A Micron Technology se aproximou de uma avaliação de mercado de US$ 1 trilhão após um forte rali de suas ações em 26 de maio. Os papéis da fabricante de chips de memória chegaram a subir 19% depois que Timothy Arcuri, analista do UBS, elevou o preço-alvo da ação de US$ 535 para US$ 1.625. Entre 46 analistas que acompanham a companhia, esse passou a ser o alvo mais alto para o papel.

Com esse avanço, a Micron superou o patamar aproximado de US$ 886,74 por ação, nível necessário para atingir pela primeira vez uma capitalização de mercado de US$ 1 trilhão. Além disso, se a projeção de Arcuri se confirmar, a companhia poderá alcançar cerca de US$ 1,8 trilhão em valor de mercado nos próximos 12 meses.

O movimento reforça a mudança de percepção dos investidores. Afinal, o mercado passou a tratar a empresa menos como uma fabricante cíclica de memória e mais como uma fornecedora estratégica de infraestrutura para inteligência artificial. Nesse sentido, a demanda por chips de memória de alto desempenho ganhou peso central na tese de valorização.

HBM sustenta reavaliação pelo UBS

O principal fundamento da revisão agressiva está na posição da Micron no mercado de high-bandwidth memory, ou HBM. Esses chips são essenciais para aceleradores de inteligência artificial usados em grandes modelos de linguagem, data centers e sistemas de veículos autônomos. Portanto, a presença da companhia nesse segmento elevou sua relevância dentro da cadeia global de semicondutores.

Além da exposição direta à IA, a empresa firmou contratos de fornecimento plurianuais com clientes. Alguns acordos têm preços parcialmente fixados. Dessa forma, a Micron reduziu parte da dependência histórica do mercado à vista de memória. Em outras palavras, o novo perfil comercial tende a suavizar a volatilidade típica do setor.

Esse redesenho de receitas também amplia a previsibilidade financeira da companhia. Ao mesmo tempo, fortalece a tese de que a empresa pode capturar margens mais estáveis. Em um mercado intensivo em capital, capacidade de produção e escala se tornaram diferenciais competitivos.

Fabricante ganha peso no mercado acionário

O fechamento recorde de 26 de maio marcou o 28º recorde de fechamento da Micron em 2026. Ademais, foi o melhor desempenho diário da ação desde 2011. Com isso, a companhia avançou para a posição de 11ª maior empresa de capital aberto dos Estados Unidos em valor de mercado, logo atrás da Eli Lilly e à frente do Walmart.

Se a ação alcançar o preço-alvo de US$ 1.625, a Micron passará a figurar entre as sete maiores companhias americanas em capitalização de mercado. Assim, a reclassificação da empresa refletirá uma transformação mais profunda no seu perfil de negócios. Não por acaso, o segmento de memória para IA virou o principal vetor dessa mudança.

Disputa com Samsung e SK Hynix segue decisiva

Atualmente, a Micron integra um grupo muito restrito de fabricantes capazes de produzir HBM em escala. Ao lado da Samsung e da SK Hynix, a empresa disputa um dos nichos mais estratégicos da indústria global de chips. Por isso, a capacidade de execução nos próximos trimestres será decisiva para sustentar o novo patamar das ações.

A Samsung ampliou de forma agressiva seus investimentos em HBM de próxima geração. Enquanto isso, a SK Hynix mantém atualmente uma posição de liderança no mercado de chips HBM3E. Nesse cenário, a Micron precisará preservar ou ampliar participação para validar a tese otimista do UBS. Caso contrário, o mercado poderá rever parte do prêmio embutido no papel.

Os investidores também devem observar entregas concretas em escala, margens e novos contratos. Embora a reprecificação recente mostre confiança elevada, a sustentação dessa valorização dependerá de resultados operacionais consistentes. Ainda assim, os fatores destacados pelo UBS seguem no centro da narrativa: alta de até 19% em 26 de maio, preço-alvo de US$ 1.625, possibilidade de valor de mercado perto de US$ 1,8 trilhão em 12 meses e presença em um mercado de HBM dominado apenas por Micron, Samsung e SK Hynix.

Próximos balanços devem testar a tese

A Micron deixou de ser vista apenas como uma fabricante exposta ao ciclo de commodities de memória. Agora, a companhia aparece como peça crítica da expansão da inteligência artificial. Contudo, esse novo status exigirá execução consistente em um ambiente competitivo e intensivo em capital.

Caso a demanda por IA continue forte e os contratos plurianuais preservem margens, a empresa poderá consolidar uma nova fase de crescimento. Por outro lado, qualquer perda de participação em HBM ou atraso produtivo pode limitar o avanço das ações. Com isso, os próximos balanços terão peso maior na confirmação dessa virada estrutural.