O Congresso dos Estados Unidos ampliou a investigação sobre o uso de informação privilegiada em mercados de previsões. Agora, a apuração também inclui a Hyperliquid, a Crypto.com e a Aristotle Exchange, operadora da PredictIt. Em 29 de setembro, James Comer, presidente republicano do Comitê de Supervisão e Reforma Governamental da Câmara, enviou cartas aos CEOs das três plataformas.

O congressista solicitou dados sobre identificação de clientes, geolocalização e comunicação de atividades suspeitas. Além disso, ele pediu esclarecimentos sobre os mecanismos adotados para impedir operações ilegais. Comer justificou a continuidade da apuração em um comunicado do comitê.

À medida que as plataformas online de previsões crescem e ganham espaço no mercado, alguns agentes mal-intencionados exploraram essas plataformas para obter milhares de dólares ao fazer apostas com base em informações não públicas.

Congresso amplia investigação sobre plataformas

Esta é a segunda etapa da investigação parlamentar sobre negociações com informação privilegiada nos mercados de previsões. A primeira começou em maio e atingiu inicialmente Kalshi e Polymarket, as duas maiores plataformas do setor. Na ocasião, o comitê analisou procedimentos de identificação de clientes e medidas contra o uso de informações internas. Desde então, a apuração avançou para outras empresas do segmento.

O comitê informou que recebeu quase mil documentos e realizou cinco reuniões informativas com Polymarket e Kalshi. Por isso, os parlamentares agora exigem respostas da Hyperliquid Labs, da Crypto.com e da Aristotle Exchange. A ampliação ocorre após casos recentes elevarem o escrutínio sobre o setor. Um deles envolve um soldado das forças especiais dos Estados Unidos.

No início deste ano, o militar supostamente obteve US$ 400 mil ao apostar na remoção do presidente venezuelano Nicolás Maduro. Contudo, ele negou as acusações. Em agosto, a Kalshi baniu o ex-deputado George Santos, acusado de lucrar mais de US$ 17 mil. Santos apostou contra a própria presença no discurso do Estado da União do presidente Donald Trump, em fevereiro.

Enquanto isso, a Kalshi informou que abriu 150 investigações internas no primeiro trimestre. A empresa também encaminhou mais de 20 casos às autoridades policiais por possível uso de informação privilegiada. Paralelamente, a plataforma passou a exigir que alguns traders declarem seus empregadores. A medida busca reforçar os processos internos de triagem.

Hyperliquid não adota procedimentos de KYC

A Hyperliquid, por outro lado, é a única plataforma totalmente descentralizada incluída na investigação. Ela não adota um modelo de KYC, sigla em inglês para procedimentos de identificação de clientes. De acordo com o comitê, um operador abriu uma posição vendida de US$ 1,1 bilhão antes de um anúncio relevante sobre tarifas. A operação ocorreu em outubro de 2025, sem verificação de identidade.

Dessa forma, não haveria um mecanismo aparente para identificar e encaminhar o responsável às autoridades dos Estados Unidos. Os parlamentares relacionaram o momento da operação a uma decisão governamental que ainda não era pública. Ainda assim, a investigação busca esclarecer as circunstâncias da negociação. O comitê descreveu o episódio como parte de um padrão de operações com informação privilegiada.

Essa transação, cronometrada com precisão para uma decisão governamental não pública, foi executada em uma plataforma aparentemente sem verificação de identidade ou mecanismo para encaminhar o responsável às autoridades dos Estados Unidos. O caso reflete um padrão de negociação com informação privilegiada.

Apuração pode influenciar debate regulatório

A Hyperliquid entrou nos mercados de previsões em maio. Atualmente, a plataforma registra cerca de US$ 30 milhões em volume semanal. Nesse contexto, a resposta da empresa à investigação deve receber atenção do setor. O caso também evidencia os limites da supervisão sobre protocolos descentralizados.

Separadamente, democratas no Senado defendem uma legislação bipartidária para os mercados de previsões. A proposta prevê supervisão da SEC quando contratos de eventos forem classificados como valores mobiliários. Caso avance, a iniciativa poderá mudar as regras aplicáveis às plataformas. Assim, as questões levantadas pelo Congresso podem influenciar o futuro marco regulatório do segmento.

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