As ações da Zscaler (ZS) caíram 10% nesta semana e fecharam a US$ 193,05. Mesmo assim, duas instituições elevaram seus preços-alvo para a empresa de cibersegurança. A divergência ocorreu após uma mudança na liderança comercial da companhia. Com isso, o desempenho semanal contrastou com a avaliação positiva dos analistas.

A RBC Capital aumentou seu preço-alvo de US$ 210 para US$ 236 e manteve a recomendação Outperform. Já a Mizuho elevou sua projeção de US$ 210 para US$ 220. Ambas reiteraram a classificação Outperform para as ações.

Fonte: Knockout Stocks

Troca na liderança comercial mantém estratégia

Mike Rich deixou o cargo de diretor de receita, conhecido pela sigla CRO, por razões pessoais. Enquanto isso, Ross Tackett assumiu a posição e passou a liderar a área comercial. Tackett já ocupava o cargo de chefe global de vendas e comandava os negócios nas Américas. Ele também trabalhava diretamente na gestão da organização de vendas desde maio.

Segundo a RBC Capital, a troca não decorreu de divergências internas ou problemas de desempenho. A instituição espera uma transição sem atritos e não prevê mudanças na estratégia de entrada no mercado. Dessa forma, a Zscaler deve preservar a continuidade de sua execução comercial. Tackett também trabalhou anteriormente com Rich na ServiceNow.

A Mizuho conversou diretamente com a administração da companhia. Na conversa, a liderança destacou a participação de Tackett na elaboração das projeções financeiras. Por isso, a instituição não considerou necessária uma reafirmação formal das estimativas divulgadas três semanas antes.

Setor e resultados sustentam novas projeções

Além da troca de liderança, as instituições citaram a valorização dos múltiplos de empresas comparáveis no setor. Com base nesse movimento, os analistas revisaram suas avaliações sobre a Zscaler. A Mizuho considera a companhia bem posicionada nos segmentos SASE e Zero Trust. Contudo, a instituição também reconhece o aumento da concorrência nesses mercados.

As revisões ocorreram após a divulgação dos resultados do quarto trimestre fiscal de 2026. No período, a receita alcançou US$ 898,2 milhões, com crescimento anual de 25% e resultado cerca de 2% acima do consenso. Além disso, a margem bruta atingiu 77% nos últimos 12 meses. A receita acumulada nesse intervalo também avançou 25%.

Depois do balanço, a FBN Securities elevou seu preço-alvo para US$ 190. Em paralelo, o JPMorgan manteve o alvo em US$ 215 e reiterou a recomendação Overweight. Na avaliação do banco, a receita e a receita recorrente anual superaram as estimativas por uma margem maior que no início do ano.

Analistas acompanham próximos eventos da Zscaler

Em seguida, a Stephens aumentou seu preço-alvo para US$ 225 após a divulgação dos resultados. Por sua vez, a Guggenheim manteve a recomendação Buy e o alvo de US$ 214. A decisão ocorreu depois do anúncio sobre a troca no cargo de diretor de receita.

Dados da InvestingPro citados nas avaliações mostram que 36 analistas elevaram suas estimativas de lucro para o próximo período. A plataforma também calculou um valor justo de US$ 226,27 para a companhia. Apesar dessas projeções, as ações encerraram a semana em queda.

Mike Rich permanecerá na Zscaler como assessor até dezembro de 2026. Enquanto isso, a empresa prepara seu Investor Day para 6 de outubro. Assim, o evento ocorrerá após a mudança na liderança comercial e as recentes revisões de preços-alvo. O mercado poderá acompanhar como a companhia pretende manter sua estratégia sob o novo comando de receita.

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