A Rocket Lab avançou no plano de adquirir a Iridium Communications com novas medidas regulatórias e uma estrutura de financiamento. As ações RKLB recuaram 0,10%, para US$ 81,09, após superarem brevemente US$ 84 durante a sessão.

O plano combina reestruturação de dívida, emissão de ações e procedimentos regulatórios. Com isso, a empresa busca viabilizar a operação e reduzir sua dependência de um financiamento-ponte mais caro.

Compra da Iridium avança na análise regulatória

Em 12 de agosto, terminou o prazo de espera previsto pela lei Hart-Scott-Rodino nos Estados Unidos. Dessa forma, a Rocket Lab superou uma etapa da análise antitruste federal relacionada à aquisição.

No entanto, a companhia ainda precisa cumprir outras exigências regulatórias antes de concluir a operação. A Rocket Lab também protocolou uma declaração de registro Form S-4 na Securities and Exchange Commission.

O documento abrange os valores mobiliários que formarão parte da contraprestação destinada aos acionistas da Iridium. Contudo, a declaração precisa entrar em vigor antes da emissão desses títulos.

Em paralelo, Rocket Lab e Iridium apresentaram pedidos à Federal Communications Commission em 10 de agosto. As solicitações buscam autorização para transferir à compradora o controle das licenças e autorizações da Iridium.

Desse modo, as empresas encaminham diferentes processos regulatórios necessários para o fechamento. Ao mesmo tempo, a Rocket Lab ajusta a estrutura financeira planejada para a compra.

Financiamento-ponte pode dar lugar a dívida longa

Ao assinar o acordo de fusão, a Rocket Lab obteve compromissos para um financiamento-ponte sênior garantido de US$ 3,6 bilhões. A linha tem prazo de 364 dias, com compromissos fornecidos por Deutsche Bank e Wells Fargo.

Agora, a companhia pretende substituir parte desses recursos por dívida de prazo mais longo e capital obtido com ações. Assim, a estratégia mudaria a composição do financiamento da aquisição.

A compradora também pretende manter a atual linha de crédito a prazo da Iridium após o fechamento. Em 30 de junho de 2026, essa linha tinha saldo devedor de aproximadamente US$ 1,775 bilhão.

Para preservar o contrato, a Rocket Lab precisa obter o consentimento dos credores para alterar as condições de crédito existentes. Caso consiga as aprovações, a empresa reduzirá sua dependência do financiamento-ponte.

Consequentemente, essa mudança diminuiria os compromissos remanescentes da linha de US$ 3,6 bilhões. A medida também remodelaria a estrutura de dívida usada na operação.

Programa de ações pode levantar US$ 1,94 bilhão

Paralelamente, a Rocket Lab lançou um programa substituto de emissão de ações a mercado de até US$ 1,94 bilhão. O programa incorpora o montante não vendido do acordo de distribuição firmado em maio de 2026.

Portanto, a companhia não ampliou a capacidade de oferta ainda disponível sob a autorização anterior. Deutsche Bank Securities e Wells Fargo Securities administrarão eventuais vendas realizadas pelo novo programa.

A Rocket Lab poderá negociar as ações pela Nasdaq, em transações privadas ou por determinados contratos de venda a termo. A companhia definirá o momento e o volume de cada operação.

Os recursos potenciais devem financiar pagamentos em dinheiro relacionados à aquisição da Iridium. Além do mais, a empresa poderá usar os valores para reduzir compromissos do financiamento-ponte.

Se a transação não ocorrer, a Rocket Lab poderá destinar recursos excedentes a crescimento, aquisições, capital de giro e outras necessidades corporativas.

Aquisição amplia presença em serviços espaciais

A operação expandiria de forma relevante a atuação da Rocket Lab além dos lançamentos e da fabricação de espaçonaves. A Iridium opera uma rede global de comunicações por satélite.

Atualmente, essa infraestrutura atende mercados comerciais, governamentais, marítimos, de aviação e outros segmentos especializados. Com a compra, a Rocket Lab ganharia maior exposição a receitas recorrentes de comunicações espaciais.

A companhia também amplia seu negócio de sistemas espaciais enquanto desenvolve o Neutron, seu veículo de lançamento de maior porte. Além disso, fornece componentes, plataformas de espaçonaves e tecnologias relacionadas para programas governamentais e comerciais.

Ainda assim, a aquisição depende de etapas importantes. Entre elas estão a aprovação da FCC, a entrada em vigor do Form S-4 e a execução do plano de financiamento.