O preço do Bitcoin enfrenta uma das quedas mais fortes deste ciclo, após recuar quase 50 por cento desde o recorde de US$126.000. Esse cenário cria um contraste evidente entre grandes detentores e investidores de varejo, já que ambos demonstram estratégias opostas diante da pressão do mercado.

Divergência estratégica entre baleias e pequenos traders

A aproximação da faixa dos US$73.000 intensifica a diferença de comportamento entre baleias e pequenos traders. De acordo com uma análise publicada por Joao Wedson, da Alphractal, grandes investidores encerram posições compradas, enquanto o varejo amplia sua exposição, apostando na recuperação do preço. Esse contraste reforça a mudança estrutural no mercado.

O gráfico compartilhado pelo analista mostra que baleias começaram a fechar operações abertas na zona dos US$75.000. Esse movimento sugere uma estratégia defensiva, voltada à preservação de lucro e ao controle de risco. No entanto, os pequenos investidores permanecem confiantes e continuam acumulando, mesmo com a volatilidade elevada.

Fonte: Joao Wedson no X

Esse comportamento costuma surgir em períodos de grande instabilidade. Baleias e investidores institucionais ajustam posições longas e curtas com rapidez. Já o varejo, por outro lado, tende a manter posições por mais tempo do que o ideal, motivado pela expectativa de reversão e pelo sentimento de ganância. Assim, a assimetria de comportamento entre os grupos aumenta a incerteza no curto prazo.

Wedson aponta dois cenários prováveis. O primeiro prevê alguns dias de lateralização antes de uma decisão clara de direção. O segundo indica mais pressão vendedora, o que pode ampliar a correção. Portanto, a falta de sincronização entre os investidores levanta dúvidas sobre a capacidade de o preço se sustentar nas regiões atuais.

Carteiras entram em fase de distribuição

A queda recente também afeta o padrão de comportamento das carteiras. Em outro relatório, Wedson explica que diversos endereços passaram a adotar uma postura de distribuição, inclusive faixas que historicamente acumulam em momentos de baixa, como wallets com saldos entre 0,1 BTC e 100 BTC.

Esse grupo costuma acumular na fraqueza e distribuir quando há força compradora. Agora, porém, há sinais de realização de lucro ou redução de risco, o que reforça a instabilidade atual. Além disso, a movimentação dessas carteiras desmonta a narrativa de que apenas mega baleias moldam a formação de preço. A combinação de diferentes perfis cria a estrutura geral do mercado.

Bitcoin próximo de US$76.100 no gráfico diário. Fonte: TradingView

Com baleias fechando posições compradas, carteiras intermediárias iniciando distribuição e varejo ampliando suas apostas, o mercado entra em uma fase de tensão estrutural. Portanto, o comportamento combinado desses grupos ajuda a explicar a perda de força recente e indica que o futuro próximo depende da capacidade do preço de se estabilizar acima dos níveis pressionados.