A OpenAI está perto de fechar uma nova rodada privada de financiamento de até US$ 30 bilhões. A operação atribuiria à empresa uma avaliação pré-investimento de US$ 1,25 trilhão. Segundo fontes ouvidas pela CNBC, investidores dos Emirados Árabes Unidos e a gestora Coatue estão à frente das negociações. Contudo, a companhia ainda não anunciou o fechamento nem divulgou os termos definitivos.

O valor final pode ficar abaixo do teto de US$ 30 bilhões. Conforme as fontes, a empresa busca obter as assinaturas dos participantes nos próximos dias. Enquanto isso, a OpenAI continua definindo o tamanho da operação. Embora a rodada possa servir como ponte para uma abertura de capital, ela não define a data de negociação das ações.

Avaliação da OpenAI considera valor antes do aporte

Entender o conceito de avaliação pré-investimento é essencial para interpretar os números em discussão. Os US$ 1,25 trilhão representam o valor atribuído à OpenAI antes da entrada dos novos recursos. Já os US$ 30 bilhões indicam o limite previsto para a captação, não uma quantia recebida. Portanto, o valor posterior e a participação de cada investidor dependerão dos acordos assinados.

Em março, a OpenAI informou ter concluído uma rodada de financiamento com US$ 122 bilhões em capital comprometido. Na ocasião, a avaliação pós-investimento alcançou US$ 852 bilhões. Assim, a nova cifra indica uma alta relevante nas expectativas dos financiadores. Ainda assim, as duas avaliações usam bases diferentes, enquanto a negociação atual permanece aberta.

Emirados entram nos planos de infraestrutura

Além do aporte, a OpenAI negociaria um acordo comercial para ampliar sua capacidade computacional nos Emirados Árabes Unidos. De acordo com uma das fontes, essa conversa ocorre separadamente da rodada financeira. Dessa forma, não há confirmação de que o acordo comercial tenha sido concluído. Além disso, uma participação acionária não equivale à contratação de serviços tecnológicos.

A busca por mais infraestrutura atende a uma necessidade central do negócio. Afinal, treinar modelos e atender milhões de usuários exige servidores, chips, energia e centros de dados. Em fevereiro, a empresa apresentou aos investidores uma meta de gastos acumulados próxima de US$ 600 bilhões em computação até 2030. Com isso, a projeção dimensiona a necessidade de recursos e o desafio de transformar os investimentos em receitas sustentáveis.

Rodada pode dar fôlego para eventual abertura de capital

Em junho, a OpenAI apresentou confidencialmente um rascunho de registro ao regulador dos Estados Unidos. Na comunicação divulgada naquele momento, a companhia explicou que o procedimento oferecia a opção de listar ações. Entretanto, ela ainda não decidiu quando fará isso. Nesse contexto, a nova rodada poderia sustentar os investimentos enquanto a empresa avalia o momento de abrir o capital.

Para os potenciais investidores, os próximos marcos incluem a confirmação do montante captado e a identificação dos participantes. Os termos econômicos da operação também serão decisivos. Paralelamente, o mercado acompanhará se o acordo de computação avançará de forma independente. Até que surjam documentos ou anúncios definitivos, a avaliação e o cronograma de bolsa continuarão como cenários em negociação.

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