A Coreia do Sul avançou em uma agenda de finanças digitais dividida em três frentes. O plano abrange contas de criptomoedas para cerca de 3.500 empresas, regras para valores mobiliários tokenizados e testes de depósitos digitais com nove bancos.

Andrew Park, CEO da FACTBLOCK e organizador da Korea Blockchain Week, afirmou que o mercado sul-coreano reduz sua dependência histórica do varejo. Nesse cenário, instituições financeiras priorizam custódia, tokenização, stablecoins, liquidação e conformidade regulatória.

Empresas ganham acesso controlado ao mercado

Um roteiro divulgado pela Comissão de Serviços Financeiros em fevereiro de 2025 prevê a abertura de contas bancárias nominativas vinculadas às corretoras. A medida alcança cerca de 2.500 empresas listadas e aproximadamente 1.000 companhias registradas como investidores profissionais.

Entretanto, o regulador excluiu as instituições financeiras desse grupo. Assim, as empresas elegíveis participarão de um projeto-piloto controlado, e não de uma liberação irrestrita.

Desde 2017, empresas sul-coreanas enfrentam obstáculos para negociar ativos virtuais nas corretoras locais. Embora não existisse uma proibição legal direta, os bancos não forneciam as contas nominativas exigidas.

Na primeira etapa, o regulador autorizou organizações sem fins lucrativos, universidades, órgãos de segurança e corretoras a vender ativos virtuais. Esses recursos poderiam vir de doações, apreensões criminais ou taxas de negociação. Contudo, a autorização não permitia investimentos gerais.

Limites de investimento e demanda por custódia

Empresas listadas e investidores profissionais formam o segundo grupo do roteiro. Para o regulador, essas organizações possuem maior capacidade de avaliar riscos e demonstram interesse em blockchain e investimentos digitais.

Diretrizes posteriores consideraram um limite anual equivalente a 5% do capital próprio de cada empresa, conforme a imprensa sul-coreana. As compras ficariam restritas às 20 maiores criptomoedas por valor de mercado nas cinco principais corretoras do país.

Os reguladores ainda avaliavam a inclusão de stablecoins lastreadas em dólar, como a USDT, da Tether. Ao mesmo tempo, a abertura corporativa aumenta a demanda por serviços regulados de custódia.

Em 18 de agosto, a Unidade de Inteligência Financeira da Coreia registrou a BitGo Korea como provedora de serviços de ativos virtuais. Com a autorização, a empresa pode desenvolver serviços de custódia e transferência para instituições e companhias.

O Hana Financial Group controla 25% da BitGo Korea, enquanto a SK Telecom possui 10%. Porém, a BitGo não informou a data de lançamento, os ativos aceitos, as tarifas ou os nomes de clientes.

Coreia do Sul regulamenta valores mobiliários tokenizados

Em paralelo, a Coreia do Sul criou uma rota legal para emitir e negociar valores mobiliários tokenizados. A Assembleia Nacional aprovou mudanças nas leis de Valores Mobiliários Eletrônicos e de Mercados de Capitais em 15 de janeiro de 2026.

As autoridades promulgaram as medidas em 3 de fevereiro. As novas regras entrarão em vigor em 4 de fevereiro de 2027, conforme um resumo jurídico da Kim & Chang.

A legislação permitirá o uso de registros distribuídos como registros reconhecidos para emissões. Ainda assim, os emissores deverão cumprir procedimentos que envolvem a Korea Securities Depository.

Portanto, os registros em blockchain não funcionarão como um sistema separado da estrutura regulatória. As mudanças também incluem contratos de investimento e produtos fracionados no mercado supervisionado.

Intermediários licenciados poderão distribuir esses instrumentos. Por sua vez, as autoridades financeiras definirão regras específicas para as negociações de balcão.

Infraestrutura deve operar em fevereiro de 2027

O desenvolvimento da infraestrutura começou antes da vigência das leis. Em maio, a Samsung SDS venceu um contrato para transformar o ambiente de testes da depositária em uma plataforma pronta para produção.

A KSD pretende conectar dados de registros distribuídos às contas existentes de valores mobiliários eletrônicos. A estrutura incluirá emissões, verificações de circulação, gestão de direitos e monitoramento dos volumes em tempo real.

