O interesse aberto de Ethereum no contrato futuro ETHUSDT da Binance avançou 2,27% entre 6 e 8 de outubro. No entanto, o valor dessa exposição em USDT recuou 6,58% no mesmo intervalo. Os dados mostram que a quantidade de ETH aumentou, enquanto a avaliação financeira das posições caiu.

O interesse aberto mede a exposição ainda pendente nos contratos futuros. Portanto, acompanhar a quantidade do ativo-base ajuda a separar mudanças na exposição das oscilações em seu valor. Essa distinção ganha relevância durante períodos de queda nos preços.

Contratos de Ethereum crescem apesar da queda em USDT

Os registros horários do ETHUSDT apontam alta de 2.279.556 ETH para 2.331.355 ETH em uma janela fixa de 69 horas. Ainda assim, o valor da posição caiu de aproximadamente 6,175 bilhões de USDT para 5,768 bilhões de USDT. Dessa forma, a queda da avaliação superou o crescimento da quantidade de ETH.

No contrato BTCUSDT, a dinâmica foi diferente. Os dados horários do BTCUSDT mostram recuo de 94.297 BTC para 92.927 BTC. Ao mesmo tempo, o valor em USDT diminuiu de cerca de 8,083 bilhões para 7,6 bilhões.

Metodologia separa quantidade e avaliação

A comparação considera o período entre 0h UTC de 6 de outubro de 2026 e 21h UTC de 8 de outubro. Cada série reúne 70 observações horárias correspondentes, cujos horários marcam o fim de cada período. A metodologia segue as definições da Binance para estatísticas de interesse aberto.

A corretora expressa o tamanho das operações na quantidade do ativo-base. Além disso, classifica esses contratos perpétuos como instrumentos lineares cotados e liquidados em stablecoins. Essas características constam nas regras sobre quantidade do ativo-base e contratos lineares.

Nesse contexto, o ETHUSDT usa ETH como unidade de quantidade e USDT como referência de valor. A separação permite identificar se a mudança veio do tamanho da exposição ou da avaliação. Assim, uma alta em ETH pode ocorrer simultaneamente a uma queda no valor total em USDT.

Reprecificação explica a maior parte da queda

A divisão entre o valor total e a quantidade indica uma avaliação implícita por unidade. No Ethereum, esse indicador caiu de 2.708 USDT para 2.474 USDT. Já no Bitcoin, a relação recuou de 85.718 USDT para 81.784 USDT por BTC.

Esses números representam avaliações implícitas nos registros de interesse aberto, não preços spot observados separadamente. Para o Ethereum, o aumento da quantidade adicionaria cerca de 140,3 milhões de USDT ao valor inicial. Contudo, a reprecificação da quantidade final retirou aproximadamente 546,5 milhões de USDT.

Para o Bitcoin, a redução na quantidade retirou cerca de 117,4 milhões de USDT da avaliação inicial. Em seguida, a reprecificação eliminou outros 365,6 milhões de USDT. Com isso, a menor avaliação respondeu pela maior parte da queda aproximada de 483 milhões de USDT.

Contração dos contratos ocorreu em 8 de outubro

O ETHUSDT começou 8 de outubro com 2.399.634 ETH em aberto e terminou às 21h UTC com 2.331.355 ETH. Portanto, o interesse aberto encolheu 2,85% durante esse intervalo. Mesmo assim, a quantidade final permaneceu acima do patamar registrado em 6 de outubro.

O BTCUSDT iniciou a quinta-feira com 95.833 BTC e chegou a 92.927 BTC às 21h UTC. A retração de 3,03% superou a queda acumulada de 1,45%, porque o crescimento anterior compensou parte da redução diária. Vale destacar que interesse aberto representa exposição pendente, enquanto liquidações são eventos ocorridos durante determinado período.

Taxas de financiamento terminam positivas

O histórico do ETH registrou taxas de financiamento de −0,003319% à 0h UTC, +0,000509% às 8h e +0,002629% às 16h. No BTC, as taxas foram de −0,000992%, −0,001185% e +0,003445% nos mesmos horários. Os valores constam nos históricos de financiamento do ETH e financiamento do BTC.

As taxas são apuradas a cada oito horas, e os valores da API foram convertidos em porcentagens. Conforme as regras de pagamento de financiamento, uma taxa positiva indica que posições compradas pagam posições vendidas. Ambos os contratos registraram taxa positiva na apuração mais recente, realizada às 16h UTC.

Dados semanais mostram um mercado mais amplo

Em uma visão semanal, o relatório State of the Market, da Talos, considera o intervalo entre 1º e 7 de outubro. O levantamento apontou alta de 5,7% no interesse aberto agregado do Bitcoin, para US$ 46,3 bilhões. Para o Ethereum, o avanço foi de 0,6%, para US$ 27,4 bilhões.

O relatório também registrou liquidações semanais de US$ 366,5 milhões em BTC e US$ 323,3 milhões em ETH. Porém, a análise cobre um mercado mais amplo que os dois contratos da Binance. Além disso, o período termina antes do encerramento do recorte entre 6 e 8 de outubro.

A Talos também observou queda no interesse aberto do perpétuo BTC-USDT da Binance durante o movimento de quinta-feira. Ao fim do período analisado, os contratos representavam 2,331 milhões de ETH e 92.927,720 BTC. Em contraste, a vulnerabilidade dessa exposição depende de informações adicionais sobre contas, alavancagem e posicionamento.

Esses detalhes exigiriam dados separados, como os descritos na documentação de operações de derivativos. Desse modo, os números disponíveis não permitem determinar isoladamente o grau de risco das posições. O próximo ponto relevante será observar se a quantidade continuará caindo ou se a reprecificação voltará a dominar a mudança de valor.

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