A valorização da Zcash não ocorreu por acaso. Para Josh Swihart, um dos principais apoiadores do projeto, a alta de cerca de 1.500% do token ZEC reflete mudanças estruturais acumuladas nos últimos anos. Assim, governança, estratégia de produto e posicionamento de mercado passaram a atuar de forma coordenada.

Segundo Swihart, decisões adotadas entre 2023 e 2024 começaram a gerar efeitos consistentes. Naquele período, embora a tecnologia fosse robusta, o ecossistema enfrentava baixa adoção. O ativo era negociado próximo de US$ 30, enquanto menos de 11% da oferta contava com proteção de privacidade.

Atualmente, o cenário mudou de forma relevante. O ZEC gira em torno de US$ 600, com cerca de 31% da oferta protegida. Além disso, mais de US$ 3 bilhões estão armazenados em carteiras blindadas. As transações privadas, por sua vez, atingiram 86,5% em meados de março.

“Nada acontece por acaso”, afirmou Swihart ao explicar a evolução recente da Zcash.

Governança reformulada reduz concentração de poder

Modelo mais distribuído ganha espaço

Em primeiro lugar, a governança passou por mudanças profundas. Durante oito anos, 20% das recompensas de bloco eram destinadas a instituições centrais. Como resultado, esse modelo concentrou poder e gerou conflitos internos.

No entanto, em 2024, a Electric Coin Co. deixou de aceitar financiamento direto. Com isso, a atualização Network Upgrade 6 eliminou repasses automáticos e introduziu um sistema mais distribuído.

Atualmente, 8% das recompensas seguem para o Zcash Community Grants. Ao mesmo tempo, 12% são direcionados a um fundo controlado pelo protocolo. Esse mecanismo permite que detentores de ZEC recompensem contribuições relevantes. Ambos os modelos permanecem válidos até o terceiro halving, previsto para 2028.

Além disso, houve mudanças na marca. Em agosto de 2024, a Electric Coin Co. encerrou o acordo de uso da marca, enquanto a Zcash Foundation optou por não utilizá-la na governança. Dessa forma, estruturas com poder de veto foram eliminadas.

Segundo Swihart, essas alterações ampliaram a participação da comunidade e reduziram a centralização decisória.

Produto e usabilidade impulsionam adoção

Privacidade passa a ser padrão

Em segundo lugar, a estratégia de produto mudou. A partir de janeiro de 2024, a Electric Coin Co. passou a priorizar a experiência do usuário, enquanto antes o foco estava concentrado na infraestrutura técnica.

Como resultado, surgiu a carteira Zashi, posteriormente renomeada para Zodl. O aplicativo trouxe privacidade ativada por padrão, suporte a hardware wallets e integração com swaps de tokens.

Os números refletem esse avanço. A proporção de ZEC protegido saltou de cerca de 11% para aproximadamente 30% até o final de 2025, o que representa crescimento superior a 400% em termos absolutos.

Além disso, a carteira movimentou mais de US$ 600 milhões em swaps desde outubro. Segundo Swihart, esse crescimento decorre do uso real, e não apenas de capital institucional.

Outro ponto relevante envolve a narrativa. O termo “moeda de privacidade” enfrentava resistência regulatória. Assim, a abordagem passou a enfatizar o conceito de “dinheiro privado imparável”. Dessa maneira, a Zcash destaca pagamentos opcionais com privacidade e política monetária semelhante ao Bitcoin.

Como resultado, o projeto atraiu maior interesse institucional. Entre os exemplos estão a listagem na Robinhood, a exposição da Multicoin Capital ao ativo e o pedido de ETF pela Grayscale. Além disso, a Foundry lançou um pool de mineração dedicado.

Nova fase de desenvolvimento acelera inovação

ZODL lidera avanços técnicos

Em janeiro de 2026, a equipe da Electric Coin Co. fundou o Zcash Open Development Lab (ZODL). A iniciativa surgiu após divergências internas, mas busca maior agilidade e foco em produtos.

O ZODL levantou US$ 25 milhões com apoio de investidores como Paradigm, a16z crypto, Winklevoss Capital, Coinbase Ventures e Balaji Srinivasan. Assim, a organização ganhou fôlego para acelerar o desenvolvimento.

Entre as prioridades estão melhorias na experiência do usuário e na escalabilidade. Além disso, a equipe trabalha na preparação para cenários pós-quânticos. A carteira Zodl deve receber novos recursos e maior integração.

No campo técnico, a rede pretende reduzir o tempo de bloco de 75 para 25 segundos. Ao mesmo tempo, o projeto Tachyon busca reformular o protocolo com carteiras sem estado e provas de conhecimento zero recursivas.

ZEC enfrenta nível de extensão de Fibonacci no gráfico semanal. Fonte: TradingView

Em suma, a combinação de mudanças estruturais, avanço de produto e reposicionamento estratégico sustenta a valorização recente. Nesse sentido, o ZEC é negociado atualmente a US$ 570,36, refletindo o impacto acumulado dessas transformações desde 2023.