A Oppenheimer elevou o preço-alvo das ações da Microsoft (NASDAQ: MSFT) de US$ 515 para US$ 570. A instituição também reiterou sua recomendação de desempenho acima da média para os papéis. Com isso, o novo objetivo indica potencial de alta de 13,6% ante a cotação recente de US$ 501,61.

Em nota aos investidores divulgada em 22 de setembro, a Oppenheimer manteve sua visão positiva sobre a companhia. A análise apontou a aceleração do Azure, do Microsoft 365 e dos negócios de inteligência artificial. Portanto, a instituição considera que esses segmentos sustentam a perspectiva de valorização das ações.

Gráfico semanal das ações da Microsoft.

Azure, Copilot e inteligência artificial apoiam projeção

A revisão do preço-alvo ocorreu após uma reunião da Oppenheimer com a administração da Microsoft. Depois do encontro, a instituição afirmou que sua tese de investimento permanece intacta. Na avaliação dos analistas, a combinação entre crescimento acelerado e disciplina de capital continua favorável.

A Oppenheimer espera que o Azure e o Microsoft 365 Commercial mantenham a aceleração dos negócios durante o ano fiscal de 2027. Para isso, a empresa deve contar com a crescente adoção do Copilot entre clientes corporativos. Além disso, novas capacidades de computação para inteligência artificial devem entrar em operação.

De acordo com a instituição, a monetização do Copilot continua forte. Empresas adotam cada vez mais a Microsoft como sua principal plataforma de inteligência artificial. Como resultado, essa expansão corporativa reforça a perspectiva de crescimento das receitas.

A análise também destacou avanços em eficiência e alocação de capital. Assim, a Oppenheimer espera maior previsibilidade nos investimentos de capital da companhia. Ao mesmo tempo, a Microsoft pode ampliar sua geração positiva de fluxo de caixa livre.

A instituição acrescentou que a capacidade computacional adicional deve ajudar a atender à futura demanda de clientes corporativos. Desse modo, a ampliação da infraestrutura oferece suporte aos planos de crescimento da empresa. Essa expectativa está diretamente ligada à expansão das cargas de trabalho de inteligência artificial.

Wall Street mantém perspectiva positiva para as ações

O novo preço-alvo da Oppenheimer está próximo do consenso mais amplo de Wall Street. As projeções de analistas indicam um preço-alvo médio de aproximadamente US$ 569 para a Microsoft em 12 meses. Por sua vez, as estimativas variam entre US$ 400 e US$ 700.

Atualmente, as ações da Microsoft têm recomendação consensual de compra forte entre os analistas. O alvo médio representa uma valorização estimada de 13,5% em relação aos níveis atuais. Dessa maneira, a projeção do mercado praticamente acompanha a nova avaliação da Oppenheimer.

Previsão de Wall Street para as ações da Microsoft. Fonte: TradingView.

Crescimento do Azure fortalece tese de investimento

O caso de investimento da Microsoft continua ligado aos negócios de inteligência artificial e computação em nuvem. A companhia informou crescimento de 43% na receita do Azure no quarto trimestre fiscal de 2026. Além disso, projetou avanço de 45% no primeiro trimestre fiscal de 2027, o ritmo mais rápido da plataforma em vários anos.

A Microsoft também registrou rápida adoção do Microsoft 365 Copilot entre seus clientes. O número de licenças pagas do produto ultrapassou 30 milhões. Assim, esse avanço reforça o papel do Copilot na estratégia de inteligência artificial da companhia.

Margens e investimentos em infraestrutura representam riscos

Apesar da perspectiva construtiva, a Oppenheimer apontou riscos para sua tese de investimento. O crescimento do Azure e do Microsoft 365 pode desacelerar caso empresas antecipem seus gastos com inteligência artificial. Por outro lado, as margens da nuvem podem enfrentar pressão, enquanto a eficiência dos investimentos de capital pode recuar.

Essas preocupações refletem o debate de Wall Street sobre a sustentabilidade dos elevados investimentos em infraestrutura de inteligência artificial. Ainda assim, Bank of America e Morgan Stanley mantêm preços-alvo próximos de US$ 600 para as ações. Ambas apoiam suas avaliações na aceleração do Azure, na adoção do Copilot e na expansão do ecossistema de inteligência artificial da Microsoft.

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