A Tether encerrou a plataforma Alloy by Tether e descontinuou a stablecoin derivativa aUSDT, cerca de dois anos após o lançamento do produto. Com isso, a empresa passa a concentrar sua estratégia de ouro tokenizado no XAUT, token que representa o Tether Gold.

A Tether bloqueou imediatamente a criação de novas posições e a emissão de aUSDT. Em outras palavras, a companhia abandonou a estrutura que permitia usar XAUT como garantia para gerar liquidez semelhante ao dólar. Agora, reforça esse ativo como seu principal produto digital ligado ao ouro.

Revisão interna reduz linha de produtos

A Tether afirmou, em comunicado, que encerrou a operação da Alloy após uma revisão interna detalhada de ativos. Além disso, a empresa disse que pretende concentrar recursos em produtos e mercados com maior perspectiva de demanda e tração comercial.

Ao mesmo tempo, o movimento indica uma tentativa de operar com uma estrutura mais enxuta no segmento de commodities tokenizadas. Dessa forma, a companhia reduz a complexidade de uma oferta derivativa baseada em ouro digital.

O aUSDT funcionava como um instrumento derivativo sobrecolateralizado, criado com contratos inteligentes na rede Ethereum a partir do XAUT. Assim, os usuários depositavam XAUT como garantia e, em seguida, emitiam aUSDT. Como resultado, o valor do ouro tokenizado bloqueado precisava superar a quantidade de tokens emitidos.

Esse formato buscava atender investidores interessados em ativos tokenizados do mundo real e em liquidez sem venda da exposição ao ouro. Ou seja, o investidor mantinha sua posição em XAUT e, ao mesmo tempo, gerava um ativo com perfil de stablecoin a partir desse colateral.

Alloy perde espaço na nova estratégia

A Tether apresentou a Alloy em junho de 2024, quando descreveu a proposta como uma nova frente para ativos digitais lastreados em ouro. Agora, porém, a empresa reverte essa aposta.

Desse modo, a Tether simplifica sua linha de produtos relacionados a commodities digitais. Além disso, reduz a complexidade operacional de uma estrutura derivativa baseada em ouro tokenizado.

A leitura mais direta do mercado aponta para uma busca por liquidez e eficiência. A empresa também indicou que pretende direcionar recursos de desenvolvimento para áreas consideradas mais promissoras, incluindo plataformas de tokenização e inteligência artificial.

Usuários terão prazo até setembro de 2026

Segundo a Tether, usuários que ainda mantêm posições ativas na Alloy poderão resgatar aUSDT e recuperar o XAUT bloqueado até 17 de setembro de 2026. Depois dessa data, a plataforma fará a liberação de todo o colateral que ainda permanecer travado.

Assim, o cronograma cria uma janela objetiva para que investidores encerrem suas posições de forma ordenada. Ainda assim, participantes podem antecipar o processo para reduzir riscos operacionais durante a descontinuação da plataforma.

Esse prazo também funciona como um mecanismo de saída para os primeiros usuários do protocolo. Ao mesmo tempo, o mercado tende a acompanhar se parte do capital antes alocado na Alloy retornará diretamente para o XAUT. Afinal, esse token permanece como a principal oferta de ouro digital da empresa.

Estratégia concentra liquidez em um ativo

Com o fim da Alloy, a Tether deixa claro que o XAUT será seu produto central no segmento de ouro tokenizado. Segundo a empresa, o foco inclui especialmente investidores institucionais globais, que buscam exposição ao metal precioso dentro da infraestrutura blockchain.

Nesse sentido, trabalhar com um único ativo pode favorecer uma experiência de negociação mais simples e uma concentração maior de liquidez. Em vez de dividir atenção entre um token de ouro e uma stablecoin derivativa criada a partir dele, a companhia passa a fortalecer apenas o XAUT.

A mudança ocorre enquanto empresas do mercado cripto revisam portfólios, reduzem complexidade e realocam capital para frentes mais competitivas. Portanto, o encerramento da Alloy representa menos uma saída do mercado de ouro tokenizado e mais uma consolidação em torno de um produto já estabelecido.

Em suma, a Tether confirmou três pontos centrais. Primeiro, bloqueou imediatamente novas posições e a emissão do aUSDT. Segundo, definiu 17 de setembro de 2026 como prazo para resgates e recuperação do colateral. Por fim, manteve o XAUT como seu principal ativo digital de ouro após a reestruturação.