Enquanto o Bitcoin ainda enfrenta dificuldades, mesmo após uma recuperação recente, o setor de DeFi concentra as perdas mais relevantes do mercado de criptomoedas. A princípio, as finanças descentralizadas lideraram o ciclo de alta entre 2021 e 2022. No entanto, agora enfrentam uma saída expressiva de capital e perda consistente de relevância.

Além disso, o movimento observado nas últimas semanas indica uma mudança estrutural no comportamento dos investidores. Dessa forma, a migração de recursos sugere preferência crescente por ativos considerados mais seguros, o que levanta dúvidas sobre a sustentabilidade do DeFi no médio prazo.

Saída de capital pressiona ecossistema DeFi

Dados on-chain mostram que o capital está deixando protocolos DeFi em ritmo acelerado. Em outras palavras, investidores estão reduzindo exposição ao risco. Ainda que o setor tenha apresentado forte expansão anteriormente, o cenário atual é mais desafiador.

Segundo a DeFiLlama, tanto redes consolidadas quanto emergentes registram retração. O Ethereum, principal ecossistema DeFi, teve queda de aproximadamente 13,54% no Total Value Locked (TVL). Ainda assim, a retração é menor do que a observada em outros protocolos.

Ao mesmo tempo, a Solana recuou 15,15%. Já projetos como Hyperliquid e Near registraram perdas ainda mais intensas, de 15,71% e 25,68%, respectivamente. Como resultado, bilhões de dólares foram retirados desses ecossistemas em curto intervalo.

Em contrapartida, o Bitcoin apresentou crescimento de cerca de 73,60% no TVL. Da mesma forma, o protocolo Iron avançou 23,42%. Esse contraste evidencia uma realocação relevante de capital dentro do mercado cripto.

Fonte: DeFiLlama

Riscos de segurança e menor retorno afastam investidores

Um dos principais fatores por trás da saída de recursos é a sequência de ataques hackers. De fato, a segurança continua sendo um dos maiores desafios do setor. Recentemente, o caso envolvendo o KelpDao resultou no roubo de cerca de US$ 300 milhões, ampliando a desconfiança.

Além disso, o modelo de rendimento perdeu força ao longo do tempo. Enquanto os retornos diminuíram, os riscos aumentaram. Assim, a relação entre risco e recompensa se tornou menos atrativa. Em muitos casos, a possibilidade de perdas totais passou a superar os ganhos potenciais.

Como consequência, o valor total bloqueado no DeFi segue em queda. Nas últimas 24 horas analisadas, houve retração de cerca de 7%. Com isso, o TVL recuou para pouco mais de US$ 122 bilhões, distante do pico de US$ 229 bilhões registrado em outubro de 2025.

Mudança de comportamento no mercado cripto

Os dados reforçam um cenário de transformação no mercado de criptomoedas. Por um lado, protocolos DeFi enfrentam desafios contínuos ligados à segurança e à sustentabilidade. Por outro, ativos como o Bitcoin ganham força como alternativa mais estável.

Além do mais, investidores demonstram maior cautela diante de episódios recentes de ataques. Nesse sentido, a migração de capital reflete uma estratégia mais conservadora. Ainda assim, o futuro do DeFi dependerá da capacidade do setor de reduzir riscos e recuperar a confiança.

Em conclusão, enquanto Ethereum, Solana e outros protocolos registram quedas relevantes, o avanço do Bitcoin evidencia uma mudança clara de preferência. O setor DeFi atravessa, portanto, um período crítico, marcado por perdas bilionárias e reavaliação de riscos.