O Bitcoin voltou a ganhar força após semanas de volatilidade no mercado cripto. A principal criptomoeda chegou a recuar para perto de US$ 60.000 no início de fevereiro. Nas semanas seguintes, porém, o ativo reagiu e passou a ser negociado próximo de US$ 71.000, acumulando valorização de cerca de 7% no último mês.

Apesar da recuperação recente, o cenário macroeconômico voltou a gerar cautela entre investidores. Tensões geopolíticas no Oriente Médio se intensificaram após relatos de ataques atribuídos aos Estados Unidos e a Israel contra alvos ligados ao Irã. Em resposta, autoridades iranianas passaram a discutir possíveis restrições no tráfego marítimo pelo Estreito de Hormuz, uma das rotas energéticas mais estratégicas do mundo.

O estreito concentra aproximadamente 20% do petróleo transportado globalmente. Assim, qualquer interrupção relevante no fluxo de navios pode afetar rapidamente o mercado de energia e ampliar a volatilidade na economia internacional.

Possível choque de energia preocupa mercados

Uma análise da XWIN Research Japan avaliou como um cenário de interrupção prolongada nessa rota poderia impactar o mercado financeiro. O estudo foi divulgado em um relatório QuickTake publicado na plataforma CryptoQuant.

Segundo os analistas, um bloqueio prolongado no Estreito de Hormuz poderia provocar um choque global de oferta de energia. Isso ocorre porque não existem rotas logísticas capazes de substituir totalmente o volume transportado pela região. Como consequência, o fluxo de petróleo e gás poderia sofrer atrasos relevantes.

Além disso, uma redução no tráfego marítimo tende a pressionar os preços dos combustíveis. Com energia mais cara, o risco de inflação global aumenta. Derivados de petróleo fazem parte de diversas cadeias produtivas, o que amplia os efeitos sobre a economia.

Nesse contexto, bancos centrais podem ser pressionados a manter políticas monetárias mais restritivas por mais tempo. Taxas de juros elevadas encarecem o crédito e costumam desacelerar o crescimento econômico.

Em períodos de maior incerteza, investidores frequentemente migram para ativos considerados mais seguros. O dólar americano e títulos soberanos costumam receber parte desses fluxos, enquanto mercados mais voláteis tendem a sofrer redução de exposição.

Bitcoin ainda reage como ativo de risco

De acordo com a XWIN Research Japan, o comportamento histórico indica que o Bitcoin ainda é amplamente tratado como um ativo de risco durante crises geopolíticas. Dessa forma, momentos de aversão global ao risco costumam provocar redução de posições em criptomoedas.

Se uma interrupção significativa no Estreito de Hormuz se confirmar e se prolongar, o mercado de BTC pode enfrentar pressão vendedora inicial. Nesses cenários, investidores geralmente priorizam liquidez e proteção de capital no curto prazo.

No entanto, os analistas avaliam que esse tipo de impacto tende a ser temporário. Com o tempo, o mercado costuma reavaliar o cenário macroeconômico e ajustar o posicionamento em ativos digitais.

Assim, a reação do Bitcoin dependerá não apenas do choque energético, mas também de fatores como liquidez global, decisões de bancos centrais e o nível de alavancagem no mercado cripto.

Fonte: CryptoQuant

Especialistas também recomendam acompanhar métricas do mercado de derivativos para entender o posicionamento de curto prazo. Indicadores como Open Interest (OI) e taxas de funding ajudam a identificar possíveis excessos de alavancagem.

Por exemplo, um Open Interest muito elevado combinado com funding extremo pode indicar concentração de apostas na mesma direção. Quando isso ocorre, o mercado tende a ficar mais vulnerável a liquidações rápidas.

BTC sendo negociado próximo de US$ 71.542 no gráfico diário | Fonte: TradingView

Na época da análise, o Bitcoin era negociado perto de US$ 71.600. Dessa forma, investidores continuam monitorando a evolução das tensões no Oriente Médio. Além disso, decisões de política monetária global devem seguir influenciando a direção do mercado cripto nas próximas semanas.