A Strategy ampliou sua reserva em dólar com uma nova venda de ações MSTR, mas manteve inalterada sua posição em Bitcoin pela quarta semana consecutiva. Assim, a companhia reforçou a liquidez em moeda fiduciária sem reduzir sua exposição ao principal ativo digital do mercado.

Caixa em dólar cresce após venda de ações MSTR

Na semana encerrada em 19 de julho de 2026, a empresa fundada por Michael Saylor vendeu 2.732.318 ações ordinárias Classe A por meio de seu programa at-the-market, conhecido como ATM. A operação gerou aproximadamente US$ 263,5 milhões em receitas líquidas, já descontadas as comissões.

Com isso, a Strategy direcionou os recursos à sua reserva em dólar, que agora soma cerca de US$ 3,225 bilhões. Além disso, Michael Saylor afirmou que a empresa elevou essa reserva em US$ 225 milhões.

Apesar da captação, a companhia não comprou Bitcoin no mesmo período. Portanto, chegou à quarta semana seguida sem adicionar novas unidades do ativo ao balanço. Investidores, por isso, seguem atentos à política de alocação da empresa.

O documento também indicou que a Strategy não emitiu nem resgatou valores mobiliários preferenciais durante a semana. Da mesma forma, não realizou recompra de ações dentro dos programas de buyback já aprovados.

Strategy preserva maior reserva corporativa de Bitcoin

A Strategy continua com 843.775 BTC em caixa e preserva sua posição como a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo. A empresa comprou esse volume por cerca de US$ 63,69 bilhões, a um custo médio de US$ 75.476 por BTC.

Michael Saylor confirmou que, em 19 de julho de 2026, a companhia mantinha 843.775 BTC em sua reserva de Bitcoin e cerca de US$ 3,2 bilhões em sua reserva em dólar. Em outras palavras, a Strategy levantou capital sem vender parte de sua posição no ativo digital.

Fonte: Arkham

Com base em preços recentes de mercado, a reserva de Bitcoin da empresa somava cerca de US$ 55 bilhões. Contudo, esse valor ficava abaixo do custo total de aquisição, o que resultava em perdas não realizadas de aproximadamente US$ 9 bilhões.

Ademais, a Strategy ainda dispõe de cerca de US$ 23,53 bilhões de capacidade de emissão dentro de seus programas ATM de ações ordinárias. Na prática, isso dá margem para levantar mais capital em futuras vendas de ações, caso a companhia decida reforçar o caixa novamente.

Dividendos elevam importância da liquidez

A empresa vem aumentando seu colchão de liquidez em um momento de maior pressão financeira. Atualmente, a Strategy enfrenta cerca de US$ 1,76 bilhão em pagamentos anuais ligados às suas classes de ações preferenciais.

As ações preferenciais perpétuas STRC negociavam abaixo do valor de face de US$ 100 desde meados de maio. Ainda assim, para sustentar o preço desse papel, a companhia elevou o dividendo do STRC de 11,5% para 12%, com efeito a partir de 1º de julho.

Em 29 de junho, a empresa também apresentou sua estrutura Digital Credit Capital Framework. Esse modelo formalizou uma política de reserva em dólar e autorizou recompras de até US$ 1 bilhão, tanto para ações preferenciais quanto para ações ordinárias.

Além disso, esse mesmo arcabouço criou um Bitcoin Monetisation Programme. O programa permite à Strategy vender até US$ 1,25 bilhão em BTC para sustentar reservas, dividendos ou recompras, caso isso se torne necessário.

Bitcoin segue no centro do plano de capital

O tesoureiro corporativo da companhia, Chaitanya Jain, afirmou que a reserva de Bitcoin da Strategy poderia cobrir aproximadamente 31 anos de pagamentos de dividendos. Já a reserva em dólar, segundo ele, seria suficiente para bancar cerca de 1,8 ano dessas obrigações.

A reserva de Bitcoin da Strategy poderia cobrir cerca de 31 anos de dividendos, enquanto a reserva em dólar poderia cobrir aproximadamente 1,8 ano.

Fonte: Wu Blockchain no X

Essa estimativa reforça o papel da posição em BTC no plano de capital de longo prazo da empresa. Enquanto preserva seu estoque de Bitcoin, a Strategy usa vendas de ações para fortalecer a liquidez em dólar e administrar suas obrigações financeiras.

Por fim, a atualização mais recente chegou após uma venda anterior de ações MSTR de cerca de US$ 466,7 milhões. O mercado segue observando se novas emissões de ações ordinárias poderão reacender preocupações com diluição entre os investidores. Ao mesmo tempo, os dados mostram que a companhia encerrou o período com 843.775 BTC, reserva em dólar próxima de US$ 3,2 bilhões e quatro semanas consecutivas sem novas compras de Bitcoin.