A conclusão está prevista para fevereiro de 2027. Dessa maneira, o cronograma da plataforma acompanha a entrada em vigor da legislação.

Em agosto, Shinhan Bank e Plume iniciaram uma prova de conceito offshore para um fundo denominado em won. Títulos de prazo ultracurto lastreiam o produto, que exclui residentes sul-coreanos e não distribuirá unidades digitais.

Mesmo assim, as empresas avaliam listas de permissão, identificação de clientes, controles contra lavagem de dinheiro e operações em blockchain. O trabalho prepara a infraestrutura para a futura legislação doméstica.

A abordagem acompanha o entendimento regulatório dos Estados Unidos de que a tokenização não retira um instrumento da legislação mobiliária. Em janeiro de 2026, a equipe da SEC diferenciou modelos respaldados por emissores e estruturas administradas por terceiros.

A comissária Hester Peirce também afirmou que valores mobiliários tokenizados continuam sendo valores mobiliários. Segundo ela, distribuidores, compradores e plataformas precisam observar as regras federais de divulgação e mercado.

Projeto Hangang amplia depósitos digitais

O Banco da Coreia desenvolve uma camada separada de pagamentos por meio do Projeto Hangang. O sistema combina dinheiro de banco central no atacado com depósitos digitais emitidos por bancos comerciais.

Esses instrumentos representam depósitos bancários e não uma forma de dinheiro emitida diretamente pelo banco central aos consumidores. Os bancos participantes atendem os clientes, enquanto recursos tokenizados do banco central liquidam transferências entre instituições.

Na Fase I, iniciada em abril de 2025, cerca de 80 mil dos 100 mil convidados abriram carteiras. Os participantes realizaram aproximadamente 118 mil pagamentos, mas o valor total ficou abaixo de 700 milhões de won.

Em março de 2026, o Banco da Coreia iniciou a Fase II com nove bancos. BNK Kyongnam Bank e iM Bank juntaram-se a KB Kookmin, Shinhan, Woori, Hana, NH Nonghyup, IBK Industrial Bank e BNK Busan Bank.

A segunda fase inclui transferências entre pessoas, aprovação biométrica e conversão automática entre depósitos convencionais e digitais. Também amplia vouchers digitais e controles programáveis sobre gastos governamentais.

Entre os primeiros usos estão subsídios para recarga de veículos elétricos e despesas operacionais do setor público. As condições podem determinar o beneficiário, os locais de uso e o período de disponibilidade dos recursos.

Pagamentos por IA e liquidação digital

Em julho, começou um programa de pagamentos com depósitos digitais de 9,6 bilhões de won, cerca de US$ 6,9 milhões. A Agência de Internet e Segurança da Coreia e o Ministério da Ciência e TIC coordenam a iniciativa.

Nove bancos, oito empresas de pagamentos e dois grandes comerciantes integram o consórcio. O Instituto de Telecomunicações Financeiras e Compensações da Coreia lidera o grupo.

O programa conectará depósitos digitais às redes existentes, sem exigir a substituição de todos os terminais. Dessa forma, as agências avaliarão uma possível redução das tarifas cobradas de pequenos negócios.

O Projeto Hangang também inclui pagamentos iniciados por agentes de inteligência artificial. Em janeiro de 2026, a LG CNS demonstrou esse serviço na infraestrutura do Banco da Coreia.

Nesse modelo, um agente de IA busca produtos ou serviços, verifica as condições definidas pelo usuário e conclui o pagamento. O Banco da Coreia continuará avaliando essa aplicação e o uso do sistema na liquidação de títulos e ações tokenizados.

Em julho, no Fórum do Banco Central Europeu, o governador do Banco da Coreia, Rhee Chang-yong, destacou a tokenização de títulos públicos. Ele descreveu um registro unificado com títulos, depósitos bancários digitais e dinheiro de banco central no atacado.

O banco central ainda conectou o Projeto Hangang ao Projeto Agorá, do Banco de Compensações Internacionais. Em 2026, testes ligaram o sistema sul-coreano à plataforma transfronteiriça e processaram valores reais com reservas de bancos centrais em seis moedas.