O XRP caiu abaixo de US$ 1,30 após recuar 7,3% na terça-feira. Ao mesmo tempo, críticas do investidor Royal Kane à avaliação do ativo reforçaram a pressão vendedora. Com valor de mercado estimado em US$ 81,68 bilhões, o XRP acumulava queda de 29,18% desde o início de 2026.

Royal Kane, investidor de criptomoedas baseado em Dubai, afirmou que não compraria XRP nos níveis atuais. Para ele, a elevada capitalização limita o potencial de ganhos percentuais. Nesse contexto, o volume negociado em 24 horas ficou próximo de US$ 4,12 bilhões.

“Eu nunca investiria em Ripple neste estágio porque seu valor de mercado já é grande demais.”

Royal Kane no X

Cotação perde força após máxima recente

O XRP havia alcançado uma máxima recente próxima de US$ 1,68. No entanto, a cotação retornou para cerca de US$ 1,30, uma queda aproximada de 23%. Com isso, a reversão eliminou grande parte da recuperação registrada nas semanas anteriores.

Em agosto, o XRP saiu de uma mínima próxima de US$ 1 e alcançou uma máxima mensal perto de US$ 1,70. Apesar dessa ampla variação, o ativo encerrou o mês com valorização de 28,5%. O desempenho ocorreu antes da liberação de 1 bilhão de unidades mantidas no escrow da Ripple, em 1º de setembro.

Na ocasião, a liberação programada tinha valor estimado em US$ 1,38 bilhão. Historicamente, a Ripple devolve grande parte de cada alocação mensal ao escrow. Dessa forma, a empresa limita a quantidade que pode efetivamente entrar em circulação.

Demanda institucional sustentou avanço em agosto

Os ETFs spot de XRP dos Estados Unidos receberam US$ 153,55 milhões durante agosto. Desse total, US$ 150,28 milhões entraram nas duas últimas semanas do mês. Paralelamente, o volume de pagamentos no XRP Ledger cresceu 521% em uma semana.

O crescimento decorreu de transferências maiores, e não de uma expansão no número de transações. Depois, traders reagiram ao aperto monetário nos Estados Unidos e ao novo atraso legislativo. Após a votação no Senado, o XRP era negociado perto de US$ 1,31.

Avaliação de US$ 81 bilhões orienta crítica

Kane argumentou que projetos com avaliações menores podem oferecer mais espaço para ganhos quando apresentam uma narrativa forte. Como exemplos, citou o antigo rótulo de “assassina do Ethereum” atribuído à Solana e o crescimento comunitário do Pepe. O investidor também mencionou o caso de adoção do Zcash.

Em vez de indicar um preço-alvo, Kane aconselhou investidores a procurar uma alternativa com narrativa atraente para os próximos anos. O investidor também declarou que a Ripple não possui produtos ou receita. Contudo, a Ripple é uma empresa privada e não divulga os relatórios trimestrais exigidos de companhias listadas nos Estados Unidos.

Essa condição deixa investidores com menos informações públicas sobre a receita da empresa. Ainda assim, a Ripple opera produtos e serviços divulgados publicamente. Entre eles estão Ripple Payments, a stablecoin RLUSD e Ripple Prime, corretora institucional criada após a aquisição da Hidden Road.

A Ripple também anunciou serviços de custódia e tesouraria para clientes corporativos. Portanto, a afirmação de que a empresa não possui produtos exige ressalvas. A falta de demonstrações financeiras públicas não significa ausência de operações comerciais.

XRP não representa participação na Ripple

A tese de Kane separa o valor de mercado do XRP de sua avaliação sobre as operações comerciais da Ripple. O XRP funciona como unidade nativa do XRP Ledger, enquanto a Ripple desenvolve serviços que podem usar essa rede. Por outro lado, a empresa privada detém uma quantidade substancial do XRP.

Comprar XRP não concede participação acionária na Ripple, direito sobre receitas ou poder de voto. Assim, os detentores ficam expostos às variações do preço de mercado. Esse preço pode reagir à atividade da rede, liquidez, especulação, regulações e acontecimentos relacionados à Ripple.

Juros dos EUA ampliam pressão sobre o mercado

Em 16 de setembro, o Federal Reserve elevou a taxa básica de juros em 25 pontos-base. Com a decisão unânime, a faixa-alvo passou para 3,75% a 4%. Foi a primeira alta dos juros nos Estados Unidos desde 2023.

As projeções do banco central mostraram que 12 dos 18 dirigentes esperavam novas elevações durante o ano. Nesse sentido, juros maiores podem tornar títulos públicos americanos e produtos monetários alternativas mais atraentes. Como criptomoedas não oferecem retorno fixo, condições financeiras restritivas podem reduzir a demanda por investimentos especulativos.

A inflação anual dos Estados Unidos atingiu 3,4% em agosto. Enquanto isso, os preços ao consumidor subiram 0,4% no mês. Os custos de energia avançaram 2,1%, e a gasolina ficou 3,9% mais cara.

Já os preços ao consumidor sem alimentos e energia aumentaram 0,3%, acima da estimativa de 0,2%. Após a divulgação dos dados, operadores de mercados de previsões elevaram para 81% a probabilidade de uma alta de 25 pontos-base. Esses contratos representam apostas, e não orientações oficiais do Federal Reserve.

Ainda assim, os contratos indicaram que o mercado já esperava custos maiores de financiamento. Como resultado, o cenário macroeconômico elevou a cautela entre traders. A incerteza regulatória também intensificou a pressão sobre o XRP.

Senado mantém incerteza regulatória sobre XRP

Em 15 de setembro, o Senado dos Estados Unidos rejeitou a moção de cloture do Digital Asset Market CLARITY Act. A proposta recebeu 49 votos favoráveis e 50 contrários. Assim, ficou 11 votos abaixo dos 60 necessários para iniciar o debate formal.

O projeto dividiria as responsabilidades de supervisão entre a Securities and Exchange Commission e a Commodity Futures Trading Commission. Seu tratamento para unidades de redes blockchain poderia afetar a classificação do XRP e de outros ativos digitais. Horas antes da votação, republicanos apresentaram uma versão revisada de 635 páginas.

O texto incluía regras para ativos auxiliares, definidos como unidades cujo valor depende do trabalho gerencial ou empreendedor de um emissor ou parte relacionada. Pela redação, o XRP poderia receber tratamento de commodity digital em negociações no mercado secundário. Isso ocorreria independentemente da quantidade controlada pela Ripple.

A proposta não obteve apoio suficiente e manteve o atual quadro jurídico e regulatório. Entretanto, o XRP ainda se beneficia da decisão de 2023 da juíza Analisa Torres. Ela concluiu que vendas programáticas em corretoras públicas não constituíram operações com valores mobiliários.

Porém, a juíza considerou irregulares as vendas institucionais diretas realizadas pela Ripple. Mesmo após a derrota, sete senadores democratas retomaram as conversas sobre o CLARITY Act. Eles afirmaram que a votação não encerrou o esforço legislativo.

Qualquer nova tentativa precisará de pelo menos 11 votos adicionais para alcançar o limite de cloture. Até lá, o mercado continuará acompanhando as negociações no Senado. A combinação entre juros elevados e dúvidas regulatórias permanece entre os fatores que influenciam a cotação do XRP.

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