As posições compradas, ou long, em Bitcoin (BTC) enfrentam pressão com o aumento da volatilidade. Os movimentos recentes também ampliaram o risco de liquidação para traders alavancados. Enquanto isso, o preço se aproxima das mínimas registradas em agosto.

Analistas acompanham a queda conjunta do Bitcoin e do interesse aberto na Binance (cadastre-se). Esse comportamento pode indicar uma redução da alavancagem antes de um possível rompimento da faixa atual de negociação.

Bitcoin se aproxima das mínimas de agosto

A ação de preço do Bitcoin voltou a ameaçar posições compradas conforme o BTC se aproxima dos menores níveis do mês. Nesse contexto, a combinação entre preços em queda e mudanças no mercado de derivativos aumentou a incerteza entre traders otimistas.

BorisD, analista da comunidade da CryptoQuant, destacou o avanço das liquidações entre posições long alavancadas. O movimento ocorre enquanto o par BTC/USD testa novamente a região das mínimas mensais.

Dados recentes também mostram maior correlação entre o preço do Bitcoin e o interesse aberto, conhecido pela sigla OI, na Binance. Na quinta-feira, ambos recuaram, enquanto a correlação alcançou 0,25.

O interesse aberto corresponde ao valor ou ao número total de contratos de derivativos que permanecem ativos. Entre eles estão futuros e opções que os participantes ainda não encerraram ou liquidaram.

Até recentemente, o OI mantinha uma trajetória constante de alta. Contudo, o indicador atingiu US$ 8,15 bilhões na quarta-feira antes de acompanhar a queda do preço.

Queda conjunta indica redução da alavancagem

“No mercado de Bitcoin, a correlação entre o interesse aberto da Binance e os sinais de liquidação revela o processo de remoção das posições alavancadas. Inicialmente, conforme o preço caiu, a correlação ficou negativa, indicando que o OI subia apesar da queda dos preços.”

“A queda simultânea do preço e do OI indica que as posições long alavancadas estão desistindo. Stops encerram essas operações ou as posições enfrentam liquidação.”

Quando o preço do Bitcoin começou a recuar, o interesse aberto da Binance (cadastre-se) ainda avançava. Dessa forma, os traders pareciam ampliar suas posições mesmo diante do enfraquecimento do mercado à vista.

Depois, a divergência deu lugar a uma queda paralela do preço e do OI. Analistas interpretam esse movimento como sinal de encerramento voluntário ou forçado de posições compradas.

Com isso, o mercado pode estar eliminando parte do excesso de alavancagem acumulado. A rápida mudança na correlação reforça essa leitura, enquanto traders reduzem sua exposição diante da volatilidade.

Liquidações alcançam US$ 236 milhões

Os dados das últimas 24 horas reforçaram o cenário de turbulência. No momento da publicação, a CoinGlass registrava US$ 236 milhões em liquidações em todo o mercado de criptomoedas.

As liquidações acontecem quando a corretora encerra automaticamente uma posição alavancada após a margem disponível cair abaixo do nível exigido. Portanto, oscilações mais intensas podem acelerar perdas e provocar novos encerramentos.

A relação entre preço e interesse aberto ajuda a medir a atividade nos derivativos. Quando o preço cai e o OI sobe, novos contratos podem estar entrando no mercado. Por outro lado, a queda simultânea costuma indicar redução de posições existentes.

Ainda assim, esse indicador não determina sozinho a direção futura do Bitcoin. Os participantes também acompanham o volume negociado, as taxas de financiamento e outros dados antes de ajustar suas estratégias.

Indicadores on-chain mantêm sinal baixista

Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, também avaliou as condições atuais do mercado. Para ele, o Bitcoin ainda não iniciou um novo ciclo de alta. O executivo citou diversos indicadores on-chain que continuam em território baixista.

“As condições ainda não se alinharam para uma alta do Bitcoin, pois diversos indicadores on-chain continuam sugerindo um sentimento baixista persistente.”

Em paralelo, métricas on-chain compostas, incluindo indicadores destacados pela Glassnode, refletem um período prolongado de capitulação. Esses indicadores registram sua fase baixista mais longa desde o fim de 2022.

Apesar da possível redução do excesso de alavancagem, os dados ainda não apontam uma recuperação macro consistente. Assim, o comportamento do preço e do interesse aberto permanece relevante para avaliar os próximos movimentos do Bitcoin.