A CryptoQuant publicou no X o relatório semanal Volatilidade à vista?, que indicou risco de novo movimento brusco no mercado. Segundo a análise, os fluxos on-chain do fim de junho mostraram forte aumento no envio de ativos para exchanges. Historicamente, esse padrão costuma anteceder oscilações intensas e, na maioria das vezes, quedas de preço.

Fluxos para exchanges acendem alerta no mercado

Em 30 de junho, as entradas de Bitcoin em exchanges chegaram a cerca de 49 mil BTC. Segundo a CryptoQuant, esse nível extremo apareceu apenas outras quatro vezes em 2026. Ao mesmo tempo, o Ethereum registrou depósitos acima de 1,25 milhão de ETH na semana. Além disso, as transações de depósito de altcoins se aproximaram de 45 mil por dia, o maior patamar em dois meses.

A CryptoQuant associou esse comportamento à correção anterior do Bitcoin. Na ocasião, o ativo saiu da faixa de US$ 82 mil, no início de maio, e caiu para abaixo de US$ 58 mil no fim de junho. Assim, a leitura do relatório foi direta. Sempre que esse conjunto de sinais apareceu, o mercado respondeu com um movimento direcional relevante, normalmente para baixo.

Ainda assim, o preço contrariou esse alerta no curto prazo. Na manhã de quinta-feira, o Bitcoin era negociado perto de US$ 61.600. Com isso, recuperou o suporte de US$ 60 mil, citado no relatório como nível decisivo. Além disso, a cotação ficou vários milhares de dólares acima do patamar de quarta-feira, quando o mercado recuou para perto de US$ 58.600.

Depósitos maiores indicam atuação de baleias

O dado mais sensível da análise não foi apenas o volume bruto de entradas. A composição dos depósitos também chamou atenção. O tamanho médio por transação subiu de 1 BTC para 2 BTC. Na prática, isso sugere uma movimentação mais coordenada de grandes detentores, e não apenas vendas fragmentadas por investidores de varejo.

Julio Moreno, da CryptoQuant, observou que o aumento do tamanho médio dos depósitos tende a ser um sinal mais pessimista do que um pico isolado de volume. Isso ocorre porque o indicador aponta intenção clara de reposicionamento. Quando baleias e participantes institucionais transferem moedas para exchanges, o mercado geralmente interpreta esse movimento como preparação para venda ou proteção diante de instabilidade.

Nesse contexto, o comportamento das baleias reforçou a percepção de risco no Bitcoin. Embora o preço tenha reagido no curtíssimo prazo, os dados on-chain ainda sugeriram cautela. Por isso, operadores passaram a monitorar com mais atenção a zona de US$ 60 mil.

Fatores macro explicam parte da reação

Mesmo com a leitura defensiva na blockchain, o preço seguiu na direção oposta no curto prazo. O relatório argumentou que os fluxos não podem ser avaliados isoladamente. Afinal, a fraqueza do Bitcoin em junho também esteve ligada a fatores macroeconômicos e à alocação de capital fora do ambiente nativo das criptomoedas.

Entre os elementos citados estavam a rotação de recursos de ativos digitais para o setor de semicondutores e as tensões entre Estados Unidos e Irã. Esse cenário reacendeu preocupações inflacionárias. Além disso, a redução da posição da Strategy em Bitcoin entrou na lista de pressões. A movimentação de 10.422 BTC pela Mt. Gox no mês passado também reacendeu o receio de vendas por credores antes do prazo de reembolso previsto para outubro.

Outro fator de pressão veio dos ETFs spot de Bitcoin, que acumulavam saídas bilionárias em uma sequência de sessões de resgates. Nesse cenário, as baleias que enviaram moedas para exchanges podem não ter provocado a turbulência sozinhas. Em vez disso, elas podem ter ajustado posições diante do mesmo ambiente macro que já pressionava o mercado.

Bitcoin recupera a zona de US$ 60 mil

A recuperação de quinta-feira foi atribuída a comentários mais brandos do Federal Reserve, que aliviaram temores ligados aos cortes de juros. Dessa forma, o contraste reforçou a principal mensagem do relatório. Neste momento, o pano de fundo macroeconômico parece conduzir os preços. Já os dados on-chain funcionam como termômetro da reação dos grandes participantes.

No momento citado pela análise, o Bitcoin era negociado a US$ 61.469,98, com alta diária de US$ 1.322,54, equivalente a 2,2%. Nas 24 horas anteriores, o ativo tocou a mínima de US$ 59.520. Em seguida, avançou até perto de US$ 62.148 por volta das 10h.

O retorno acima de US$ 60 mil ocorreu com volume diário de US$ 32,49 bilhões e valor de mercado de US$ 1,23 trilhão. Para a CryptoQuant, esse patamar segue como a principal zona de disputa no curto prazo. A avaliação ganhou peso após o salto para 49 mil BTC em entradas de Bitcoin nas exchanges, os depósitos de mais de 1,25 milhão de ETH e a alta das transações de altcoins para quase 45 mil por dia.

O quadro descrito pela análise aponta uma fase de sensibilidade elevada no mercado cripto. Embora o suporte imediato tenha sido recuperado, a combinação entre fluxo expressivo para exchanges e incerteza macro mantém o risco de volatilidade em destaque.