Mercado de Bitcoin mostra sinais de mudança

O interesse aberto dos futuros de Bitcoin voltou a superar US$ 50 bilhões pela primeira vez em 2026. Para David Lawant, chefe de pesquisa da Anchorage Digital, o marco sinaliza vitalidade na estrutura do mercado. No entanto, o pesquisador afirma que o avanço não representa apenas um alerta sobre alavancagem.

Lawant avalia o interesse aberto em conjunto com outros elementos do mercado. Nesse contexto, o crescimento do volume no mercado à vista reforça a leitura sobre a recuperação. Ao mesmo tempo, a menor profundidade dos livros de ofertas influencia a dinâmica das negociações.

O comportamento dos participantes no mercado à vista também ajuda a explicar o cenário. Assim, a análise não se limita ao valor dos contratos futuros ainda abertos. Portanto, Lawant identifica os estágios iniciais de uma recuperação mais ampla do Bitcoin.

Volume à vista e liquidez reforçam a avaliação

O aumento do volume à vista pode ampliar os efeitos de livros de ofertas com menor profundidade. Nesse quadro, Lawant considera a capacidade do mercado de absorver novas negociações. Além disso, sua avaliação inclui o chamado índice de absorção de liquidez.

Esse indicador integra a análise sobre uma possível alteração de regime no mercado de Bitcoin. Por isso, o pesquisador observa liquidez, volume e derivativos, em vez de considerar somente a oscilação dos preços. Já a combinação desses fatores ajuda a diferenciar movimentos pontuais de mudanças estruturais.

A conversa também cita a possível oferta pública inicial da Anthropic entre os temas avaliados. Dessa forma, a discussão relaciona diferentes transformações nos mercados financeiros e tecnológicos. Ainda assim, a classificação do novo regime de alta depende principalmente dos indicadores relacionados ao Bitcoin.

Opções de Bitcoin ampliam leitura do mercado

O mercado de opções de Bitcoin, descrito como um segmento de US$ 60 bilhões, ocupa uma posição central na análise. Na sequência, Lawant examina a curva de volatilidade e o comportamento dos contratos com vencimentos curtos. Contudo, ele não usa esses instrumentos como indicadores isolados.

As opções podem revelar expectativas que a cotação no mercado à vista não mostra diretamente. Sob essa perspectiva, a curva de volatilidade ajuda a interpretar o posicionamento dos participantes. Em 2026, a volatilidade de curto prazo permaneceu elevada, conforme os temas apresentados na discussão.

A Anchorage também conduziu 37 mil testes retrospectivos de estratégias de call coberta. Ao todo, os testes integram a avaliação sobre o comportamento das opções em diferentes condições. Por esse motivo, Lawant incorpora essas observações à análise, embora o conteúdo não detalhe resultados específicos.

ETFs e tesourarias influenciam a formação de preços

Lawant também examina como ETFs de Bitcoin e empresas de tesouraria podem transformar a descoberta de preços. Em paralelo, esses participantes ampliam a presença institucional na estrutura do mercado. Com isso, futuros, opções e negociações à vista passam a compor uma leitura integrada.

O retorno do interesse aberto acima de US$ 50 bilhões funciona como ponto de partida para essa avaliação. Desse modo, o avanço do volume à vista e a redução da profundidade dos livros reforçam os sinais iniciais de recuperação. Enquanto isso, as opções oferecem indicadores adicionais sobre expectativas, volatilidade e posicionamento.

A análise reúne dados de derivativos, liquidez e participação institucional no mercado. Em conjunto, esses elementos sustentam a avaliação de que o Bitcoin entrou em uma nova fase de alta. Para Lawant, a mudança de regime surge da leitura combinada desses indicadores, e não de um único dado.

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