O Bitcoin voltou a superar US$ 65 mil, mas ainda enfrenta uma disputa intensa entre compradores e vendedores. Métricas on-chain indicam que uma demanda forte e sustentada ainda não surgiu para confirmar uma reversão altista.

Em 5 de agosto, quando o Bitcoin se aproximou de US$ 65 mil, a Binance registrou um salto no volume de compras a mercado. Contudo, essa demanda não conseguiu absorver as ordens limitadas de venda posicionadas acima do nível.

Após esse movimento, o esgotamento dos compradores levou o preço de volta à região de US$ 64 mil. Por isso, a faixa entre US$ 65 mil e US$ 67 mil pode determinar o próximo movimento de impulso.

Fonte: CryptoQuant

Demanda precisa superar a zona de oferta

Os fluxos dos ETFs de Bitcoin à vista permaneceram positivos durante quatro pregões consecutivos. Desde 3 de agosto, os fundos acumularam entradas de US$ 763,6 milhões, conforme dados da Farside Investors.

Esse resultado oferece um sinal favorável aos compradores que tentam superar a oferta próxima de US$ 65 mil. Ainda assim, os detentores de longo prazo podem precisar de novas entradas de capital para sustentar uma recuperação.

Em contrapartida, o ciclo de baixa ainda pode avançar antes de uma eventual mudança de tendência. Portanto, o comportamento desses investidores permanece relevante para avaliar a força do mercado.

Fonte: Farside Investors

LTH SOPR indica vendas com prejuízo

O indicador LTH SOPR mede se detentores de longo prazo movimentam seus Bitcoins com lucro ou prejuízo. No momento da análise, a média móvel de sete dias estava em 0,92.

Assim, esses investidores transferiam seus Bitcoins com perdas, em média. Uma queda do indicador para 0,7 ou menos sinalizaria uma pressão vendedora mais intensa entre os detentores de longo prazo.

Axel Adler Jr. forneceu os dados usados na análise. Nesse contexto, uma recuperação do LTH SOPR acima de 1 ajudaria a reforçar uma possível mudança de tendência.

Fonte: Axel Adler Jr.

Base de custo destaca os US$ 67,5 mil

O preço do Bitcoin estava 30% acima da base de custo dos detentores de longo prazo, calculada em US$ 49,3 mil. Porém, permanecia 5% abaixo da base dos detentores de curto prazo, situada em US$ 67,5 mil.

Dessa forma, a região entre US$ 65 mil e US$ 67 mil continua funcionando como uma zona de oferta decisiva. Um avanço acima de US$ 67,5 mil reduziria a pressão sobre os compradores recentes.

Além disso, a combinação desse rompimento com um LTH SOPR superior a 1 indicaria uma possível mudança na tendência. Sem esses sinais, a recuperação permanece vulnerável a novas vendas.

Fonte: Axel Adler Jr.

Estrutura do Bitcoin permanece baixista

No gráfico diário, a estrutura de oscilação do Bitcoin ainda apresentava viés de baixa. A recuperação sequer havia alcançado o nível de 50% do movimento analisado, localizado em US$ 70,3 mil.

Mesmo uma alta para a faixa entre US$ 77,5 mil e US$ 82,8 mil não mudaria necessariamente essa estrutura. Para uma leitura altista de longo prazo, investidores podem observar uma superação de US$ 82,8 mil.

Também seria necessária uma recuperação dos fluxos de capital, acompanhada por sinais favoráveis nas métricas on-chain. Até lá, a estrutura técnica continua favorecendo uma postura cautelosa.

Fonte: BTC/USDT no TradingView

Níveis definem o cenário de curto prazo

No curto prazo, o Bitcoin também mantinha uma estrutura baixista. Traders de swing precisam ver o preço superar o topo de US$ 67,3 mil, formado em meados de junho.

Enquanto isso, o movimento lateral entre US$ 60 mil e US$ 66,5 mil, observado em julho, apenas reforçou a continuidade da tendência anterior. Logo, o Bitcoin precisa superar o gargalo próximo de US$ 67 mil para alterar essa leitura.

Fonte: BTC/USDT no TradingView

Os níveis de US$ 67,3 mil e US$ 82,8 mil devem orientar a direção do Bitcoin nas semanas seguintes. Entretanto, o preço ainda estava 30% acima da base de custo dos detentores de longo prazo.

Desse modo, o estresse afetava principalmente a parcela desses investidores que comprou Bitcoin por preços mais altos. A superação das resistências, junto com melhores métricas on-chain, seria necessária para fortalecer uma reversão.