A BitMine Immersion Technologies avançou em sua estratégia de tesouraria cripto ao protocolar uma oferta pública de ações preferenciais. A operação pode financiar novas compras de Ethereum e ampliar sua estrutura de validadores. Dessa forma, a empresa aproxima seu modelo de captação da fórmula adotada pela Strategy, de Michael Saylor, mas coloca o ETH no centro da reserva corporativa, e não o Bitcoin.

Sediada em Norwalk, no estado de Connecticut, a companhia pretende ofertar 3.000.000 de ações da Série A Perpetual Preferred Stock. Os papéis terão dividendo de 9,50% ao ano e valor declarado de US$ 100 por ação. Portanto, a emissão teria valor declarado potencial de US$ 300 milhões, caso os investidores comprem os papéis nesse nível. Ainda assim, a BitMine destacou que a operação depende das condições de mercado e de outros fatores.

Recursos podem financiar ETH, staking e recompra

O Ethereum ocupa posição central no plano de uso dos recursos líquidos. A companhia poderá direcionar o capital para finalidades corporativas gerais, incluindo aquisição de ETH e de outros ativos digitais. Além disso, a BitMine poderá expandir a infraestrutura de staking e validadores, inclusive por meio da MAVAN, sua rede dedicada de validadores.

A empresa também citou capital de giro, investimentos estratégicos ligados ao ecossistema Ethereum e à adoção mais ampla de ativos digitais. Por outro lado, parte dos recursos pode financiar recompra de ações ordinárias dentro do programa de buyback.

A BitMine já assumiu o Ethereum como principal ativo de reserva de tesouraria. Além disso, a empresa afirma que pretende explorar atividades nativas do protocolo, como staking e mecanismos de finanças descentralizadas. Em 2026, lançou a MAVAN, sigla para Made-in America VAlidator Network, descrita como infraestrutura de staking para os ativos da própria companhia.

A comparação com a Strategy ganhou força pela estrutura de financiamento. Afinal, a empresa associada a Michael Saylor consolidou sua tesouraria em Bitcoin com ações ordinárias, dívida conversível e produtos de ações preferenciais. Agora, a BitMine aplica uma lógica semelhante ao Ethereum, com um instrumento de rendimento negociado no mercado público e flexibilidade no uso dos recursos.

Dividendos semanais e multa por atraso

As ações preferenciais foram estruturadas como um instrumento com pagamento em dinheiro. Segundo a BitMine, os papéis da Série A acumularão dividendos cumulativos a uma taxa fixa de 9,50% ao ano sobre o valor declarado de US$ 100 por ação. Esse acúmulo ocorrerá mesmo que o conselho não declare os dividendos.

Quando o conselho de administração da BitMine, ticker BMNR, declarar os dividendos regulares, a empresa fará pagamentos semanais, em atraso, e exclusivamente em dinheiro. Além disso, o registro prevê penalidade se houver atraso nos pagamentos.

Nesse caso, qualquer dividendo regular acumulado e não pago passará a gerar dividendos adicionais, com capitalização semanal. Inicialmente, a taxa composta será equivalente a 9,50% acrescida de 5 pontos-base, considerando um período semanal de dividendos regulares. Em seguida, esse acréscimo subirá mais 5 pontos-base a cada período subsequente até o pagamento integral, com limite de 15% ao ano.

A BitMine também manterá flexibilidade para resgatar os papéis. A companhia poderá recomprar, total ou parcialmente, as ações preferenciais em dinheiro por 110% do valor declarado nos primeiros 18 meses após a emissão. Depois disso, o preço cairá para 105% entre 18 meses e três anos, e para 100% após três anos. Em todos os casos, a empresa também pagará os dividendos acumulados e não quitados.

Além disso, a companhia poderá resgatar a totalidade das ações preferenciais em circulação se o total remanescente cair abaixo de 25% da emissão original. A mesma regra vale para determinados eventos tributários. Por outro lado, os investidores terão proteção em situações classificadas como “mudança fundamental”. Nesses casos, conforme o certificado de designação da emissão, os detentores poderão exigir recompra parcial ou total em dinheiro pelo valor declarado, acrescido dos dividendos regulares acumulados e não pagos.

BitMine busca listagem na NYSE sob ticker BMNP

A empresa solicitou a listagem das ações preferenciais na NYSE sob o ticker BMNP. Se houver aprovação, a negociação deve começar em até 30 dias após a emissão inicial dos papéis. Ademais, Moelis & Company e Cantor atuam como coordenadores líderes conjuntos da oferta.

Na manhã de 4 de junho de 2026, o Ethereum era negociado a US$ 1.793.

Fonte: TradingView

Estrutura une captação, rendimento e exposição ao ETH

Com essa estrutura, a BitMine reforça sua intenção de ampliar a exposição ao Ethereum e expandir a operação de staking por meio da MAVAN. Ao mesmo tempo, mantém alternativas como capital de giro, investimentos estratégicos e recompra de ações. Em outras palavras, a companhia tenta unir uma tese de tesouraria em ativo digital a um formato mais familiar ao investidor institucional.

Os termos da emissão também deixam clara a proposta financeira do papel. A oferta combina dividendos de 9,50% ao ano, pagamentos em dinheiro, penalidade por atraso, resgate em faixas de 110%, 105% e 100% do valor declarado e tentativa de listar o ticker BMNP na NYSE. Portanto, a operação coloca a BitMine entre as empresas que buscam transformar o Ethereum em eixo central de alocação corporativa nos mercados de capitais.