As ações da Palo Alto Networks (PANW) caíram 10,3% na semana, apesar dos fortes resultados do quarto trimestre fiscal. O papel iniciou o pregão de sexta-feira cotado a US$ 333,26. A reação refletiu, principalmente, as expectativas elevadas do mercado.

Antes da divulgação, as ações da companhia de cibersegurança já acumulavam alta superior a 80% em 2026. Por isso, os investidores elevaram significativamente a exigência para que a empresa superasse as projeções. Mesmo após a queda recente, os ganhos acumulados no ano permanecem próximos de 81%.

Resultados trimestrais superam as projeções

A receita trimestral atingiu US$ 3,41 bilhões, com alta anual de 34,5%. O montante superou as projeções dos analistas em US$ 60 milhões. Além disso, o lucro ajustado por ação chegou a US$ 1,02.

O consenso de Wall Street previa lucro ajustado de US$ 0,98 por ação. No mesmo trimestre do ano anterior, a companhia havia reportado US$ 0,95 por ação. Dessa forma, a Palo Alto Networks também melhorou esse indicador na comparação anual.

A divisão de segurança de próxima geração apresentou um desempenho especialmente forte. Sua receita recorrente anualizada avançou 63% em um ano, para US$ 9,1 bilhões. Enquanto isso, as obrigações de desempenho remanescentes cresceram 34%, para US$ 21,2 bilhões.

Projeções para o ano fiscal de 2027

Para o ano fiscal de 2027, a empresa projetou receita total entre US$ 14,1 bilhões e US$ 14,2 bilhões. A faixa superou o consenso anterior de Wall Street, de US$ 13,83 bilhões. Adicionalmente, a previsão de lucro ajustado por ação ficou entre US$ 4,16 e US$ 4,19.

Os analistas esperavam US$ 4,11 por ação para o período anual. Já no primeiro trimestre fiscal de 2027, a administração estima lucro por ação entre US$ 0,96 e US$ 0,98. Assim, as projeções também superaram as expectativas em métricas centrais.

Junto com os resultados, a companhia informou a aquisição da Console. A plataforma de inteligência artificial agêntica foi criada para gerenciar e responder a alertas de segurança empresarial. A transação custou cerca de US$ 500 milhões, combinando dinheiro e ações.

Analistas mantêm avaliação positiva das ações

A maior parte dos analistas manteve uma visão otimista sobre as ações. A DA Davidson elevou seu preço-alvo para US$ 420, enquanto a Susquehanna aumentou a meta para US$ 415. Por sua vez, a BTIG elevou sua projeção para US$ 404 e reiterou a recomendação de compra.

A Cantor Fitzgerald manteve a classificação overweight para a companhia. Em contrapartida, o Scotiabank rebaixou a PANW de desempenho acima do setor para manutenção. No agregado, o consenso de 49 analistas aponta uma recomendação de compra moderada.

O preço-alvo médio é de US$ 385,67, acima dos níveis atuais de negociação. Entretanto, a Munich Reinsurance reduziu sua posição em PANW em 77,8% no segundo trimestre. A instituição vendeu 237.634 ações e manteve 67.942 papéis, avaliados em cerca de US$ 23,2 milhões.

Nos últimos três meses, insiders venderam US$ 11,15 milhões em ações da empresa. Entre as operações, o diretor James Goetz vendeu 20.000 ações em junho, por US$ 279,90 cada. Além do movimento dos executivos, a PANW negocia com uma relação preço-lucro de aproximadamente 653.

Pressão sobre o setor afeta a Palo Alto Networks

O múltiplo elevado estabelece expectativas de desempenho extraordinariamente altas para cada balanço trimestral. A faixa de negociação em 52 semanas varia de US$ 139,57 a US$ 398,88. Atualmente, as médias móveis de 50 e 200 dias estão em US$ 350,18 e US$ 254,82, respectivamente.

As pressões do setor também contribuíram para a queda semanal. As projeções mais moderadas de crescimento da Zscaler para o ano fiscal de 2027 afetaram outras ações de cibersegurança. Como resultado, o sentimento dos investidores enfraqueceu em todo o segmento.