O Bitcoin enfrentará nove divulgações econômicas entre 12 e 25 de novembro. Os indicadores dos Estados Unidos, Reino Unido e Austrália testarão as expectativas de desaceleração da inflação e cortes de juros. Ao mesmo tempo, ouro, dólar, Treasuries e ações de tecnologia poderão reagir aos resultados.

O mercado acompanhará principalmente os sinais sobre inflação, crescimento econômico e consumo. Nesse contexto, números acima das projeções podem fortalecer o dólar e elevar os rendimentos dos títulos públicos. Por outro lado, leituras mais fracas podem ampliar as apostas em redução dos juros.

Crescimento e inflação do Reino Unido entram no radar

PIB britânico abre a agenda em 12 de novembro

O Escritório Nacional de Estatísticas divulgará o PIB de setembro e a primeira estimativa do terceiro trimestre. Em agosto, o PIB cresceu 0,1%, enquanto a economia avançou 0,7% nos três meses encerrados naquele mês. Os serviços sustentaram o resultado, mas a produção e a construção recuaram.

Economistas esperam estabilidade em setembro. Já para o período de julho a setembro, o consenso projeta alta de 0,7%, ante 0,5% no trimestre anterior. Enquanto isso, a expansão anual pode acelerar de 1,4% para 1,9%.

Um resultado forte pode impulsionar a libra esterlina e favorecer ativos de risco. Em contrapartida, uma contração reforçaria o argumento favorável a cortes de juros pelo Banco da Inglaterra. O Bitcoin raramente reage apenas aos dados britânicos, mas uma leitura fraca pode direcionar recursos ao ouro.

Reino Unido divulga inflação ao consumidor em 18 de novembro

O índice de preços ao consumidor subiu de 3,1% em agosto para 3,5% em setembro. Além disso, a inflação de serviços avançou de 3,4% para 3,7%, indicando a persistência das pressões subjacentes. As projeções apontam inflação cheia de 3,5% em outubro, com alta mensal de 0,4%.

A inflação subjacente pode passar de 2,8% para 2,9%. Por sua vez, a inflação de serviços deve alcançar 3,9%. Caso o índice cheio supere 3,5%, a libra e os rendimentos dos gilts podem subir.

Nessa situação, as apostas em cortes de juros perderiam força. Para Bitcoin e ouro, o impacto ocorreria principalmente por meio do sentimento global. Assim, uma inflação resistente reduziria a confiança em cortes coordenados nas grandes economias.

Dados dos Estados Unidos podem mover dólar e Treasuries

PPI de outubro chega em 13 de novembro

O Bureau of Labor Statistics divulgará os preços ao produtor de outubro às 8h30, no horário do leste dos Estados Unidos. O PPI costuma oferecer indícios sobre a futura trajetória dos preços ao consumidor. Por isso, investidores devem observar especialmente o núcleo do indicador.

O mercado projeta alta mensal de 0,4% para o PPI cheio, após avanço de 1,3% em setembro. Com isso, a taxa anual deve passar de 6,3% para 6,6%. Para o núcleo, a estimativa indica alta mensal de 0,3% e taxa anual estável em 5%.

Uma leitura acima das previsões pode elevar os rendimentos dos Treasuries e o Índice do Dólar Americano. Como resultado, Bitcoin e ações de tecnologia podem enfrentar pressão. O ouro receberia sinais mistos, pois a inflação favorece a proteção, mas rendimentos reais maiores limitam os ganhos.

Vendas no varejo medem o consumo em 17 de novembro

As vendas de setembro avançaram 0,8%, para US$ 745 bilhões, e superaram em 6,3% o resultado de um ano antes. Contudo, os números são nominais e parte da alta decorre do aumento dos preços. Para outubro, as projeções indicam crescimento de 0,6%.

As vendas sem automóveis devem subir 0,5%, após crescimento de 0,9%. Paralelamente, o grupo de controle, usado no cálculo do PIB, deve repetir a alta de 0,1% registrada em setembro. Gastos acima da projeção podem apoiar os lucros corporativos, mas também elevar o dólar e os rendimentos.

