O Bitcoin caiu até US$ 81.514,28 em 14 de outubro, após o Índice de Preços ao Consumidor superar as expectativas. A inflação cheia avançou 3,7% em 12 meses, ante projeção de 3,6%. Enquanto isso, o núcleo subiu 2,6%, acima dos 2,5% esperados. Com isso, o mercado passou a observar o suporte de US$ 80 mil, onde grandes ordens de compra podem esconder uma zona de liquidações.

O índice cheio subiu 0,6% no mês, em linha com as previsões. Já o núcleo avançou 0,3%, contra estimativa de 0,2%. A gasolina respondeu por mais da metade da alta do índice cheio, enquanto habitação e outros preços mantiveram o núcleo pressionado. Nesse contexto, o dólar se fortaleceu e as ações recuaram.

Por sua vez, a precificação da LSEG elevou de cerca de 20% para 41% a chance de alta dos juros pelo Federal Reserve em outubro. O Fed aumentou a faixa-alvo para 3,75% a 4,00% em setembro, e a próxima decisão ocorrerá em 28 de outubro. Além disso, a Bitfinex apontou que o rendimento real dos títulos do Tesouro americano de dez anos alcançou 2,91% em 9 de outubro.

Suporte do Bitcoin enfrenta teste decisivo

O relatório de 14 de outubro da Glassnode indica uma base de investidores mais calma do que sugere a volatilidade. As perdas realizadas por detentores de longo prazo caíram cerca de 85% desde o pico de 12 de agosto. Dessa forma, a realização de lucros passou a predominar. Agora, aproximadamente quatro moedas são gastas com lucro para cada moeda vendida com prejuízo.

Em junho, a relação seguia o sentido oposto, com cerca de 12 moedas vendidas no prejuízo para cada moeda gasta com lucro. O Bitcoin também permanece acima de sua True Market Mean, próxima de US$ 78 mil. Esse indicador estima o custo médio dos investidores economicamente ativos. Além disso, todos os fechamentos diários de 2026 ficaram acima do preço realizado agregado, algo que não ocorreu nos mercados de baixa de 2018 e 2022.

Fonte: Glassnode.

A queda nas perdas realizadas pode indicar convicção, exaustão dos vendedores ou menor volume de negociações com prejuízo. No entanto, esse dado sinaliza apenas uma capitulação menor. Ao mesmo tempo, a demanda enfrenta um teste importante. A Glassnode calcula que o custo médio dos detentores de ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos está perto de US$ 81.500.

O preço caiu abaixo desse patamar em 8 e 13 de outubro, mas recuperou o nível antes de cada fechamento diário. Portanto, um fechamento sustentado abaixo de US$ 81.500 colocaria a posição média desses investidores no prejuízo. Já o livro de ordens da Binance mostra as maiores compras concentradas perto de US$ 80 mil.

Liquidações podem ampliar a queda

O mapa de liquidações de futuros dos últimos dois meses aponta uma concentração relevante logo abaixo de US$ 80 mil. Essa faixa reúne possíveis liquidações de posições compradas. Se as ordens de compra resistirem, as liquidações podem permanecer inativas. Caso as ofertas desapareçam ou sejam consumidas, vendas forçadas podem empurrar o Bitcoin para US$ 78 mil.

Essa queda equivaleria a cerca de 4,3% a partir de US$ 81.500 e testaria novamente a True Market Mean. Contudo, as ofertas em espera podem mudar de posição ou surgir novamente. Por isso, a faixa de US$ 80 mil funciona como uma zona de transição de liquidez.

Em contrapartida, moedas adquiridas entre seis e 12 meses têm custo médio próximo de US$ 88 mil. Nessa faixa, a Glassnode também identifica um grande grupo de liquidações de posições vendidas. Investidores que retornarem ao ponto de equilíbrio podem vender durante uma recuperação. Antes da divulgação do CPI, os ETFs de Bitcoin registraram entradas de US$ 175,7 milhões em 13 de outubro, conforme dados da Farside Investors.

Altcoins apresentam risco maior que o Bitcoin

O relatório de 12 de outubro da Bitfinex indicou que a altcoin mediana entre as de grande capitalização caiu 14,8% na última correção. No mesmo período, o Bitcoin recuou 7,9%. Assim, a relação de 1,9 vez superou a faixa de 1,1 a 1,7 vez observada nas cinco correções anteriores desde julho. As altcoins, portanto, mostraram maior sensibilidade ao movimento negativo do Bitcoin.

Nas seis correções analisadas, a sensibilidade média chegou a 1,2 vez para ETH e 1,5 vez para SOL e XRP. Para SUI, o índice alcançou duas vezes. Durante as recuperações, a altcoin mediana avançou cerca de 1,3 vez mais que o Bitcoin. Porém, essa dinâmica também amplia o risco de desempenho relativo inferior em períodos de pressão.

Fonte: Glassnode.

O indicador de aquecimento por moeda da Glassnode permanece no quintil histórico mais alto desde 28 de setembro. Ainda assim, a leitura global continua relativamente baixa. O relatório também destaca bolsões de alavancagem no conjunto do mercado.

Uma análise da CoinMarketCap mostrou que o interesse aberto agregado em derivativos subiu cerca de 15% na semana medida. Ao mesmo tempo, o interesse aberto do Bitcoin caiu 6%, sugerindo migração de exposição para outros mercados. A profundidade do livro de ordens do Bitcoin, em até 1% do preço, chegou a US$ 11,7 milhões em 7 de outubro. Esse volume ficou aproximadamente 75% acima do registrado no colapso de outubro de 2025, enquanto a profundidade do ETH apresentou recuperação semelhante.

Cenários até a decisão do Federal Reserve

A profundidade da cesta de altcoins, medida em até 5% do preço, caiu cerca de 33% desde janeiro de 2025. O indicador chegou a aproximadamente US$ 2 milhões. Enquanto isso, os ETFs de Ethereum voltaram a registrar entradas de US$ 24,8 milhões em 13 de outubro. O resultado encerrou nove sessões consecutivas de saídas.

Em contrapartida, os ETFs de Solana registraram retirada de US$ 1 milhão. Caso as compras em US$ 80 mil resistam, novos fluxos entrem nos ETFs e o Bitcoin recupere US$ 81.500, o preço poderá buscar níveis superiores. Nesse cenário, a faixa entre US$ 84.500 e US$ 88 mil se tornaria a próxima referência.

As altcoins também tenderiam a participar da recuperação, com movimento equivalente a cerca de 1,3 vez o avanço do Bitcoin. A decisão do Fed em 28 de outubro ocorreria após o mercado absorver o impacto do CPI. No entanto, a perda do suporte de US$ 80 mil mudaria o cenário. Caso as liquidações de posições compradas acelerem, US$ 78 mil se tornará a próxima referência.

Pela relação de 1,9 vez observada na última correção, uma queda de 4,3% do Bitcoin implicaria recuo próximo de 8% nas altcoins. Essa estimativa considera uma aproximação linear. Separadamente, a Bitfinex projetou queda mediana de 11% a 14% para as altcoins se o Bitcoin recuar em direção a US$ 77.400. Os mercados mais congestionados enfrentariam as vendas forçadas primeiro.

	Receba nossas últimas notícias em primeira mão.   Adicione-nos como sua fonte preferida no Google    e toque em “Favorito” para priorizar nossas atualizações.