WHUF: Ethos leiloa 20% da oferta com FDV de US$ 1 milhão
A Ethos Network marcou para 1º de setembro o leilão de 20% da oferta total do token WHUF. A operação começará com valuation totalmente diluído, ou FDV, de US$ 1 milhão. O limite máximo previsto será de US$ 99 milhões.
A empresa informou, em 20 de agosto, que abriu o cadastro para o leilão. A venda também oferecerá recompensas adicionais vinculadas ao Contributor XP e às indicações feitas pelos participantes.
“Olá, Whuffie.”
Com 20% da oferta vendida a um FDV de US$ 1 milhão, a parcela leiloada teria valor de US$ 200 mil. No teto de US$ 99 milhões, a mesma alocação alcançaria US$ 19,8 milhões. Contudo, a Ethos não revelou quanto pretende captar, pois o resultado dependerá dos lances.
O projeto também não divulgou o preço final do WHUF nem a oferta em circulação no lançamento. Da mesma forma, ainda faltam informações sobre listagens em exchanges e a destinação completa dos 80% restantes.
Proteção de preço dependerá do vouch
A página oficial da venda descreve a garantia de 85% como uma proteção condicional. Portanto, o mecanismo não representa um reembolso automático para todos os compradores.
Para obter a cobertura, os participantes precisarão colocar seus WHUF em garantia, no mecanismo chamado vouch, durante um período de 30 dias. Depois, deverão manter os tokens nessa condição para preservar a proteção de 85% do preço de compra por 12 meses.
As informações disponíveis indicam que a retirada dos tokens do vouch pode afetar a elegibilidade. Entretanto, a Ethos ainda não publicou instruções completas de resgate em um documento acessível sobre o leilão.
Mecanismo limita o uso dos tokens
O vouch já faz parte do sistema de reputação da Ethos. Nesse modelo, usuários depositam recursos em apoio a outra conta para demonstrar confiança em seu proprietário. Assim, o endosso financeiro recebe mais peso do que uma avaliação escrita convencional.
Ao aplicar esse mecanismo à garantia, a Ethos vincula a proteção à participação no protocolo. Desse modo, compradores interessados na cobertura precisarão comprometer seus WHUF. A condição limita o uso livre dos tokens enquanto a proteção permanecer válida.
A empresa não explicou qual reserva financiará eventuais pedidos de garantia. Também não detalhou o processamento das solicitações nem possíveis verificações geográficas e de identidade. Ainda faltam dados sobre recursos aceitos, lance mínimo, contribuição máxima individual e método final de alocação.
Contributor XP influenciará as recompensas
Os participantes receberão recompensas adicionais ponderadas pelo comprometimento e pelo Contributor XP. Enquanto isso, os responsáveis por indicações poderão obter uma parcela associada a cada lance qualificado. O projeto ainda não publicou os percentuais dessas recompensas.
O Contributor XP funciona como sistema de reconhecimento da Ethos desde o lançamento do protocolo na Base, em janeiro de 2025. A plataforma concede créditos a usuários que ajudam a documentar reputações por avaliações, vouchers, convites e outras atividades.
No lançamento da rede principal, cerca de 4.500 contas puderam solicitar a primeira distribuição de XP. Antes disso, o protocolo analisou a distribuição em busca de atividade Sybil. Cada conta elegível recebeu dez links de indicação.
Campanhas ampliaram o uso do XP
As duas partes poderiam obter um acréscimo de 20% sobre a solicitação básica de XP quando o convidado já tivesse uma alocação. Posteriormente, campanhas ampliaram o sistema com recompensas diárias por avaliações e mercados de reputação.
Em julho, a Ethos anunciou uma competição de trading com quase 35 milhões de XP. A iniciativa ocorreu perto do encerramento da segunda temporada do programa. Agora, o leilão do WHUF atribui uma função adicional ao XP acumulado.
Apesar disso, a empresa não informou se converterá o XP diretamente em WHUF. Também não esclareceu se o saldo definirá um multiplicador ou grupos distintos de alocação.
Ethos associa WHUF à reputação on-chain
A Ethos define o WHUF como um token de “Prova de Credibilidade” conectado à sua rede de reputação on-chain. A plataforma combina sinais sociais e financeiros para calcular pontuações de credibilidade de contas ligadas ao mercado de criptomoedas.
As avaliações permitem classificações positivas, neutras ou negativas. Porém, a credibilidade do avaliador e o histórico da conta podem alterar o peso de cada análise. Já o vouch permite apoiar uma conta por meio de ETH depositado.
Em outra frente, o slashing permite que a comunidade proponha penalidades contra usuários acusados de conduta indevida. A Ethos considera idade da carteira, atestados, contas sociais, avaliações e atividade de vouch. O protocolo também analisa indícios de comportamento Sybil ao calcular as pontuações.
Infraestrutura opera na Base
De acordo com a Ethos, desenvolvedores podem conectar a infraestrutura de pontuação a aplicações externas por meio de smart contracts. O projeto entrou na rede principal da Base em 22 de janeiro de 2025. Anteriormente, a plataforma operava na rede de testes Base Sepolia.
A extensão de navegador da Ethos pode exibir as pontuações no X e na OpenSea. Dessa maneira, os usuários consultam dados de reputação fora da aplicação principal do protocolo.
Capital e participação nos Estados Unidos
Em julho de 2024, a Ethos captou US$ 1,75 milhão com 59 investidores-anjo. A rodada não contou com uma empresa de capital de risco como líder. A página da venda afirma que o projeto recebeu posteriormente o apoio de mais de 450 participantes por meio da Echo.
A mesma página declara que investidores de capital de risco detêm apenas 1% do WHUF. No entanto, o projeto ainda não publicou uma tabela completa de alocação. Por isso, não é possível verificar a divisão das demais categorias de propriedade.
A Ethos também não confirmou se residentes dos Estados Unidos poderão participar do leilão. Logo, a página de cadastro não comprova a elegibilidade de compradores norte-americanos. O projeto ainda precisa publicar os termos completos da venda e as restrições jurisdicionais.
Proposta regulatória ainda passará por consulta
Em 18 de agosto, a Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos propôs o Reg Crypto. A iniciativa prevê possíveis isenções de registro para contratos de investimento em criptomoedas que cumprirem os requisitos. Uma das alternativas abrangeria ofertas de até US$ 5 milhões durante quatro anos.
Outra opção permitiria que emissores elegíveis captassem até US$ 75 milhões em 12 meses. Contudo, a isenção maior exigiria demonstrações financeiras adicionais e relatórios contínuos. O Reg Crypto não isentaria automaticamente todas as vendas públicas de tokens.
A elegibilidade dependeria da estrutura da oferta, das divulgações do emissor e de outras condições. Além do mais, a proposta ainda passará por consulta pública antes da entrada em vigor de qualquer regra definitiva.
A distribuição também será relevante quando o WHUF se tornar transferível. Cronogramas de vesting e períodos de cliff podem limitar vendas imediatas pela equipe e por investidores iniciais. A Ethos ainda não revelou esses períodos, as alocações da equipe, os bloqueios de insiders ou a oferta circulante esperada no lançamento.