Um consumo fraco pode reativar as apostas em cortes de juros. Ainda assim, ações e Bitcoin podem cair se os dados apontarem desaceleração generalizada da economia. Desse modo, investidores avaliarão tanto a intensidade dos gastos quanto seus efeitos sobre a inflação.

Ata do FOMC detalha reunião de outubro em 18 de novembro

O Federal Reserve publicará a ata da reunião de 27 e 28 de outubro às 14h, no horário do leste dos Estados Unidos. Na ocasião, o banco central manteve os juros estáveis. No entanto, Lisa Cook e Beth Hammack divergiram e defenderam uma alta de 25 pontos-base.

Os investidores buscarão detalhes sobre as preocupações dos dirigentes com inflação, crescimento e futuras decisões monetárias. Uma ata mais dura pode elevar os rendimentos dos Treasuries e o DXY. Consequentemente, Bitcoin, ouro e ações de tecnologia podem sofrer pressão.

Austrália e PCE completam o calendário macro

Austrália apresenta dados de emprego em 19 de novembro

O Reserve Bank of Australia elevou a taxa básica para 4,85% neste mês. Além do aumento, a instituição espera inflação acima de 3% até o fim de 2027. Portanto, os dados de trabalho de outubro indicarão quanto aperto adicional a economia pode suportar.

Em setembro, o emprego caiu 39.300 vagas e o desemprego subiu para 4,7%. Agora, as previsões apontam recuperação de aproximadamente 34 mil postos, com a taxa de desemprego estável. Uma criação superior à esperada sustentaria o dólar australiano e a postura rígida do banco central.

Em sentido contrário, dados fracos aumentariam as expectativas de flexibilização monetária. O impacto direto sobre o Bitcoin tende a permanecer limitado. Mesmo assim, um mercado de trabalho apertado reforçaria a perspectiva de juros elevados por mais tempo.

Inflação australiana e PCE dos EUA chegam em 25 de novembro

A inflação cheia da Austrália atingiu 4,3% em setembro, enquanto a média aparada chegou a 3,6%. Ambos os indicadores permanecem acima da faixa de meta de 2% a 3% do banco central. Para outubro, o mercado projeta taxas de 4,6% e 3,7%, respectivamente.

Apesar dessas projeções, a alta mensal do índice deve desacelerar de 0,8% para 0,3%. Um resultado superior ao esperado reforçaria a possibilidade de novo aperto e elevaria os rendimentos dos títulos australianos. Em contraste, uma inflação menor reduziria a pressão sobre o banco central e apoiaria o apetite por risco.

No mesmo dia, o Bureau of Economic Analysis divulgará a inflação PCE de outubro e a segunda estimativa do PIB americano. O núcleo do PCE, medida preferida do Federal Reserve, subiu 3,1% em setembro ante um ano antes. Também avançou 0,3% na comparação mensal.

A estimativa inicial apontou crescimento anualizado de 3,4% no terceiro trimestre, após 2,2% no segundo. Economistas esperam que a segunda leitura confirme esse ritmo. Nesse cenário, inflação mais fraca e crescimento estável formariam a combinação mais favorável para Bitcoin e ações de tecnologia.

Inflação alta combinada com crescimento forte elevaria os rendimentos e o dólar, pressionando Bitcoin, ouro e ações. Por sua vez, inflação persistente com atividade mais fraca aumentaria o risco de estagflação. Nessa configuração, o ouro costuma resistir melhor do que o Bitcoin.

Dólar e rendimentos mostrarão a reação dos mercados

O rendimento do Treasury de dez anos e o DXY devem oferecer a leitura mais clara sobre a reação a cada indicador. Da mesma forma, o ouro responderá às mudanças nas expectativas de inflação e nos rendimentos reais. Índices europeus e asiáticos também podem acompanhar as alterações nas condições financeiras dos Estados Unidos.

O Bitcoin ainda pode se descolar do cenário macro por fluxos em ETFs de Bitcoin ou notícias específicas do setor. Entretanto, investidores deverão observar esses fatores em conjunto com o calendário econômico. As divulgações podem definir o tom dos ativos de risco e dos metais preciosos até o fim de novembro.

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