O JPMorgan revisou suas projeções para o KOSPI, principal índice da Coreia do Sul, ao traçar um cenário otimista de 10.000 pontos. A atualização ocorre em meio a uma forte valorização do mercado, que acumula alta de cerca de 71% em 2026 até maio. Como resultado, o valor de mercado das empresas listadas superou US$ 4,5 trilhões, posicionando o país entre os maiores mercados acionários globais.

Segundo o banco, o principal vetor dessa revisão é a expansão acelerada do setor de semicondutores, especialmente chips de memória voltados à inteligência artificial. Nesse contexto, a instituição estabeleceu três cenários: base de 9.000 pontos, otimista de 10.000 e pessimista de 6.000 pontos.

Além disso, mudanças estruturais na economia sul-coreana e um ambiente regulatório mais favorável reforçam a confiança dos investidores. Dessa forma, o índice ganha tração em um momento estratégico para o setor tecnológico global.

Semicondutores impulsionam o KOSPI

O avanço do KOSPI está diretamente ligado à demanda global por memória HBM, essencial para data centers voltados à inteligência artificial. Nesse cenário, empresas como Samsung Electronics e SK Hynix ocupam papel central na cadeia global.

Estimativas do JPMorgan indicam que a divisão de semicondutores da Samsung pode registrar crescimento exponencial. A receita, segundo o banco, pode aumentar múltiplas vezes, enquanto os lucros operacionais poderiam atingir até 327 trilhões de won sul-coreanos, refletindo a expansão global da infraestrutura de IA.

Ao mesmo tempo, outras instituições reforçam esse cenário positivo. O Goldman Sachs, por exemplo, elevou sua meta para 9.000 pontos dias antes da revisão do JPMorgan, citando ganhos sustentáveis no setor de chips e avanços regulatórios.

“A Coreia do Sul continua sendo nosso mercado preferido na região. Portanto, elevamos nossas metas base, otimista e pessimista para 9.000, 10.000 e 6.000 pontos no KOSPI”, afirmou o JPMorgan.

Economia fortalece a tese de alta

Paralelamente ao avanço tecnológico, a economia sul-coreana também mostra sinais consistentes de crescimento. O Produto Interno Bruto avançou 1,7% no primeiro trimestre de 2026 frente ao trimestre anterior, marcando o ritmo mais forte em mais de cinco anos.

Assim, embora os semicondutores liderem o movimento, outros setores também contribuem para a valorização do índice, ampliando a base de sustentação do mercado.

Reflexos no setor tecnológico e no mercado cripto

O fortalecimento do setor de tecnologia tem alterado o comportamento dos investidores locais. Há uma migração de capital para ações ligadas à inteligência artificial, em detrimento de ativos mais voláteis.

Por outro lado, o mercado de criptomoedas na Coreia do Sul também registrou crescimento relevante no início de 2026, com a capitalização praticamente dobrando. Esse movimento ocorre em paralelo ao interesse crescente por mercado cripto, ainda que com maior seletividade por parte dos investidores.

Além disso, mudanças regulatórias contribuem para um ambiente mais seguro. Esse equilíbrio entre inovação e segurança institucional tem fortalecido o mercado local, conforme análises do JPMorgan.

Riscos permanecem no radar

Apesar do cenário otimista, o próprio JPMorgan destaca riscos relevantes. No cenário pessimista, o índice poderia recuar para 6.000 pontos, evidenciando a possibilidade de volatilidade.

Entre os principais fatores de risco estão as tensões geopolíticas, já que a Coreia do Sul ocupa posição estratégica na cadeia global de semicondutores. Além disso, as projeções elevadas para o setor dependem da continuidade dos investimentos em inteligência artificial.

Em suma, o KOSPI reflete um equilíbrio entre forte expansão tecnológica e incertezas externas. Embora o ciclo de chips de memória sustente a alta, o nível de expectativa elevado exige cautela por parte dos investidores.