O Bitcoin segue negociado em faixa estreita, próximo de US$ 66.500 no início da semana. Ainda assim, apesar da aparente estabilidade, dados on-chain sugerem que o mercado pode estar entrando em uma fase associada à formação de fundo.

Uma análise do colaborador EgyHash indica que o ativo atingiu uma zona técnica historicamente ligada a momentos de capitulação e transição de ciclo. Assim, o cenário atual chama atenção menos pela volatilidade e mais pela estrutura que se desenvolve de forma silenciosa.

Indicador sugere zona de fundo de mercado

Queda no supply em lucro reforça leitura

A análise utiliza o indicador Supply in Profit Market Bands, que mede quanto do supply de Bitcoin está em lucro. Esse dado ajuda a interpretar o comportamento e o sentimento dos participantes do mercado.

Segundo os dados, o supply em lucro recuou para cerca de 11,3 milhões de BTC. Além disso, o indicador atravessou faixas consideradas críticas, incluindo regiões associadas a inflexão psicológica e acumulação de liquidez.

Fonte: CryptoQuant

O indicador entrou na chamada zona de “descoberta de fundo” (Bottom Discovery). Em termos práticos, esse nível costuma aparecer quando investidores de curto prazo liquidam posições, enquanto participantes mais resilientes absorvem esses ativos.

Historicamente, movimentos semelhantes ocorreram em períodos críticos, como o fundo entre 2018 e 2019, o choque de liquidez de março de 2020 e a capitulação após o colapso da FTX em 2022.

Além disso, a velocidade da recente queda chama atenção. O mercado saiu rapidamente de uma zona considerada sobreaquecida para uma região de fundo em um único movimento, o que pode indicar exaustão vendedora.

Investidores de longo prazo ganham espaço

Estrutura do mercado pode estar mudando

Quando o supply em lucro atinge níveis mais baixos, tende a ocorrer uma mudança estrutural. Nesse sentido, investidores de longo prazo passam a ter maior influência, absorvendo a oferta de participantes mais sensíveis às oscilações.

Esse comportamento está associado às chamadas “mãos fortes”, que costumam acumular durante períodos de fraqueza. Como resultado, esses ciclos frequentemente antecedem fases mais construtivas para o mercado.

No entanto, o próprio analista ressalta que a entrada nessa zona não garante recuperação imediata. Pelo contrário, o processo pode levar tempo e depender de confirmações adicionais.

Por outro lado, o indicador sugere uma possível redução no risco de quedas mais acentuadas. Ou seja, mesmo sem sinal claro de reversão, a pressão vendedora tende a diminuir gradualmente.

Atualmente, o Bitcoin é negociado próximo de US$ 66.901, com baixa variação nas últimas 24 horas, refletindo o momento de consolidação.

Em conclusão, os dados indicam que o mercado entrou em uma zona historicamente associada a fundos de ciclo. Ainda que isso não represente uma reversão imediata, o contexto sugere uma fase de transição relevante para o ativo.