A Bit Digital anunciou uma linha de empréstimo a prazo com saques postergados de US$ 100 milhões para uma subsidiária da WhiteFiber. O compromisso total ainda pode subir para US$ 150 milhões. A operação chama atenção porque parte dos recursos vem de uma linha de crédito com garantia em Ethereum, o que permite à empresa manter exposição ao ativo enquanto busca retorno acima de estratégias tradicionais de staking.

A companhia originou a estrutura em 27 de maio de 2026. Com isso, a Bit Digital reforça uma atuação como intermediadora de crédito com perfil nativo do mercado cripto. Na prática, a empresa usa Ethereum como garantia para captar recursos a uma taxa menor. Em seguida, direciona esse capital à subsidiária da WhiteFiber por uma taxa maior e retém a diferença.

Financiamento une crédito corporativo e tesouraria em Ethereum

Os termos divulgados indicam que o empréstimo à subsidiária da WhiteFiber cobra juros anuais de 9,5%. Contudo, essa taxa poderá cair para 8% caso a WhiteFiber cumpra marcos específicos de conclusão da Fase I e de locação do data center NC-1, localizado na Carolina do Norte, nos Estados Unidos.

Além disso, o contrato inclui um desconto de emissão original de 3% e um pagamento mínimo equivalente a 1,1 vez o capital investido. Dessa forma, a Bit Digital amplia a rentabilidade esperada da operação, mesmo antes de considerar eventuais ganhos ligados ao avanço do projeto.

Na captação, a Bit Digital realizou um saque inicial de US$ 50 milhões junto à Galaxy Digital. A taxa ficou em 5,45%, com prazo de um ano e possibilidade de renovação, em contrato datado de 20 de maio. Como a linha usa Ethereum como garantia, a empresa preserva a exposição ao ativo e, ao mesmo tempo, obtém liquidez para financiar a estrutura da WhiteFiber.

Em termos brutos, a diferença entre captar a 5,45% e emprestar a 9,5% gera um spread próximo de 400 pontos-base, antes de despesas e demais custos. Portanto, a operação vai além de uma simples alocação de tesouraria e cria uma frente de receita financeira ligada ao mercado de criptomoedas.

Instituições financeiras reforçam a estrutura

A operação também recebeu apoio institucional adicional. A B. Riley Securities adquiriu uma fatia de US$ 20 milhões dos empréstimos concedidos à subsidiária da WhiteFiber, nas mesmas condições econômicas. Além disso, o conselho de administração aprovou a transação, que contou com pareceres de equidade financeira de consultores independentes, Needham & Company e Seaport Global Securities.

Esse desenho aumenta a robustez da estrutura. Afinal, a presença de instituições financeiras e pareceres independentes tende a reduzir questionamentos sobre governança, precificação e alinhamento entre as partes envolvidas.

Bit Digital acelera transição para IA e data centers

A trajetória recente da Bit Digital mostra uma mudança relevante de posicionamento. Anteriormente, a empresa concentrava sua atuação na mineração de Bitcoin. Agora, ela administra uma estratégia de tesouraria baseada em Ethereum e consolidou uma participação acionária relevante na WhiteFiber.

A Bit Digital detém cerca de 70% do capital da WhiteFiber por meio de aproximadamente 27 milhões de ações. Em outras palavras, a companhia não atua apenas como financiadora. Ela também é acionista majoritária da empresa ligada à subsidiária que receberá os recursos.

A WhiteFiber, negociada na Nasdaq sob o ticker WYFI, abriu capital em agosto de 2025. A companhia atua nos segmentos de data centers e serviços em nuvem, com foco na expansão da infraestrutura necessária para suportar cargas de trabalho de inteligência artificial. Nesse sentido, o financiamento se encaixa em uma tese mais ampla de crescimento ligada à demanda computacional.

WhiteFiber diversifica fontes de capital

Antes desta nova linha de crédito, a WhiteFiber já havia obtido C$ 60 milhões junto ao Royal Bank of Canada, em junho de 2025. Os recursos tinham como destino o desenvolvimento de um data center de IA de nível Tier 3. Portanto, a companhia vem estruturando sua expansão por meio de múltiplas fontes de capital.

Ao mesmo tempo, esse histórico indica uma tentativa de acelerar a construção de infraestrutura para capturar a demanda por serviços de nuvem e processamento voltados à inteligência artificial. Assim, a Bit Digital tenta posicionar sua tesouraria de Ethereum em uma estratégia corporativa mais ampla, que une ativos digitais, crédito e infraestrutura física.

Riscos envolvem margem, execução e refinanciamento

Para os acionistas da Bit Digital, a operação combina diferentes camadas de exposição. Por um lado, a empresa continua posicionada em Ethereum por meio de sua tesouraria. Por outro, adiciona uma fonte de retorno financeiro com o spread do empréstimo e preserva exposição indireta ao crescimento da infraestrutura de IA por meio da WhiteFiber.

No entanto, os riscos também se acumulam. Uma queda no preço do Ethereum pode provocar chamadas de margem ou exigências adicionais de garantia na linha contratada com a Galaxy Digital. Além disso, a execução do projeto da WhiteFiber pode enfrentar atrasos, aumento de custos ou demanda por locação abaixo do esperado no data center NC-1.

Há ainda risco de refinanciamento, já que o financiamento tomado pela Bit Digital tem prazo de um ano e depende de renovação. Se as condições de crédito piorarem, ou se a volatilidade do Ethereum aumentar em momento desfavorável, a companhia poderá enfrentar custos maiores ou restrições para manter a estrutura.

Outro ponto de atenção envolve a concentração de exposição. A Bit Digital acumula cerca de 70% do capital da WhiteFiber e, ao mesmo tempo, ocupa a posição de principal credora dentro desta estrutura. Portanto, se a WhiteFiber entregar resultados abaixo do esperado, o impacto potencial sobre a Bit Digital poderá aparecer tanto na dívida quanto na participação acionária.

Em suma, a operação reúne um empréstimo de US$ 100 milhões, possibilidade de expansão para US$ 150 milhões, taxa de 9,5% com redução potencial para 8%, captação inicial de US$ 50 milhões a 5,45% via Galaxy Digital e participação adicional de US$ 20 milhões da B. Riley Securities. Com isso, a Bit Digital amplia sua exposição simultânea à WhiteFiber como acionista e credora, enquanto mantém o Ethereum no centro da engrenagem financeira.