O Bitcoin era negociado a US$ 80.595, abaixo do principal grupo de posições compradas monitoradas pela Coinbase Markets. Segundo a plataforma, esse conjunto de longs líquidos registrou preço médio de entrada de US$ 81.993. Com a volatilidade elevada, o posicionamento dos traders voltou a ganhar atenção.

A Coinbase Markets informou que 64% do valor nocional líquido das posições compradas foi estabelecido acima do preço à vista. Portanto, a maior parte da exposição líquida em longs de BTC está concentrada em níveis superiores ao valor atual. Nesse cenário, uma parcela relevante das apostas de alta permanece em situação desfavorável.

Posições compradas enfrentam pressão abaixo da entrada média

Como o Bitcoin opera abaixo da entrada média, muitos traders otimistas acumulam perdas não realizadas. Além disso, uma nova queda poderia aumentar a pressão sobre operações alavancadas. A continuidade do movimento baixista também elevaria o risco de liquidações forçadas.

Na prática, o encerramento compulsório de posições compradas pode ampliar a pressão vendedora sobre o Bitcoin. Essa dinâmica ocorre quando traders alavancados precisam reduzir ou fechar suas exposições diante de perdas crescentes. Por isso, o comportamento do preço abaixo de US$ 81.993 continua relevante para esse grupo.

Nas últimas 24 horas, as liquidações em todas as criptomoedas somaram US$ 481,25 milhões. Desse montante, US$ 346,15 milhões vieram de posições compradas, conforme dados da Coinglass. Dessa forma, as apostas em alta concentraram a maior parcela das perdas liquidadas no período.

Longs concentram liquidações no Bitcoin

Especificamente no Bitcoin, as liquidações alcançaram US$ 95,06 milhões durante o mesmo intervalo. Desse total, US$ 85,90 milhões correspondiam a posições compradas. Com isso, os dados reforçam a vulnerabilidade dos participantes que apostaram na valorização do Bitcoin.

A Coinbase Markets destacou que uma parcela expressiva das posições compradas monitoradas pode enfrentar pressão adicional. Isso ocorre porque 64% da exposição líquida foi aberta acima do preço à vista. Caso a cotação recue mais, essas operações ficam sujeitas a novas liquidações forçadas.

Os participantes avaliam se aumentam suas posições à espera de recuperação ou reduzem a exposição para limitar perdas. Se a demanda compradora avançar, o Bitcoin poderá retornar à faixa de entrada de US$ 81.993. Em contrapartida, a persistência da fraqueza poderá provocar liquidações adicionais.

Opções indicam procura por proteção contra quedas

Em publicação separada, a Coinbase afirmou que as opções de BTC mostram um viés baixista em toda a curva de volatilidade. O skew de 25 delta atingiu 11,3% para um dia e 10,5% para uma semana. Já os prazos de um mês e um ano registraram 10,8% e 3,9%, respectivamente.

A métrica compara as volatilidades implícitas de calls e puts fora do dinheiro. Atualmente, a volatilidade implícita das opções de venda supera a das opções de compra em todos os prazos analisados. Assim, o movimento indica maior demanda por proteção contra quedas entre os traders.

Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas permanece pressionado por correções e liquidações em larga escala. Caso essa tendência continue, os próximos dias poderão testar a convicção de quem abriu longs acima de US$ 81.993. Esse nível concentra a maior parcela das posições compradas líquidas acompanhadas pela Coinbase Markets.

Ainda assim, uma recuperação até a entrada média poderia reduzir parte das perdas não realizadas. Por outro lado, oscilações abaixo do preço à vista informado podem manter essas operações sob estresse. Nesse contexto, a evolução das liquidações continuará sendo um indicador relevante para o mercado.

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