A SEC, reguladora do mercado financeiro dos Estados Unidos, prepara um novo modelo que pode permitir a negociação de ações tokenizadas em plataformas de criptomoedas. A proposta busca conectar diretamente ativos tradicionais à infraestrutura blockchain.

Segundo relatos, o plano deve criar uma base legal para que versões digitais de ações sejam negociadas em ambientes regulados. Como resultado, instituições financeiras tendem a acelerar a migração de ativos para trilhos baseados em blockchain.

Nova estrutura pode mudar a negociação de ativos

A princípio, a iniciativa representa uma mudança estrutural na circulação de ativos financeiros. A tokenização converte ações em representações digitais, o que amplia a flexibilidade nas negociações. Além disso, permite operações fora do horário tradicional das bolsas.

Na prática, isso viabiliza negociações contínuas, 24 horas por dia. Ao mesmo tempo, abre integração com protocolos de finanças descentralizadas. Assim, plataformas autorizadas poderão listar esses ativos digitais e ampliar o acesso global aos mercados.

Wall Street acelera testes com tokenização

Instituições de Wall Street já avançam nessa direção. A Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) anunciou testes com ativos tokenizados a partir de julho, com expansão prevista para outubro.

O sistema permitirá emitir versões tokenizadas de ações e ETFs sob custódia da DTCC. Atualmente, esses ativos já participam de mecanismos automatizados de empréstimo. Contudo, a tokenização tende a aumentar a eficiência no uso de capital dentro do mercado cripto.

Além disso, o movimento reforça o avanço das ações tokenizadas como alternativa de exposição a ativos tradicionais.

Liderança da SEC acelera agenda regulatória

Desde 2025, o presidente da SEC, Paul Atkins, defende a tokenização de ativos financeiros. Nesse sentido, sua gestão tem impulsionado o desenvolvimento desse arcabouço regulatório, surpreendendo parte do mercado pela velocidade.

Emissão sem autorização direta entra em debate

Um dos pontos mais sensíveis envolve a possibilidade de emissão de versões tokenizadas sem autorização direta das empresas emissoras. Em outras palavras, plataformas poderão oferecer representações digitais de ações de grandes companhias.

Como consequência, o alcance desses ativos pode crescer de forma significativa. Além disso, o modelo abre espaço para aplicações em DeFi, incluindo empréstimos com garantias tokenizadas.

O analista de DeFi Ignas destacou possíveis impactos positivos em diversos protocolos:

Alta para vários ativos: ONDO, CFG, PENDLE, HYPE…

Além disso, mercados de empréstimo que aceitam colateral tokenizado: AAVE, MORPHO, FLUID…

E acredito que investidores de xStocks e Securitize também estejam satisfeitos com isso.

No fim, isso beneficia todo o mercado de criptomoedas.

Ignas no X

Riscos e desafios permanecem no radar

Apesar do avanço, a proposta levanta preocupações relevantes. Investidores devem avaliar riscos associados a ativos sintéticos que não possuem lastro direto. Ainda que inovador, o modelo pode exigir ajustes nas proteções tradicionais.

Segurança e conformidade ganham prioridade

Empresas de tecnologia já trabalham na adaptação de suas infraestruturas. Nesse ínterim, questões regulatórias passam por análise detalhada, enquanto plataformas reforçam seus sistemas de segurança.

Falhas em contratos inteligentes ou vulnerabilidades técnicas podem gerar perdas significativas. Por isso, auditorias rigorosas tornam-se indispensáveis para operações nesse ambiente.

Por fim, o avanço da SEC tende a influenciar estratégias globais de alocação de capital. Isso ocorre porque a tokenização facilita o acesso a ativos tradicionais em diferentes regiões. Dessa forma, a convergência entre finanças tradicionais e blockchain avança de maneira consistente.