A Tesla encerrou o terceiro trimestre de 2026 com receita de US$ 28,046 bilhões. O valor ficou praticamente estável ante o mesmo período de 2025. Embora as entregas tenham avançado na comparação trimestral, o lucro líquido recuou com força. Assim, os resultados apresentaram sinais mistos aos investidores.

A receita superou a estimativa média de US$ 27,880 bilhões da LSEG, segundo a Reuters. No entanto, o consenso de analistas compilado pela própria montadora apontava para US$ 28,341 bilhões. Portanto, o desempenho superou uma referência, mas ficou abaixo da outra. A diferença entre as projeções ajuda a explicar a leitura dividida do mercado.

Resultado trimestral aumenta a pressão sobre os lucros

O relatório trimestral mostrou lucro líquido atribuível aos acionistas de US$ 787 milhões. Um ano antes, a companhia registrou US$ 1,373 bilhão. Assim, o resultado caiu cerca de 43%, apesar da receita total próxima de US$ 28 bilhões. O lucro por ação também recuou conforme os princípios contábeis dos Estados Unidos.

O indicador passou de US$ 0,39 para US$ 0,22 na comparação anual. Entretanto, a empresa gerou US$ 1,531 bilhão em fluxo de caixa livre. O número reverteu o saldo negativo registrado no segundo trimestre. Com isso, o caixa também se beneficiou de investimentos menores que as projeções do mercado.

Os gastos de capital somaram US$ 4,732 bilhões no trimestre. Apesar disso, os gastos quase dobraram ante 2025 e ficaram abaixo dos cerca de US$ 7,5 bilhões esperados pelos analistas. Dessa forma, a diferença ajudou a preservar o fluxo de caixa. A direção também reduziu a previsão de investimentos para 2026, de mais de US$ 25 bilhões para cerca de US$ 20 bilhões.

Por outro lado, a redução levanta dúvidas sobre o ritmo de projetos caros. Entre eles estão iniciativas de inteligência artificial, robotáxis e robôs humanoides. A medida melhora a posição financeira imediata. Ainda assim, o mercado acompanhará os possíveis efeitos sobre o desenvolvimento dessas apostas tecnológicas.

Entregas crescem no trimestre, mas recuam no ano

A Tesla entregou 486.532 veículos entre julho e setembro. O total superou as 480.126 unidades do segundo trimestre, uma alta sequencial de cerca de 1,3%. Contudo, o volume ficou 2% abaixo dos 497.099 veículos entregues no terceiro trimestre de 2025. Logo, a recuperação trimestral ainda não representa uma retomada anual das vendas.

Os modelos 3 e Y responderam por 478.237 entregas no período. Enquanto isso, os demais modelos contribuíram com 8.295 unidades. A produção total ficou abaixo das vendas trimestrais, o que ajudou a reduzir os estoques. Nesse sentido, o mercado observará se a empresa sustentará o ritmo sem descontos que pressionem as margens.

Armazenamento de energia avança, mas receita diminui

O armazenamento de energia instalado alcançou 13,7 GWh no terceiro trimestre. O volume chegou a 12,5 GWh um ano antes, indicando avanço de quase 10%. Porém, a receita do segmento de geração e armazenamento caiu de US$ 3,415 bilhões para US$ 2,881 bilhões. Desse modo, a expansão das instalações não se converteu em crescimento das vendas em dólares.

A montadora informou que os pedidos e a carteira pendente do negócio de energia atingiram níveis recordes. Além disso, a companhia iniciou a produção em sua nova fábrica de baterias no Texas. Agora, os próximos resultados mostrarão se essa demanda poderá gerar receita e lucro sustentáveis. O cenário também dependerá do capital destinado às iniciativas tecnológicas da empresa.

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