Autoridades do Federal Reserve alertaram para novas pressões inflacionárias nos Estados Unidos. Nesse contexto, os investimentos em data centers de inteligência artificial podem dificultar a condução da política monetária. Austan Goolsbee e Tom Barkin indicaram que novas altas de juros podem se tornar necessárias. Ao mesmo tempo, ambos destacaram os riscos associados à expansão dessa infraestrutura.

Fed monitora expansão dos data centers de IA

Austan Goolsbee, presidente do Federal Reserve Bank de Chicago, apontou o rápido crescimento dos data centers como uma nova pressão inflacionária. Segundo o dirigente, o movimento começa a lembrar casos tradicionais de superaquecimento causado pela demanda. Dessa forma, os investimentos robustos em infraestrutura podem intensificar a atividade econômica. Também podem ampliar as pressões sobre os preços.

Durante um evento em Chicago, Goolsbee afirmou que o banco central precisa enfrentar os efeitos dos grandes gastos em projetos de IA. Ele também citou aumentos nos preços de serviços pouco afetados pelos custos de energia ou pelas tarifas. Além disso, esses fatores exigem atenção dos responsáveis pela política monetária. Com isso, o Fed precisa avaliar pressões que ultrapassam setores específicos.

Goolsbee disse que os investimentos recentes em data centers de IA estão “começando a se parecer mais com o velho superaquecimento da demanda”.

O dirigente ressaltou que bancos centrais costumam agir de forma agressiva diante do superaquecimento econômico. Ainda assim, o mercado de trabalho e o crescimento dos Estados Unidos permanecem estáveis. De acordo com Goolsbee, os ganhos recentes de emprego alcançaram uma ampla variedade de setores. Porém, ele considera a inflação persistente um problema maior que eventuais fragilidades no emprego ou na produção.

Atualmente, Goolsbee não tem direito a voto no Comitê Federal de Mercado Aberto. Sua próxima participação como votante está prevista para 2027. Mesmo sem voto, suas avaliações ajudam a revelar as preocupações existentes dentro do banco central.

Tom Barkin recomenda cautela diante de possíveis altas

Tom Barkin, presidente do Federal Reserve Bank de Richmond, repetiu as preocupações com a inflação em declarações feitas na Carolina do Sul. Ele classificou as pressões atuais sobre os preços como persistentemente elevadas. Portanto, um aperto monetário adicional pode ser apropriado. Embora considere essa possibilidade, Barkin recomendou cautela diante dos riscos para a demanda total.

Entre os custos citados por Barkin estão combustíveis, chips de computador e seguros de saúde. Por isso, muitas companhias avaliam como repassar essas despesas aos consumidores. Conforme o dirigente, líderes empresariais mantêm conversas ativas sobre novos aumentos de preços.

Barkin afirmou que muitas empresas “sentem que suas margens estão pressionadas e avaliam se conseguem repassar isso ou não”.

Apesar de algumas melhorias, Barkin avalia que as fontes de inflação estão mais disseminadas. Agora, as pressões não se concentram apenas na energia ou em setores específicos. Esse quadro torna o controle dos preços mais complexo para os responsáveis pela política monetária.

Inflação amplia incerteza sobre os juros nos EUA

O Federal Reserve manteve os juros inalterados após elevar a taxa em setembro. A medida de setembro representou o primeiro aumento desde 2023. Ainda assim, as projeções medianas das autoridades indicam que a maioria espera pelo menos outra alta em 2026. Com isso, o banco central busca conter a inflação e alcançar a meta de 2%.

A inflação dos Estados Unidos permanece acima desse objetivo há mais de cinco anos. Enquanto isso, os preços globais elevados de energia alimentam aumentos mais amplos na economia. A notícia atribui parte dessa pressão aos conflitos envolvendo o Irã. Dessa maneira, novos fatores aumentam as dificuldades enfrentadas pelo banco central.

Construção de data centers deve continuar

Barkin também avaliou a resistência crescente à construção de data centers de IA. Na visão do dirigente, a oposição talvez não limite de forma significativa a expansão do setor. Isso ocorre porque os Estados Unidos possuem uma grande extensão territorial. Portanto, algumas regiões provavelmente continuarão abertas para receber esses empreendimentos.

A combinação de inflação persistente e investimentos tecnológicos mantém incerto o próximo passo do Federal Reserve. Por outro lado, a estabilidade do mercado de trabalho reduz a urgência de uma resposta imediata. Assim, as autoridades tentam equilibrar o controle dos preços com os riscos para a demanda. O avanço da IA acrescenta outro elemento ao debate sobre a trajetória dos juros.

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