A Metaplanet pretende emitir ¥52 bilhões, cerca de US$ 340 milhões, em títulos conversíveis sem juros e com vencimento em 2031. Para isso, a companhia japonesa direcionará os recursos ao pagamento de empréstimos garantidos por Bitcoin e à recompra de ações próprias. A operação consta em documento protocolado na Bolsa de Tóquio em 13 de outubro.

Ao todo, a empresa espera receber aproximadamente ¥51,9 bilhões líquidos. Desse montante, ¥23,6 bilhões serão destinados ao pagamento de dívidas. Enquanto isso, até ¥28,3 bilhões poderão financiar as recompras de ações, após a emissão prevista para 29 de outubro de 2026.

Emissão reduzirá dívida garantida por Bitcoin

A Metaplanet emitirá títulos conversíveis não garantidos e sem pagamentos periódicos de juros. Os papéis terão valor principal total de ¥52 bilhões e vencerão em 29 de outubro de 2031. Além disso, os investidores poderão convertê-los em ações ordinárias conforme as condições definidas pela empresa.

Em novembro de 2026, a companhia planeja usar ¥23,6 bilhões para amortizar parte de sua linha de crédito garantida por Bitcoin. Em 30 de setembro, a dívida nessa linha somava cerca de US$ 650 milhões, diante de um limite de US$ 800 milhões. O pagamento também abrangerá valores tomados para apoiar a aquisição da Siiibo Securities.

Comunicado sobre a emissão de títulos conversíveis em euroienes, sem cupom e com vencimento em 2031.

Metaplanet, no X.

Segundo a companhia, a captação substituirá parte da dívida remunerada e garantida por Bitcoin por obrigações sem garantia e de prazo mais longo. Dessa forma, a estrutura poderá reduzir os custos de financiamento e liberar parte dos Bitcoins usados como garantia. Ainda assim, a emissão aumentará inicialmente o total de passivos da empresa.

Na prática, a dívida diminuirá apenas se os investidores converterem os papéis em ações ou se a companhia quitar outras obrigações. A Metaplanet também revisou sua política de endividamento para limitar o uso de financiamento alavancado. Pela nova regra, essas dívidas devem permanecer, em geral, abaixo de 10% do valor patrimonial líquido em Bitcoin.

No fim de setembro, porém, essa relação alcançou cerca de 17,7%. A empresa reconheceu que o percentual superou o teto definido em sua política. Caso o preço do Bitcoin caia, o índice poderá avançar ainda mais devido à redução do valor das reservas.

Recompra de ações poderá alcançar ¥28,3 bilhões

Em paralelo, a Metaplanet reservou até ¥28,3 bilhões para recomprar ações ordinárias entre outubro e dezembro de 2026. A estratégia busca elevar a quantidade de Bitcoin atribuível a cada ação em circulação. Portanto, a companhia considera a recompra uma ferramenta de alocação de capital.

O plano inclui uma operação fora do mercado de até ¥25,3 bilhões pelo sistema ToSTNeT-3 da Bolsa de Tóquio. Conforme a empresa, o mecanismo reduz o impacto de grandes ordens sobre os preços no pregão regular. O conselho ainda autorizou um novo programa de recompra de até ¥60 bilhões.

Essa autorização supera o valor reservado especificamente com os recursos da emissão conversível. Ao mesmo tempo, o conselho encerrou o programa anterior, criado em outubro de 2025. A Metaplanet avalia que comprar ações abaixo do valor de suas reservas pode ampliar a exposição a Bitcoin das ações restantes.

Oferta terá investidores da Europa e da Ásia

A primeira oferta de títulos conversíveis em euroienes da companhia será direcionada principalmente a investidores da Europa e da Ásia. Contudo, a distribuição excluirá os Estados Unidos. A Merrill Lynch International atuará como coordenadora global e líder da operação, enquanto cada título terá valor de face de ¥10 milhões.

A emissão prevê 5.200 direitos de aquisição de ações. Embora o preço de oferta corresponda a 102,5% do valor de face, os investidores pagarão 100% do principal conforme a estrutura anunciada. A empresa ainda não definiu o preço inicial de conversão.

Esse preço dependerá da demanda dos investidores e das condições do mercado. Entretanto, ele não poderá ficar abaixo do fechamento das ações em Tóquio na data do contrato de subscrição. Os detentores poderão exercer a conversão entre 12 de novembro de 2026 e 15 de outubro de 2031.

Os títulos vencerão em 29 de outubro de 2031, quando a empresa pagará pelo valor de face o principal remanescente. A Metaplanet poderá resgatá-los antecipadamente em situações específicas, incluindo uma condição vinculada ao preço das ações a partir de outubro de 2029. Por sua vez, os investidores poderão solicitar o pagamento pelo valor de face em 29 de outubro de 2029.

Reservas da Metaplanet somavam 44 mil BTC

Em 30 de setembro, a Metaplanet informou possuir 44 mil BTC como seu principal ativo de reserva. Pela política revisada, a empresa pretende manter entre 85% e 90% dos ativos totais em Bitcoin. Já os 10% a 15% restantes deverão financiar investimentos estratégicos e negócios geradores de receita.

A companhia também ampliou suas operações financeiras por meio do Project Nova. Em julho, ela concluiu a compra da Siiibo Securities por ¥2,1 bilhões e renomeou a empresa como Metaplanet Securities. Posteriormente, a subsidiária começou a oferecer títulos ligados ao Bitcoin pelo programa BitBonds.

Por meio dessa subsidiária, a empresa pretende desenvolver produtos de crédito garantidos por Bitcoin, stablecoins e valores mobiliários tokenizados. Nesse contexto, a Metaplanet trabalha com JPYC e Progmat para estudar o uso de Bitcoin como garantia em produtos financeiros digitais. Apesar disso, os serviços propostos ainda dependem de desenvolvimento e do cumprimento de exigências regulatórias.

Expansão nos Estados Unidos depende de aprovações

Nos Estados Unidos, a empresa propôs adquirir o controle da Super League Enterprise, listada na Nasdaq. O investimento previsto envolve 2.100 BTC e US$ 2,5 milhões. Com isso, a Metaplanet espera controlar cerca de 95,7% do negócio e pretende renomeá-lo como Superplanet.

A conclusão ainda depende da aprovação dos acionistas, de procedimentos da SEC e da Nasdaq e de outras condições. A companhia espera finalizar a aquisição no quarto trimestre de 2026. Depois disso, a Superplanet deverá operar como o negócio de tesouraria em Bitcoin do grupo nos Estados Unidos.

Assim, a emissão reúne redução de alavancagem, recompra de ações e expansão das operações financeiras da Metaplanet. A estrutura troca parte da dívida garantida por obrigações de prazo maior, embora eleve os passivos inicialmente. A conversão futura dos títulos em ações poderá reduzir esse endividamento.

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