O mercado de Bitcoin acompanha um dos eventos mais relevantes da semana: a expiração de cerca de US$ 2,6 bilhões em contratos de opções envolvendo Bitcoin e Ethereum. O movimento ocorre enquanto o Bitcoin sustenta o preço acima de US$ 70 mil, embora dados de derivativos indiquem possível pressão em direção ao nível de max pain de US$ 69 mil.

No total, 31.700 contratos de Bitcoin e 184 mil contratos de Ethereum chegam ao vencimento na liquidação das 08h UTC. Assim, operadores monitoram se o ajuste pode gerar uma correção breve ou abrir espaço para nova alta ao longo do dia.

A recente valorização acrescentou aproximadamente US$ 150 bilhões à capitalização do mercado. No entanto, desde a manhã de sexta-feira, a volatilidade aumentou, e o afastamento entre os preços à vista e o max pain sinaliza horas decisivas.

Fonte: CoinGlass

Impacto do max pain sobre o BTC

O Bitcoin concentra a maior parte do valor, com aproximadamente US$ 2,2 bilhões em opções prestes a expirar. Dados da CoinGlass indicam max pain em US$ 69 mil, ligeiramente abaixo da zona atual de negociação. Caso o preço se aproxime desse patamar, pode surgir pressão adicional sobre posições compradas alavancadas.

O índice put/call dos contratos do dia está em 1,7, o que demonstra prevalência de apostas baixistas. Além disso, níveis acima de 1,0 costumam indicar busca por proteção contra quedas.

O open interest na Deribit permanece elevado no strike de US$ 60 mil. Portanto, ainda existe forte posicionamento defensivo abaixo da faixa de negociação atual. No entanto, se o Bitcoin se mantiver acima de US$ 70 mil no momento da liquidação, puts fora do lucro podem ser descartadas, abrindo potencial avanço rumo a US$ 75 mil.

Situação das opções de Ethereum

O Ethereum soma cerca de 184 mil contratos expirando hoje, totalizando cerca de US$ 380 milhões. O put/call de 0,85 indica cenário relativamente equilibrado, com leve viés positivo. O max pain do ativo está em US$ 1.950, bem abaixo do preço atual, reduzindo chances de pressão intensa que empurre o ETH para essa zona.

Discussões recentes sobre atualizações de rede adicionaram suporte fundamental ao preço. Entretanto, a dinâmica do dia deve ser guiada majoritariamente pelos derivativos. Caso o ETH permaneça distante do max pain, pode haver impulso em direção a US$ 2.200.

Fonte: TradingView

Possível alívio ou correção no curto prazo

Analistas divergem sobre o comportamento pós-expiração. Dados da GreeksLive mostram domínio na venda de calls nas últimas 48 horas, indicando cautela sobre continuidade da alta. No entanto, outros analistas apontam que o elevado put/call do Bitcoin pode gerar movimento contrário, já que o mercado muitas vezes provoca squeezes quando o sentimento está excessivamente negativo.

“Apesar dos ganhos recentes, o ritmo perdeu força”, destacou a GreeksLive, afirmando que o Bitcoin poderá mirar US$ 75 mil caso supere a pressão gerada pelas opções.

No curto prazo, tanto Bitcoin quanto Ethereum devem reagir diretamente aos níveis de max pain de US$ 69 mil e US$ 1.950, respectivamente. Portanto, se compradores sustentarem os preços acima desses pontos críticos, o mercado pode ganhar novo fôlego. Caso contrário, a volatilidade tende a aumentar imediatamente.