Solana mira novembro com ativação da Alpenglow
A Solana era negociada perto de US$ 106 em 21 de outubro, após fechar o dia anterior a US$ 106,39. O ativo iniciou outubro próximo de US$ 121 e acumulou queda de cerca de 12,4% até essa referência. Agora, o mercado acompanha a ativação da Alpenglow e a reação dos investidores antes de novembro. O desempenho da rede e a demanda por SOL devem orientar os próximos movimentos.
A atualização estava programada para o início da epoch 1064, em 21 de outubro. A estimativa indicava o começo da transição às 13h20 UTC. No entanto, o horário poderia variar conforme o ritmo dos slots da rede. Portanto, a avaliação da Alpenglow depende do desempenho observado na mainnet após a mudança.
Rede e demanda colocam Solana à prova
Conforme o histórico da CoinGecko, SOL fechou 20 de outubro em US$ 106,39. O valor manteve o ativo acima da mínima intradiária de US$ 101,69 registrada no meio do mês. Ainda assim, o preço não recuperou a faixa entre US$ 120 e US$ 121. Dessa forma, uma recuperação pontual não eliminaria a fraqueza da tendência mensal.
Partindo de US$ 106, o cenário construtivo de US$ 125 exigiria uma valorização de US$ 19, ou cerca de 17,9%. Em contrapartida, uma queda até US$ 90 corresponderia a US$ 16, ou aproximadamente 15,1%. Esses valores não representam ordens de compra nem projeções com probabilidade definida. Eles apenas delimitam a distância do preço em cada cenário.
Antes de alcançar US$ 125, SOL precisaria retomar a faixa entre US$ 110 e US$ 115. Em seguida, o ativo teria de superar a região de US$ 120. Por outro lado, uma perda sustentada de US$ 100 tornaria o caminho até US$ 90 mais plausível. Fechamentos diários recorrentes nesses níveis podem indicar qual lado sustenta o movimento.
“A Solana definiu 21 de outubro para a atualização Alpenglow. A reformulação substitui o sistema de votação da Solana por consenso baseado em certificados e busca finalizar transações em cerca de 150 milissegundos.”
Finalização mais rápida não determina o preço
O guia da Solana Foundation informa que a finalização atual leva cerca de 12,8 segundos. A Alpenglow pretende reduzir esse tempo para aproximadamente 150 milissegundos. Caso a meta se mantenha em condições comparáveis, a finalização ficará cerca de 85 vezes mais rápida. Contudo, esse cálculo não implica crescimento equivalente nas transações, nas taxas ou na cotação de SOL.
A migração muda a forma como os validadores confirmam que uma transação não pode mais ser revertida. Porém, aplicações, nós RPC, carteiras e corretoras ainda dependem das próprias infraestruturas. Assim, uma interface pode exibir confirmações depois da camada dos validadores. Isso pode ocorrer mesmo quando o consenso alcança a meta de velocidade.
Os validadores precisam utilizar um cliente compatível baseado em Agave, como Agave 4.3.2, Jito-Solana ou Harmonic Salsa. Segundo as orientações, Firedancer e Frankendancer não terão suporte durante a migração. Além disso, a Taxa de Admissão do Validador será de 0,8 SOL por epoch. A rede cobrará o valor da conta de voto e o queimará.
Com SOL a US$ 106, essa taxa equivale a US$ 84,80 por validador em cada epoch. Entretanto, o total queimado depende de dados confirmados sobre validadores participantes, epochs, emissões e outras queimas. Por isso, a mudança não sustenta sozinha uma tese de forte impulso deflacionário.
Saídas de ETFs e venda da SkyAI elevam pressão
Os ETFs spot de Solana nos Estados Unidos registraram retiradas de US$ 6,7 milhões em 19 de outubro. No dia seguinte, as saídas alcançaram US$ 2,6 milhões. Os dados da Farside Investors também mostram retirada de US$ 12,7 milhões em 16 de outubro. Logo, os fluxos ainda não eram decisivamente positivos antes da atualização.
A tabela da Farside também registrou saídas de US$ 9,8 milhões em 15 de outubro. Houve retiradas de US$ 1,3 milhão no dia 14 e de US$ 1 milhão no dia 13. Embora o acumulado permanecesse positivo em cerca de US$ 1,54 bilhão, o total incluía aproximadamente US$ 449,3 milhões em capital inicial. Esse montante também abrangia a conversão de um produto anterior e não representava investimento novo em outubro.
Entradas consistentes durante várias semanas fortaleceriam a tese de aumento da demanda após a atualização. Mesmo assim, uma única sessão positiva não confirmaria uma reversão. Os fluxos de ETFs representam apenas um canal de negociação. Além do mais, os resultados podem divergir entre os emissores.
“Os ETFs de Solana passaram a deter mais ativos que os fundos de XRP. Os produtos de SOL alcançaram US$ 1,91 bilhão em ativos líquidos após atrair quase US$ 254 milhões em oito dias seguidos de entradas, enquanto os ETFs de XRP tinham cerca de US$ 1,69 bilhão.”
A SkyAI informou em documento protocolado na SEC que vendeu todas as suas SOL até 16 de outubro. A empresa declarou cerca de US$ 223,8 milhões em caixa. Agora, busca recomprar títulos por meio de uma oferta pública em dinheiro. A operação representa um fato específico de outubro, não uma previsão de novas vendas por outras tesourarias.
A companhia já deteve mais de 2 milhões de SOL. Em uma atualização de 14 de outubro, reportou preço médio de venda de US$ 107,51 por SOL após as taxas. Os compradores finais não foram identificados. Desse modo, a operação não pode ser interpretada automaticamente como um choque de ordens em uma única corretora ou data.
Fatores que podem definir o desempenho em novembro
O cenário de US$ 125 depende de uma transição funcional, aplicações utilizáveis e finalização medida perto da meta. Também seria necessário observar melhora nos fluxos dos fundos, no volume spot ou nas compras corporativas divulgadas. Uma alta sem esses registros ainda poderia ocorrer. Todavia, o movimento não provaria que investidores compraram SOL por causa da atualização.
A decisão do Federal Reserve em 28 de outubro representa um fator separado. Como SOL é sensível ao risco, mudanças nas taxas podem afetar o interesse dos investidores por posições em criptomoedas. Nesse contexto, uma alta generalizada dos principais ativos dificultaria atribuir todo o movimento à Alpenglow.
O cenário de US$ 90 não exige um fracasso técnico da atualização. Pressão persistente abaixo de US$ 101,69 e perda sustentada de US$ 100 reforçariam essa hipótese. Paralelamente, resgates contínuos nos fundos ou menor apetite por risco poderiam pesar sobre SOL. Isso poderia ocorrer mesmo com a Alpenglow funcionando como previsto.
Dados da rede exigirão novas comparações
A remoção dos votos dos validadores das transações on-chain também altera as comparações de atividade. Por esse motivo, uma queda no total de transações não indicaria automaticamente menor uso da rede. A análise deverá separar transações de usuários, volume das aplicações, finalização observada e registros de interrupções.
Novembro começa 11 dias depois da ativação programada. Consequentemente, o período permitirá avaliar dados operacionais e sinais de demanda após a transição. Uma recuperação acima de US$ 120 favoreceria o cenário de US$ 125. Já a perda sustentada de US$ 100 reforçaria a pressão em direção a US$ 90.
“A Samsung adotou a Solana para pagamentos em USDC de usuários Galaxy nos Estados Unidos. A implantação permitirá transferências internacionais pelo Samsung Wallet e deve alcançar 82 milhões de dispositivos Galaxy a partir da última semana de outubro.”
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