O CLARITY Act enfrentará um voto processual no Senado dos Estados Unidos em 15 de setembro. A análise ficou pendente após o Senado não avançar com o projeto antes do recesso de agosto.

O atraso provocou críticas de representantes do mercado de criptomoedas. Também aproximou a discussão das eleições legislativas de 3 de novembro de 2026.

O líder da maioria no Senado, John Thune, apresentou um pedido de encerramento de debate, conhecido como cloture. A medida trata da moção para iniciar a análise do Digital Asset Market Clarity Act.

Assim, os senadores devem retomar o tema após voltarem a Washington em 14 de setembro.

Votação definirá o início da análise no Senado

O pedido de cloture vence em 15 de setembro. Portanto, a votação definirá se o Senado começará a examinar formalmente o projeto.

No entanto, esse procedimento não representa a aprovação final da proposta. O CLARITY Act ainda precisará passar por debates, possíveis emendas e uma votação separada.

Se o Senado aprovar um texto diferente da versão da Câmara, a proposta terá de retornar à Casa. Somente depois poderá seguir para o presidente Donald Trump.

A legislação precisa de pelo menos 60 votos para superar o limite de cloture. Como os republicanos não possuem esse número, o apoio democrata permanece decisivo.

A Câmara aprovou o CLARITY Act por 294 votos a 134 em 17 de julho de 2025. Na ocasião, 78 democratas apoiaram a medida.

Posteriormente, o Comitê Bancário do Senado aprovou sua parte da legislação por 15 votos a 9, em maio de 2026. Os democratas Ruben Gallego e Angela Alsobrooks votaram com os republicanos.

Setor critica atraso antes do recesso

Executivos e defensores do setor criticaram a saída dos parlamentares de Washington sem uma votação processual. A senadora Cynthia Lummis classificou a situação como frustrante.

Lummis também afirmou que continuará trabalhando com outros senadores para avançar com a proposta.

Minha declaração sobre o CLARITY Act.

Senadora Cynthia Lummis, no X.

Antes do recesso, a senadora havia defendido a votação. Ela destacou os meses de negociações sobre disposições relacionadas à CFTC e outras divergências.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, também considerou o atraso decepcionante. Contudo, ele argumentou que a adoção de criptomoedas continuará avançando, independentemente do calendário do Congresso.

Armstrong citou a adoção de stablecoins, a tokenização e a expansão dos mercados de ativos digitais como fatores de impulso. Enquanto isso, Faryar Shirzad demonstrou otimismo sobre setembro.

O diretor de políticas da Coinbase afirmou que o retorno dos legisladores oferecerá outra oportunidade para concluir o trabalho.

As ações da Coinbase não registraram queda imediata após o atraso. A COIN fechou a sexta-feira em US$ 153,60, com alta aproximada de 5,7% na sessão.

Tom Lee, presidente da BitMine, apresentou avaliação semelhante no relatório semanal da empresa. Para ele, os investidores priorizam a inflação e os dados mais fracos de emprego.

Ética e recompensas de stablecoins ampliam impasse

Por outro lado, democratas exigem regras éticas mais rígidas. Alguns parlamentares querem incluir investimentos em criptomoedas e interesses empresariais de autoridades federais e seus familiares.

As preocupações envolvem a associação de Trump com a World Liberty Financial. Também incluem a memecoin Official Trump, lançada pouco antes de seu retorno ao cargo.

A senadora Elizabeth Warren apoia uma estrutura federal para criptomoedas, mas rejeita o texto atual. Ela cita riscos de corrupção, proteção ao consumidor, segurança nacional e estabilidade financeira.

Paralelamente, grupos bancários pressionam os senadores em outra frente. Eles temem que empresas ofereçam recompensas por stablecoins sob determinadas condições.

Na avaliação dessas instituições, a prática poderia retirar depósitos de bancos comunitários. O modelo atual diferencia juros pela simples posse de uma stablecoin e recompensas ligadas a outras atividades.

Entre essas atividades estão trading, pagamentos e programas de fidelidade. Dessa maneira, empresas como a Coinbase ficaram no centro da disputa.

As associações bancárias pedem o fechamento das chamadas brechas de rendimento. Em contrapartida, representantes do setor afirmam que a proposta já impede emissores de pagar juros semelhantes aos depósitos.

Esses representantes também argumentam que restrições mais amplas protegeriam os bancos da concorrência. O debate envolve diretamente o mercado de stablecoins.

Mercados de previsões indicam dificuldades em 2026

O calendário de setembro oferece mais tempo para negociações. Porém, também aproxima a votação das eleições de meio de mandato.

O Senado terá cerca de sete semanas entre o retorno e o dia da eleição. Com isso, o Congresso terá menos tempo para analisar uma proposta complexa.

Nos mercados de previsões, operadores esperam uma votação do Senado em setembro. Um contrato da Kalshi movimentou aproximadamente US$ 1,23 milhão.

Esse contrato estimou em 88% a probabilidade de uma votação antes de 1º de outubro. Entretanto, as projeções sobre a sanção da lei mostram um cenário menos favorável.

Outro contrato, negociado na Polymarket, atribuiu apenas 25% de probabilidade de sanção em 2026. O mercado registrou mais de US$ 5,79 milhões em volume.

Fonte: Polymarket.

A diferença entre os contratos reflete as etapas necessárias depois da primeira votação. Os senadores precisam superar o limite de 60 votos e resolver divergências.

Em seguida, o Senado terá de aprovar um texto final e conciliá-lo com a versão da Câmara. Os impasses sobre ética e recompensas continuam entre os obstáculos.

Contratos de prazo mais longo deslocaram parte das expectativas para 2027. Operadores da Kalshi estimaram em 41% a chance de vigência antes de 1º de julho de 2027.

Desse modo, o voto de 15 de setembro será o próximo teste concreto para o CLARITY Act. A aprovação do cloture abrirá a análise, mas não garantirá a sanção.