETFs recuou 31,5% desde o pico de outubro, enquanto o Bitcoin caiu quase 40% no mesmo período.

No entanto, os fluxos totais permanecem apenas 12% abaixo do recorde. Assim, o mercado mostra que ainda não houve capitulação significativa entre detentores de longo prazo. No curto prazo, os dados indicam um processo de realização mais intenso, com o Bitcoin concentrando as maiores saídas e pressionando produtos institucionais.

Ainda assim, a leve resiliência em alguns mercados e a postura dos grandes investidores sugerem que o movimento atual pode estar mais relacionado a ajustes de posições recentes do que a uma reversão estrutural.