A Ripple avançou em sua aproximação com o sistema financeiro tradicional após a agência Kroll atribuir à Ripple Prime seu primeiro rating de emissor em grau de investimento, classificado como BBB. O movimento indica um reconhecimento inicial de padrões financeiros mais próximos aos exigidos por instituições tradicionais.

A avaliação ocorre após a aquisição da Hidden Road, estimada em cerca de US$ 1,2 bilhão no ano anterior. A partir desse movimento, a empresa estruturou a Ripple Prime como braço voltado à compensação, intermediação de derivativos listados e operações de financiamento.

Fatores que sustentaram o rating da Ripple Prime

Conforme a análise da Kroll, a operação ainda está em expansão. Ainda assim, a evolução recente da plataforma contribuiu para a nota BBB. Entre os pontos considerados estão o lançamento da plataforma de derivativos em 2024 e a ampliação das operações de recompra de renda fixa em 2025.

Essas atividades concentram-se, sobretudo, em títulos do Tesouro dos Estados Unidos de curto prazo e papéis de agências. Além disso, houve crescimento do balanço patrimonial ao longo do último ano. Como resultado, a empresa atingiu rentabilidade em 2025, o que fortaleceu sua posição financeira.

Outro fator relevante foi o suporte de capital da Ripple Labs, que aportou cerca de US$ 500 milhões após a aquisição da Hidden Road. Dessa forma, a companhia ampliou sua base operacional e reforçou sua estrutura financeira.

Suporte financeiro e estratégia de expansão

Embora a atuação da Ripple Prime ainda seja mais concentrada do que a de concorrentes estabelecidos, a Kroll avaliou positivamente a experiência da equipe de gestão. Além disso, a estratégia de expansão, com novas linhas de negócios e contratações, sugere capacidade de crescimento gradual.

Ao mesmo tempo, o suporte da controladora foi considerado relevante. A Ripple mantém cerca de US$ 5 bilhões em caixa até o terceiro trimestre de 2025, além de mais de 40 bilhões de unidades de XRP em seu balanço. Ainda que parte desses ativos não esteja realizada, o volume indica uma base financeira significativa.

Nesse sentido, a Kroll avalia que, em cenários de emissão de dívida ou restrições de liquidez, a controladora tende a oferecer suporte. Esse respaldo implícito contribuiu para a concessão do grau de investimento.

Perspectivas e percepção de mercado

A análise também destaca o perfil de risco da operação. Atualmente, as receitas dependem de atividades de financiamento baseadas em spreads, o que torna os resultados sensíveis às condições de juros e ao tamanho do balanho. Portanto, oscilações de mercado podem impactar a performance.

Ainda assim, a expectativa é de melhora nas margens ao longo de 2026. Isso deve ocorrer com a expansão do balanço, novos aportes e ganhos de eficiência operacional. Como resultado, o cenário sugere evolução da rentabilidade.

Diversificação e integração com finanças tradicionais

Entre os próximos passos, a Ripple Prime pretende ampliar sua atuação em produtos Delta1, incluindo swaps de retorno total e financiamento sintético de ações voltado a ETFs alavancados. Além disso, há planos de avanço no segmento de prime brokerage em ações, o que pode diversificar as fontes de receita.

Por outro lado, parte do mercado interpreta a classificação como um marco relevante. O analista Egrag Crypto destacou que o rating BBB pode sinalizar aumento da confiança institucional, além de reforçar a integração entre finanças tradicionais e ativos digitais.

Em resumo, o rating atribuído pela Kroll reflete uma combinação de expansão operacional, suporte financeiro e avanço estratégico. Assim, o movimento pode fortalecer a presença da Ripple no ambiente institucional ao longo dos próximos anos.