O gestor bilionário Dan Loeb ampliou sua exposição a empresas de mineração de Bitcoin que desenvolvem infraestrutura para inteligência artificial. A Third Point LLC, administrada por Loeb, informou as posições em seu mais recente formulário 13F entregue à SEC.

Entre as empresas ligadas ao setor, a maior posição está na Hut 8. O investimento cresceu 51% e alcançou US$ 151,8 milhões. Além disso, a Third Point abriu posições menores em Riot Platforms, Core Scientific e Applied Digital. Cada uma dessas três posições permanece abaixo de US$ 7 milhões.

Hut 8 lidera investimentos ligados à infraestrutura de IA

A Third Point também mantém US$ 194,47 milhões em Block, empresa de tecnologia financeira comandada por Jack Dorsey. Com isso, o portfólio reúne uma companhia de pagamentos e quatro empresas que ampliam suas operações de centros de dados.

A mineração de Bitcoin já ofereceu margens mais robustas ao setor. Entretanto, preços menores das criptomoedas, custos crescentes de energia e recompensas reduzidas por bloco pressionaram a rentabilidade.

Enquanto isso, o avanço da inteligência artificial criou uma alternativa para estruturas que essas empresas já mantinham em operação. Grandes centros de dados e acesso à energia permitem oferecer capacidade computacional a companhias de IA.

Nesse cenário, o novo segmento pode gerar receitas mais estáveis e margens superiores às obtidas com a mineração. Por outro lado, a mudança exige investimentos relevantes em infraestrutura e contratos de longo prazo.

Resultados mostram avanço da transição

A Hut 8 registrou receita de US$ 74,9 milhões no segundo trimestre, com alta anual de 81%. Ao mesmo tempo, a empresa amplia o projeto de centro de dados River Bend, no Texas. Assim, a companhia busca aumentar sua capacidade para atender à nova frente de computação.

Já a Riot Platforms informou receita de US$ 174,2 milhões no segundo trimestre. O resultado superou as estimativas dos analistas em 14,6%.

Recentemente, a Riot assinou um acordo de 20 anos com a empresa de IA Anthropic. O contrato, avaliado em US$ 9,1 bilhões, adiciona uma possível fonte de receita de longo prazo. Portanto, a companhia reduz parte da dependência financeira da mineração de Bitcoin.

Contratos bilionários apoiam mudança das empresas

A Core Scientific reportou crescimento de 109% na receita do segundo trimestre, para US$ 164,2 milhões. Da mesma forma, a empresa avançou na diversificação das operações. Parte desse desempenho veio de uma parceria de centro de dados com a AMD, que pode gerar US$ 14 bilhões em receita contratada.

Já a Applied Digital apresentou crescimento ainda mais expressivo. Sua receita do quarto trimestre fiscal avançou 407% em relação ao ano anterior, para US$ 258,7 milhões. Além do crescimento anual, o resultado ficou 181,5% acima das estimativas.

Em junho, a Applied Digital firmou um arrendamento de 15 anos com uma hyperscaler dos Estados Unidos. O acordo, avaliado em US$ 5,2 bilhões, envolve uma provedora de computação em nuvem de grande escala.

Por sua vez, a Hut 8 assinou em julho um arrendamento de 15 anos para desenvolver seu campus no Texas. O contrato alcança US$ 9,8 bilhões. Assim, esses acordos asseguram receitas de longo prazo para empresas anteriormente mais dependentes do preço do Bitcoin.

Block completa a exposição da Third Point

A Block registrou receita de US$ 6,62 bilhões e lucro por ação de US$ 1,02 no segundo trimestre. A empresa superou as estimativas em ambos os indicadores.

No início do ano, a companhia informou uma redução de mais de 4 mil postos de trabalho. A Block relacionou a medida ao uso crescente de inteligência artificial e à reorganização de suas operações.

Em contrapartida, a Third Point mantém na Block sua maior posição entre as empresas citadas. O investimento supera o valor destinado à Hut 8, embora a mineradora lidere a exposição do fundo ao segmento de infraestrutura computacional.

Ainda assim, as posições menores em Riot Platforms, Core Scientific e Applied Digital indicam uma estratégia diversificada. Em vez de escolher uma única empresa, Loeb distribuiu sua exposição entre companhias que seguem a mesma transição. A estratégia acompanha a busca por receitas de computação de IA com margens potencialmente mais elevadas.