O ecossistema de pagamentos entre máquinas atingiu um novo nível de maturidade e já opera quase integralmente apoiado em uma única stablecoin. Relatório da gestora cripto Keyrock aponta que mais de 98% das liquidações realizadas por agentes de inteligência artificial nos últimos 12 meses ocorreram em USDC. Ainda assim, essa concentração levanta um alerta relevante que permanece subestimado por parte do mercado.

Dependência do USDC expõe risco sistêmico

Segundo o pesquisador Ben Harvey, da Keyrock, que conduziu o estudo em parceria com a Coinbase e a empresa de blockchain Tempo, a dependência quase total de uma única emissora cria um risco sistêmico significativo. Em outras palavras, toda a infraestrutura pode se tornar vulnerável a falhas específicas da Circle, responsável pelo USDC.

Além disso, o risco se estende por diferentes camadas, incluindo tecnologia, enquadramento regulatório e gestão das reservas que lastreiam a stablecoin. Assim, qualquer evento adverso pode gerar impactos amplos no funcionamento dessa economia automatizada.

Na prática, um problema relevante envolvendo a Circle poderia comprometer diretamente o ecossistema. Por exemplo, uma eventual perda de paridade, uma ação regulatória mais rígida ou até mesmo uma interrupção prolongada do serviço deixariam os agentes sem alternativa imediata de liquidação. Nesse sentido, a concentração excessiva se torna um ponto crítico.

Em um ano, os pagamentos entre máquinas evoluíram de um conceito para um ecossistema ativo, com agentes liquidando 176 milhões de transações.

Nossa pesquisa com Coinbase e Tempo analisa a evolução da infraestrutura de pagamentos, como funciona sua economia e quais são os principais desafios.

Keyrock no X

Em termos práticos, isso mostra que, em apenas um ano, os pagamentos entre máquinas passaram do campo teórico para um ecossistema funcional, com 176 milhões de transações liquidadas por agentes.

Micropagamentos impulsionam crescimento

Entre maio de 2025 e abril de 2026, agentes de IA liquidaram mais de US$ 70 milhões distribuídos em 176 milhões de transações. Como resultado, o valor médio por operação ficou próximo de US$ 0,31.

Esse dado ajuda a explicar por que sistemas tradicionais perderam competitividade nesse segmento. Redes como Visa, com taxas próximas de US$ 0,30 por transação, tornam inviáveis operações de baixo valor. Assim, em um cenário no qual agentes realizam pagamentos de centavos por chamadas de API, o modelo tradicional não se sustenta.

BTCUSD sendo negociado a US$ 77.469. Gráfico: TradingView

Stablecoins avançam sobre sistemas tradicionais

As stablecoins ganharam espaço não por preferência, mas por necessidade. Isso ocorre porque a estrutura econômica dos sistemas tradicionais não comporta micropagamentos. Em contrapartida, redes baseadas em blockchain eliminam taxas fixas, tornando viável esse tipo de transação.

Até o fim do primeiro trimestre de 2026, mais de 104 mil agentes estavam registrados em pelo menos 15 diretórios globais. Esse crescimento acelerado evidencia que o conceito avançou rapidamente para aplicações práticas.

Ao mesmo tempo, grandes empresas passaram a monitorar o setor de perto. O relatório indica que mais de US$ 8 bilhões foram investidos em aquisições por companhias tradicionais, com o objetivo de garantir participação nesse novo modelo baseado em softwares autônomos.

Economia de agentes ganha escala

Os agentes de IA já desempenham funções relevantes no mercado de criptomoedas. Entre elas estão a criação de aplicações Web3, lançamento de tokens, execução de negociações e interação direta com protocolos descentralizados.

Além disso, uma pesquisa da CoinGecko com 2.632 usuários, realizada em abril, revelou que 87% dos entrevistados aceitariam que agentes automatizados gerenciassem ao menos 10% de seus portfólios. Esse dado reforça a crescente confiança nesse modelo.

Jeremy Allaire, CEO da Circle, projeta que bilhões de agentes utilizarão stablecoins como o USDC dentro de cinco anos. Dessa forma, a automação financeira tende a se expandir de maneira significativa.

Em conclusão, os dados mostram que os pagamentos entre máquinas já formam um ecossistema eficiente e em rápida expansão. No entanto, a forte dependência do USDC evidencia riscos estruturais que podem exigir diversificação para garantir maior resiliência no longo prazo.