O Bitcoin enfrenta demanda fraca enquanto o Deutsche Bank projeta três altas consecutivas de juros pelo Federal Reserve. A previsão inclui aumentos de 25 pontos-base em dezembro, janeiro e março. Assim, a faixa dos juros federais chegaria a 4,50% a 4,75% em março de 2027.

A revisão ocorreu após a inflação dos Estados Unidos superar as expectativas em outubro. Ao mesmo tempo, investidores retiraram recursos de ETFs de Bitcoin e Ether na primeira semana de novembro. Por isso, analistas da Bitget Wallet condicionaram uma recuperação sustentável ao fortalecimento da demanda à vista e das entradas em ETFs.

Deutsche Bank amplia previsão de altas dos juros

O Deutsche Bank adicionou janeiro à previsão anterior, que já incluía aumentos em dezembro e março. A mudança acrescentou 25 pontos-base de aperto monetário à estimativa da instituição. Com isso, a previsão de três aumentos seguidos passou a orientar o cenário central do banco.

A faixa atual dos juros está entre 3,75% e 4,00%. Desse modo, o primeiro ajuste elevaria os juros para 4,00% a 4,25% em dezembro. Em seguida, a faixa alcançaria 4,25% a 4,50% em janeiro. Caso o Fed mantenha a sequência, os juros chegariam a 4,50% a 4,75% em março.

Uma alta maior em dezembro permanece fora do cenário central do Deutsche Bank. Contudo, a instituição não descartou um aumento de 50 pontos-base após comentários do diretor do Fed Christopher Waller, conforme relatou a Reuters. Ainda assim, os economistas do banco mantiveram a preferência por um ajuste menor.

Waller mencionou a possibilidade de uma alta de 50 pontos-base se a inflação continuasse forte. Entretanto, a projeção representa apenas a avaliação dos economistas do Deutsche Bank. O Comitê Federal de Mercado Aberto ainda não tomou as decisões previstas para as próximas reuniões.

Calendário do Fed e inflação de outubro

O calendário do Federal Reserve prevê a última reunião de 2026 para 8 e 9 de dezembro. O encontro incluirá novas projeções econômicas e a decisão sobre os juros. Como o comitê realiza oito reuniões regulares por ano, decisões consecutivas não ocorrem necessariamente em meses seguidos.

Os dados oficiais indicaram alta mensal de 0,4% nos preços ao consumidor em outubro, após avanço de 0,6% em setembro. Por sua vez, economistas consultados pela Reuters esperavam elevação de 0,3%. Já o relatório do Bureau of Labor Statistics apontou inflação subjacente de 0,3% pelo terceiro mês consecutivo.

Os custos de moradia subiram 0,3% e responderam por mais de 30% da alta mensal total. Enquanto isso, os preços dos alimentos avançaram 0,5%, e os custos de energia cresceram 0,7%. No entanto, o órgão não publicou leituras anuais porque não dispunha dos dados de outubro de 2025, após a paralisação governamental daquele ano.

Após a divulgação da inflação, o Bitcoin caiu abaixo de US$ 74.000. No recorte de 10 de novembro, a criptomoeda era negociada perto de US$ 73.784, com queda aproximada de 1% em 24 horas. Além disso, a perda acumulada na semana alcançava 4,5%.

Saídas de ETFs aumentam cautela no mercado

Os ETFs à vista de Bitcoin nos Estados Unidos registraram retiradas líquidas de US$ 1,28 bilhão entre 2 e 6 de novembro. Ao mesmo tempo, os fundos de Ether perderam US$ 365,2 milhões. Dessa forma, as saídas combinadas chegaram a aproximadamente US$ 1,65 bilhão na primeira semana de negociações do mês.

O IBIT, da BlackRock, respondeu por cerca de US$ 1,21 bilhão das retiradas dos ETFs de Bitcoin. Em contrapartida, o FBTC, da Fidelity, recebeu US$ 93,1 milhões durante o mesmo período. Apesar do resultado positivo do FBTC, a categoria encerrou o intervalo com saldo fortemente negativo.

Ryan Kirkley, cofundador e CEO da Global Settlement Network, afirmou que as alocações institucionais dependem da liquidez, da política monetária e das decisões de portfólio. Por isso, ele alertou que uma única sessão positiva não comprova o fim das vendas. Já Andreja Cobeljic, chefe de negociação de derivativos do AMINA Bank, apontou novas compras de ETFs de Ether como sinal de demanda.

Demanda à vista permanece decisiva para o Bitcoin

Cobeljic diferenciou as subscrições de ETFs do posicionamento observado no mercado futuro. Segundo ele, contratos futuros podem envolver estratégias de arbitragem sem uma aposta direta na valorização. Portanto, os fluxos direcionados aos fundos oferecem uma leitura diferente sobre a demanda dos investidores.

Analistas da Bitget Wallet avaliaram que a queda eliminou excessos especulativos, mas ainda não atraiu compras suficientes para sustentar uma recuperação. Além disso, eles identificaram a faixa entre US$ 73.000 e US$ 74.000 como suporte. Na avaliação da equipe, a estabilização também depende de posições mais equilibradas em derivativos e de entradas consistentes nos ETFs.

A retomada de US$ 80.000 indicaria uma demanda mais forte pelo Bitcoin, conforme esses analistas. Já uma ruptura decisiva abaixo de US$ 73.000 poderia expor a região de US$ 68.000. Marc des Ligneris, diretor-gerente da CoinShares, resumiu a cautela no mercado de opções ao afirmar que “os investidores ainda estão pagando mais para se proteger”.

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