O relatório de outubro do Índice de Preços ao Consumidor, o CPI dos EUA, será divulgado em 10 de novembro de 2026. O indicador representa a última leitura pública de inflação antes da reunião de dezembro do Federal Reserve. Por isso, investidores esperam sinais capazes de alterar as apostas sobre juros e afetar ações e Bitcoin.

Mercado prevê avanço menor da inflação em outubro

O consenso projeta alta mensal de 0,3% no índice cheio. Enquanto isso, o núcleo, que exclui alimentos e energia, deve avançar 0,2%. As projeções indicam desaceleração ante os aumentos de 0,6% e 0,3%, respectivamente, registrados em setembro.

O Bureau of Labor Statistics divulgará os números após um mês marcado por inflação mais forte. Em setembro, a taxa anual alcançou 3,7%, enquanto o avanço mensal chegou a 0,6%. Na ocasião, os preços da gasolina subiram 9,1% e exerceram forte pressão sobre o indicador.

Com isso, o mercado atribui a moderação esperada principalmente ao menor impacto da energia. Ainda assim, analistas avaliam que a inflação subjacente pode continuar firme. Nesse cenário, a possibilidade de aperto monetário em dezembro permanece em discussão.

Emprego forte mantém pressão sobre os juros

Dados fortes do mercado de trabalho aumentaram a cautela antes da divulgação. Em outubro, a economia criou 165 mil postos de trabalho, superando as previsões mais baixas. Além disso, a taxa de desemprego ficou em 4,1%, enquanto as chances de alta dos juros em dezembro se aproximaram de 80%.

Uma leitura abaixo das projeções poderia reduzir moderadamente a probabilidade de aumento dos juros. Dessa forma, ações, Bitcoin e outros investimentos de risco poderiam encontrar suporte. Por outro lado, um resultado acima das estimativas reforçaria as expectativas de aperto monetário. Esse cenário pressionaria segmentos sensíveis aos juros, incluindo empresas de tecnologia.

Os analistas @jeeniuzx no X e @Tom__Capital no X destacam a importância dos detalhes do relatório. Em especial, o mercado observará a inflação subjacente, os custos de moradia, os serviços e os efeitos remanescentes da energia. Também acompanhará os rendimentos dos Treasuries de dois e dez anos, o dólar e os índices acionários.

Inflação pode arrefecer, mas continuar elevada

O sentimento entre investidores de criptomoedas e ações continua defensivo. O Índice de Medo e Ganância da CoinMarketCap está em 28 pontos, na zona de medo. Assim, o mercado combina a expectativa de arrefecimento mensal com dúvidas sobre uma mudança relevante na postura do Federal Reserve.

Outras estimativas também apontam desaceleração da inflação em outubro. A mediana da pesquisa da Bloomberg indica avanço próximo de 0,3%. Por sua vez, a FactSet estima cerca de 0,24%, mesma projeção apresentada pelo nowcast do Federal Reserve de Cleveland.

Mesmo uma leitura do núcleo próxima de 0,2% indicaria uma taxa subjacente anualizada ainda elevada. Portanto, a inflação permaneceria acima da meta de 2% adotada pelo Federal Reserve. Ao mesmo tempo, a força do mercado de trabalho sustentaria a defesa de cautela monetária. Os números esperados, desse modo, dificilmente eliminariam as apostas em uma alta dos juros na reunião de dezembro.

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