O mercado de Bitcoin permanece pressionado enquanto o preço segue abaixo de US$ 70.000, refletindo menor apetite por risco e redução da liquidez. Além disso, a volatilidade elevada mantém investidores atentos aos fluxos de capital que influenciam o comportamento do ativo.

A análise recente de Axel Adler reforça esse cenário ao destacar dois indicadores importantes. O Stablecoin Supply Ratio (SSR) Oscillator voltou ao território negativo após breve melhora em janeiro, indicando desempenho mais fraco do Bitcoin frente às stablecoins. Assim, períodos prolongados de SSR negativo historicamente acompanham fases de estagnação ou queda no preço.

Bitcoin Stablecoin Supply Ratio (SSR) | Fonte: CryptoQuant

No mesmo período, o valor de mercado do USDT registrou retração de cerca de US$ 2,87 bilhões em 30 dias, evidenciando saídas de capital. Portanto, o movimento de recuperação observado no início do ano não contou com suporte sólido de liquidez, o que limita novas retomadas enquanto o fluxo de stablecoins permanecer enfraquecido.

Liquidez das stablecoins influencia o comportamento do Bitcoin

A pesquisa de Adler destaca que a variação mensal do valor de mercado do USDT funciona como um termômetro direto da entrada ou saída de dólares do setor cripto. Leituras positivas costumam sinalizar recursos capazes de estimular valorizações. No entanto, leituras negativas indicam contração de liquidez e aumento da cautela.

Bitcoin vs USDT Market Capitalization | Fonte: CryptoQuant

Em janeiro, a variação de 30 dias do USDT chegou a ficar positiva em cerca de US$ 1,4 bilhão, coincidindo com uma breve recuperação do Bitcoin. Porém, esse movimento não se manteve, e a liquidez voltou a cair, acompanhada pela reversão do SSR para zona negativa.

Assim, a correlação entre os indicadores reforça que o suporte observado no início do ano dependia diretamente das entradas de liquidez. Quando essas entradas diminuíram, o mercado retomou o comportamento defensivo.

Estrutura técnica do Bitcoin aponta pressão contínua

No gráfico diário, o Bitcoin segue em baixa após perder a região dos US$ 70.000. Agora, o preço consolida perto de US$ 60.000, após romper médias móveis relevantes que passaram a atuar como resistência. Essa mudança demonstra enfraquecimento da força compradora.

BTC testando liquidez crítica | Fonte: TradingView

Além disso, o ativo apresenta topos descendentes desde o fim de 2025, sugerindo deterioração gradual da estrutura de mercado. O aumento do volume durante as quedas indica possível deleverage, contribuindo para a volatilidade e dificultando reações positivas.

No curto prazo, a zona entre US$ 60.000 e US$ 62.000 permanece como principal suporte. Caso o preço se mantenha acima desse intervalo, o ativo pode entrar em consolidação. Caso contrário, abrem-se chances de novas correções.

Portanto, o comportamento do Bitcoin segue altamente sensível à liquidez das stablecoins, ao cenário macroeconômico e às dinâmicas dos derivativos. A combinação de SSR negativo, baixa no valor de mercado do USDT e estrutura técnica fragilizada mantém a pressão vendedora no curto prazo.