O Bitcoin perdeu fôlego após a correção recente de preço. Assim, uma das métricas on-chain mais acompanhadas reforçou um cenário de cautela. Darkfost, autor verificado da CryptoQuant, afirma que a parcela da oferta de Bitcoin mantida em lucro caiu para cerca de 61%. Esse nível fica abaixo do padrão que costuma sustentar fases de alta mais consistentes.

Em uma análise no X, Darkfost apontou que o recuo do BTC para a faixa de US$ 77.000 reduziu a quantidade de moedas acima do preço médio de compra. Ou seja, uma parte maior dos investidores passou a registrar perdas não realizadas ou ficou perto do ponto de equilíbrio.

Embora 61% ainda pareça um percentual elevado, o analista destacou que o dado já está abaixo do padrão observado em ciclos anteriores de alta. Nessas fases, a oferta em lucro permaneceu acima de 75% por longos períodos. Portanto, a leitura atual sugere perda de força na estrutura compradora e menor conforto entre os participantes.

Oferta em lucro sinaliza mudança no sentimento

Para Darkfost, a queda da oferta em lucro mostra uma inflexão relevante no sentimento do mercado. Antes, o Bitcoin operava em um ambiente amplamente sustentado por posições vencedoras. Agora, contudo, o ativo entra em uma zona mais sensível. Nela, a confiança tende a enfraquecer, enquanto a reação dos investidores depende ainda mais dos próximos movimentos de preço.

Além disso, o histórico dos ciclos de baixa reforça esse alerta. Nesses períodos, as perdas costumam atingir uma fatia bem maior da oferta. Em mercados de baixa, cerca de 45% das moedas podem ficar no prejuízo. Quando o BTC caiu abaixo de US$ 60.000, por exemplo, o mercado se aproximou de um ponto de equilíbrio entre lucros e perdas. Na ocasião, apenas 51,1% da oferta ainda estava em lucro.

Ao mesmo tempo, Darkfost observou que um mercado saudável precisa manter um nível relativamente alto de ganhos não realizados. Esse fator ajuda a sustentar a disposição dos investidores para carregar posição. Ainda assim, extremos também elevam o risco. Quando quase toda a oferta está em lucro, o mercado tende a ficar superaquecido e mais vulnerável a correções rápidas.

Queda para 61% afasta padrão típico de alta

Esse detalhe importa porque a métrica de oferta em lucro funciona como termômetro da resiliência do ciclo. Em geral, quanto maior a parcela de investidores com ganhos, maior a tolerância a oscilações temporárias. Por outro lado, quando esse percentual recua, cresce a probabilidade de venda defensiva, sobretudo entre operadores mais sensíveis à volatilidade.

Assim sendo, o nível atual de 61% não indica, por si só, um colapso estrutural. No entanto, ele mostra que o mercado já se afastou do comportamento típico das fases mais fortes de valorização. Dessa forma, o Bitcoin passa a exigir sinais mais consistentes de retomada para restaurar a confiança de curto prazo.

US$ 80.000 concentra resistência para o BTC

Em outra publicação no X, Darkfost apontou que o próximo nível decisivo para o Bitcoin está em US$ 80.000. Segundo o analista, essa região coincide com o preço médio de compra dos detentores de curto prazo. Além disso, a faixa atua como resistência importante desde o começo de outubro de 2025.

Na prática, esse comportamento sugere que os investidores de curto prazo ainda operam sob pressão. Quando o preço se aproxima de US$ 80.000, aumenta a chance de vendas por parte de participantes que desejam reduzir perdas ou sair no zero a zero. Por conseguinte, novas altas encontram dificuldade para ganhar continuidade.

Darkfost também observou que o BTC voltou a sofrer rejeição ao tentar superar a região de US$ 82.000. Portanto, o cenário imediato permanece frágil. Os detentores de curto prazo parecem mais dispostos a encerrar posições do que a ampliar exposição. Esse padrão reforça a leitura de que o mercado ainda precisa reconquistar níveis técnicos importantes antes de retomar um viés mais construtivo.

Mercado acompanha recuperação da faixa técnica

Os dados mostram um Bitcoin com oferta em lucro perto de 61%, abaixo dos níveis historicamente associados a mercados de alta mais sólidos. Ao mesmo tempo, a faixa de US$ 80.000 segue funcionando como resistência ligada ao custo dos detentores de curto prazo. Já a tentativa de avanço acima de US$ 82.000 falhou novamente.

A leitura, portanto, depende do comportamento do BTC nas próximas sessões. Se o ativo recuperar essa região com consistência, o sentimento pode melhorar. Caso contrário, a combinação entre menor oferta em lucro e pressão na base de custo dos detentores de curto prazo tende a manter o mercado em compasso de espera.

Fonte: BTCUSDT no gráfico diário em TradingView